God of God Bond
Mikä on Jumalan teko?
God of God -obligaatio on vakuutusyhtiön liikkeeseen laskema vakuutussidonnainen arvopaperi varauksen muodostamiseksi odottamattomia katastrofeja vastaan. Act of God -obligaatiot voivat auttaa vakuutuksenantajia keräämään varoja, koska voi olla haastavaa rakentaa tarpeeksi varantoja tai rahaa kattamaan laajamittaisten katastrofien kustannukset. Act of God -velkakirjalainoihin on kuitenkin upotettu tilanteita, joissa sijoittajat voivat menettää osan tai koko alkuperäisestä sijoituksestaan, jos suuri katastrofi tapahtuu.
Kuinka Jumalan teko toimii
Vakuutusyhtiöt tarjoavat asiakkailleen vakuutuksia suojautuakseen taloudellisilta tappioilta. Vakuutus voi kattaa vahingot, jotka johtuvat vakuutetun omaisuudelle aiheutuneesta vahingosta tai rajoittaa vakuutetun (kanteen nostamisesta johtuvaa) vastuuta kolmannelle osapuolelle tai toiselle henkilölle aiheutuneesta vahingosta.
Vastineeksi vakuutuksenottaja maksaa vakuutusyhtiölle maksun, joka maksetaan yleensä kuukausittain. Vakuutusyhtiöt sijoittavat nämä vakuutusmaksut ja tienaavat tuloja. Jos asiakas tekee vakuutuskorvauksen , eli taloudellista vahinkoa on tapahtunut, vakuutuksenantaja maksaa asiakkaalle vakuutuksen mukaisesti. Jos tapahtuu suuri tapahtuma, monet vaatimukset voidaan jättää lyhyessä ajassa. Tämän seurauksena vakuutuksenantajat voivat laskea liikkeeseen Jumalan velkakirjan kerätäkseen rahaa varojensa vahvistamiseksi.
Joukkovelkakirja on IOU tai velkainstrumentti, joka on laskettu liikkeeseen rahan keräämiseksi eri tarkoituksiin. Yritykset, hallitukset ja vakuutusyhtiöt laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjoja, kun ne tarvitsevat pääomaa tai rahaa. Yleensä sijoittaja, joka ostaa joukkovelkakirjalainan, maksaa yritykselle pääoman etukäteen (eli 1 000 dollaria), jota kutsutaan joukkovelkakirjalainan nimellisarvoksi. Vastineeksi yhtiö maksaa sijoittajalle kiinteän koron joukkovelkakirjalainan voimassaoloajalta.
Joukkovelkakirjalainan erääntyessä tai erääntyessä sijoittajalle maksetaan takaisin sijoitetun pääoman määrä tai alkuperäinen määrä. Joukkovelkakirjasijoittajat ottavat riskin, koska yritys voi laiminlyödä pääomaa tai jättää maksamatta takaisin. Tyypillisesti mitä suurempi on maksukyvyttömyyden mahdollisuus, sitä korkeampi on joukkovelkakirjasijoittajien maksama korko, koska joukkovelkakirjalainoilla on tyypillisesti parempi tuotto, johon liittyy lisätty maksukyvyttömyysriski.
Kun vakuutusyhtiöt laskevat liikkeeseen velkakirjoja, ne tekevät takaisinmaksuehtonsa riippuvaiseksi siitä, tapahtuuko joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana odottamaton katastrofi vai ei. Katastrofin sattuessa joukkovelkakirjalainanhaltijat luopuvat odotetusta takaisinmaksusta tai osan siitä. Liikkeeseenlaskijat houkuttelevat ottamaan tällaisen arvaamattoman ja mahdollisesti suuren riskin, tyypillisesti tarjoavat korkeampia tuottoja kuin joukkovelkakirjalainanhaltijat saisivat muun tyyppisistä velkapapereista.
Act of God Bondsin edut
God of God -velkakirja tarjoaa vakuutusyhtiöille mekanismin vaihtaa osan ansaitusta vakuutusmaksuista velkarahoitukseen odottamattoman katastrofin sattuessa. Katastrofitapahtumat tapahtuvat odottamattomasti. Tästä johtuen vakuutusyhtiöiden voi olla vaikeaa muodostaa varantoja kertaluonteisten, laajamittaisten katastrofien kattamiseksi.
Tällaiset katastrofit aiheuttavat suuria kustannuksia vakuutusyhtiöille, mutta ne tapahtuvat muista muuttujista riippumatta, jotka tekevät muuntyyppisistä vakuutuskorvauskustannuksista suhteellisen ennakoitavissa. Act of God -obligaatiot tarjoavat vaihtoehdon tarpeettoman suuren reservin perustamiselle kattamaan mahdolliset katastrofimaksut, joita ei välttämättä tapahdu lähitulevaisuudessa.
Katastrofeista maksaminen
Laaja, laajamittainen luonnonkatastrofi aiheuttaa valtavia ongelmia vakuutuksenantajille. Esimerkiksi suuri hurrikaani voi aiheuttaa tulvia, rakenteellisia vaurioita ja autojen menetyksiä ihmishenkien menetysten lisäksi, jotka kaikki voivat saada korvausmäärät hyppäämään huomattavasti normaalia vakuutusmatemaattista odotusta korkeammalle. Korvausten suuri määrä lyhyessä ajassa voi mahdollisesti ylittää vakuutusyhtiöiden korvausvastuun.
Act of God -obligaatiot toimivat ehdollisena lainana. Oletetaan, että sijoittajalla on intressi korkeatuottoiseen velkainstrumenttiin ja hän voi sietää luonnonkatastrofin riskin seuraavien kolmen vuoden aikana. Suuri vakuutusyhtiö laskee liikkeeseen kierroksen katastrofilainoja keskimääräisellä kupongilla , joka on huomattavasti korkeampi kuin kolmen vuoden Treasury-tuotto, ja sijoittaja tekee ostoksen.
Joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana vakuutuksenantaja käyttää osan keräämistään vakuutusmaksuista maksaakseen kuponkimaksuja joukkovelkakirjalainan haltijoille. Kuponkimaksut sisältävät yleensä sekä koron että osan pääomasta, toisin kuin normaali joukkovelkakirjalaina, joka palauttaisi pääoman vasta eräpäivänä.
Jos katastrofeja ei tapahdu seuraavien kolmen vuoden aikana, sijoittaja on saanut lainan erääntymispäivään mennessä koko alkuperäisen pääoman ja koron määrätyllä kuponkikorolla. Jos kuitenkin sattuu katastrofi, sijoittaja menettää osan jäljellä olevista maksuista sen mukaan, kuinka paljon vakuutuksenantaja tarvitsee korvaustappioiden kattamiseen tarvittavan rahoituksen. Kun otetaan huomioon tällaisten joukkovelkakirjalainojen rakenne ja niihin liittyvät määrät, pääoman takaisinmaksuun vaikuttavat katastrofaaliset tapahtumat ovat yleensä suhteellisen harvinaisia, vaikka niitä voi tapahtua ja tapahtuukin.
##Kohokohdat
God of God -obligaatio on velkainstrumentti, jonka vakuutusyhtiöt laskevat liikkeelle luodakseen rahoitusreservin katastrofitapahtumien korvaamiseen.
Korkean maksukyvyttömyysriskin vuoksi liikkeeseenlaskijat tarjoavat korkeampia tuottoja kuin joukkovelkakirjalainanhaltijat saisivat muun tyyppisistä velkapapereista.
Jumalan tekovelkakirjojen takaisinmaksuehdot riippuvat siitä, tapahtuuko odottamaton katastrofi vai ei.
