Atto di Dio Bond
Che cos'è un atto divino Bond?
Un'obbligazione per atto divino è un titolo assicurativo emesso da una compagnia di assicurazioni per costituire una riserva contro eventi catastrofici imprevisti. Le obbligazioni Act of God possono aiutare gli assicuratori a raccogliere fondi poiché può essere difficile costruire riserve o denaro sufficienti per coprire i costi di disastri su larga scala. Tuttavia, le obbligazioni Act of God hanno incorporato contingenze in cui gli investitori potrebbero perdere una parte o tutto il loro investimento originale se si verifica un grave disastro.
Come funziona un atto divino Bond
Le compagnie di assicurazione offrono polizze ai propri clienti per coprire il rischio di perdite finanziarie. Una polizza assicurativa può coprire i danni derivanti da danni alla proprietà dell'assicurato o limitare la responsabilità dell'assicurato (derivante da citato in giudizio) per lesioni o danni causati a terzi o ad altra persona.
In cambio, gli assicurati pagano alla compagnia di assicurazione una tassa o un premio, che di solito viene pagato mensilmente. Le compagnie di assicurazione investono quei premi e guadagnano. Se un cliente presenta una richiesta di risarcimento assicurativo, il che significa che si è verificata una perdita finanziaria, l'assicuratore paga il cliente in base alla polizza. Se si verifica un evento importante, molte richieste potrebbero essere presentate in un breve periodo di tempo. Di conseguenza, gli assicuratori potrebbero emettere un vincolo divino per raccogliere fondi per rafforzare le loro riserve.
Un'obbligazione è un IOU o uno strumento di debito emesso per raccogliere denaro per vari scopi. Le aziende, i governi e le compagnie assicurative emettono obbligazioni quando hanno bisogno di accedere a capitali o denaro. In genere, un investitore che acquista l'obbligazione paga alla società l' importo principale in anticipo (cioè $ 1.000), che è chiamato valore nominale dell'obbligazione. In cambio, la società paga all'investitore un tasso di interesse fisso per tutta la durata dell'obbligazione.
Alla scadenza o alla data di scadenza dell'obbligazione, all'investitore viene rimborsato l'importo principale, o l'importo originario, che era stato investito. Gli investitori obbligazionari si assumono dei rischi poiché la società potrebbe essere inadempiente o non rimborsare l'importo principale. In genere, maggiore è la possibilità di insolvenza, maggiore è il tasso di interesse pagato dall'obbligazione poiché gli investitori richiedono un rendimento migliore per le obbligazioni con il rischio di insolvenza aggiunto.
Quando le compagnie di assicurazione emettono obbligazioni act of God, subordinano i loro termini di rimborso al verificarsi o meno di un evento catastrofico imprevisto durante la vita dell'obbligazione. In caso di disastro, gli obbligazionisti rinunciano in tutto o in parte al rimborso previsto. Per invogliare ad assumersi un rischio così imprevedibile e potenzialmente elevato, gli emittenti in genere offrono rendimenti più elevati di quelli che gli obbligazionisti riceverebbero per altri tipi di titoli di debito.
Benefici dei legami Act of God
L'obbligazione di un atto di Dio fornisce alle compagnie assicurative un meccanismo per scambiare una parte dei premi guadagnati con il finanziamento del debito in base a un disastro inaspettato. Gli eventi catastrofici si verificano in modo imprevedibile. Di conseguenza, può essere difficile per le compagnie di assicurazione costituire riserve per coprire disastri una tantum su larga scala.
Tali disastri comportano costi elevati per le compagnie di assicurazione, ma si verificano indipendentemente da altre variabili che rendono relativamente prevedibili altri tipi di costi per sinistri assicurativi. Le obbligazioni Act of God offrono un'alternativa alla creazione di una riserva inutilmente alta per coprire potenziali pagamenti disastri che potrebbero non verificarsi nel prossimo futuro.
Pagare per le catastrofi
Un disastro naturale diffuso e su larga scala crea enormi problemi per gli assicuratori. Ad esempio, un grande uragano può generare inondazioni, danni strutturali e perdite automobilistiche, oltre alla perdita di vite umane, che possono far salire i volumi dei sinistri ben al di sopra di qualsiasi normale aspettativa attuariale. L'elevato volume di sinistri in un breve periodo di tempo potrebbe potenzialmente superare le riserve che le compagnie di assicurazione hanno a disposizione per pagare i sinistri.
Le obbligazioni Act of God servono come prestito contingente. Supponiamo che un investitore abbia interesse in uno strumento di debito ad alto rendimento e possa tollerare il rischio di un disastro naturale nei prossimi tre anni. Un importante vettore assicurativo emette un giro di obbligazioni catastrofiche con una cedola media significativamente superiore al rendimento del Tesoro a tre anni e l'investitore effettua un acquisto.
Durante la durata dell'obbligazione, l'assicuratore utilizzerà una parte dei pagamenti dei premi che raccoglie per effettuare pagamenti di cedole agli obbligazionisti. I pagamenti delle cedole generalmente includono sia gli interessi che una parte del capitale, al contrario di una normale obbligazione che restituirebbe il capitale solo alla data di scadenza.
Se non si verificano catastrofi nei prossimi tre anni, entro la data di scadenza dell'obbligazione l'investitore avrà ricevuto tutto il capitale originario più gli interessi al rendimento della cedola designato. Se si verifica un disastro, tuttavia, l'investitore perderà una parte dei pagamenti rimanenti in base all'importo del finanziamento necessario all'assicuratore per coprire le perdite di risarcimento. Data la struttura di tali obbligazioni e gli importi coinvolti, gli eventi catastrofici che incidono sul rimborso del capitale tendono a essere relativamente rari, sebbene possano e accadano.
Mette in risalto
Un'obbligazione per atto divino è uno strumento di debito che gli assicuratori emettono per costituire una riserva finanziaria per finanziare i reclami da eventi catastrofici.
A causa dell'elevato rischio di insolvenza, gli emittenti offrono rendimenti più elevati di quelli che gli obbligazionisti riceverebbero per altri tipi di titoli di debito.
I termini di rimborso delle obbligazioni per atto di Dio dipendono dal verificarsi o meno di un evento catastrofico imprevisto.
