Act of God Bond
Hvad er en handling fra Gud?
En handling of God-obligation er et forsikringsrelateret værdipapir udstedt af et forsikringsselskab for at etablere en reserve mod uforudsete katastrofale hændelser. Act of God-obligationer kan hjælpe forsikringsselskaber med at rejse midler, da det kan være en udfordring at opbygge tilstrækkelige reserver eller penge til at dække omkostningerne ved storstilede katastrofer. Act of God-obligationer har dog indlejret hændelser, hvor investorer kan miste en del af eller hele deres oprindelige investering, hvis der opstår en større katastrofe.
Hvordan en handling af Gud Bond fungerer
Forsikringsselskaber tilbyder forsikringer til deres kunder for at afdække deres risiko for økonomiske tab. En forsikringspolice kan dække tab, der skyldes skader på forsikredes ejendom eller begrænse forsikredes ansvar (som følge af sagsøgt) for skader påført en tredjemand eller en anden person.
Til gengæld betaler forsikringstagerne et gebyr eller en præmie til forsikringsselskabet, som normalt betales månedligt. Forsikringsselskaber investerer disse præmier og tjener indkomst. Hvis et forsikringskrav indgives af en kunde, hvilket betyder, at der er opstået et økonomisk tab, betaler forsikringsselskabet kunden i henhold til policen . Hvis en større begivenhed indtræffer, kan mange krav blive indgivet i løbet af kort tid. Som et resultat heraf kan forsikringsselskaber udstede et Guds-obligation for at rejse penge til at styrke deres reserver.
En obligation er en IOU eller et gældsinstrument, der er udstedt for at rejse penge til forskellige formål. Selskaber, regeringer og forsikringsselskaber udsteder obligationer, når de har brug for adgang til kapital eller penge. Typisk betaler en investor, der køber obligationen, virksomheden hovedstolen på forhånd (dvs. $1.000), som kaldes obligationens pålydende værdi. Til gengæld betaler virksomheden investoren en fast rente over obligationens løbetid.
På obligationens udløbs- eller udløbsdato får investoren tilbagebetalt hovedstolen eller det oprindelige beløb, der blev investeret. Obligationsinvestorer påtager sig risiko, da virksomheden kunne misligholde eller ikke betale hovedstolen tilbage. Typisk er det sådan, at jo større chance for misligholdelse, jo højere rente betaler obligationsinvestorerne, da de giver et bedre afkast for obligationer med den ekstra risiko for misligholdelse.
Når forsikringsselskaber udsteder en handling of God-obligationer, gør de deres tilbagebetalingsbetingelser betinget af, om der indtræffer en uforudset katastrofal begivenhed i løbet af obligationens levetid. I tilfælde af en katastrofe giver obligationsejerne afkald på en del af eller hele deres forventede tilbagebetaling. Som et lokkemiddel til at påtage sig en så uforudsigelig og potentielt høj risiko tilbyder udstedere typisk højere afkast, end obligationsejere ville modtage for andre typer gældsbeviser.
Fordele ved Act of God Bonds
En handling of God-obligation giver forsikringsselskaber en mekanisme til at ombytte en del af indtjente præmier til gældsfinansiering betinget af en uventet katastrofe. Katastrofale begivenheder opstår uforudsigeligt. Som følge heraf kan det være vanskeligt for forsikringsselskaber at etablere reserver til dækning af engangskatastrofer i stor skala.
Sådanne katastrofer medfører høje omkostninger for forsikringsselskaber, men de opstår uafhængigt af andre variabler, der gør andre typer af forsikringsskadeomkostninger relativt overskuelige. Act of God-obligationer tilbyder et alternativ til at etablere en unødvendigt høj reserve til dækning af potentielle katastrofeudbetalinger, som måske ikke forekommer i den nærmeste fremtid.
Betaler for katastrofer
En udbredt, storstilet naturkatastrofe skaber massive problemer for forsikringsselskaberne. For eksempel kan en stor orkan generere oversvømmelser, strukturelle skader og biltab, foruden tab af menneskeliv, som alle kan få skadesvolumen til at hoppe langt over enhver normal aktuarmæssig forventning. Den høje mængde skader på kort tid kan potentielt overstige de reserver, forsikringsselskaber har til rådighed til at betale erstatninger.
Act of God-obligationer tjener som et betinget lån. Antag, at en investor har en interesse i et højtforrentende gældsinstrument og kan tolerere risikoen for en naturkatastrofe i løbet af de næste tre år. Et større forsikringsselskab udsteder en runde katastrofeobligationer til en gennemsnitlig kupon,. der er væsentligt højere end den treårige statsrente, og investoren foretager et køb.
I løbet af obligationens løbetid vil forsikringsselskabet bruge en del af de præmiebetalinger, det opkræver, til at foretage kuponbetalinger til obligationsejerne. Kuponbetalinger inkluderer generelt både renter og en del af hovedstolen, i modsætning til en normal obligation, der kun ville returnere hovedstolen på udløbsdatoen.
Hvis der ikke finder nogen katastrofer sted i løbet af de næste tre år, vil investoren på obligationens udløbsdato have modtaget hele den oprindelige hovedstol plus renter til den angivne kuponrente. Hvis en katastrofe rammer, vil investoren imidlertid miste en del af de resterende betalinger baseret på den nødvendige finansiering, for at forsikringsselskabet kan dække skadetab. I betragtning af strukturen af sådanne obligationer og de involverede beløb, har katastrofale begivenheder, der skærer i tilbagebetalingen af hovedstolen, tendens til at være relativt sjældne, selvom de kan og sker.
##Højdepunkter
En handling of God-obligation er et gældsinstrument, som forsikringsselskaber udsteder for at etablere en finansiel reserve til at finansiere krav fra katastrofale begivenheder.
På grund af den høje risiko for misligholdelse tilbyder udstedere højere afkast, end obligationsejere ville modtage for andre typer gældsbeviser.
Tilbagebetalingsbetingelserne for handling af Gud-obligationer er betinget af, om der indtræffer en uforudset katastrofal begivenhed eller ej.
