Act of God Bond
Hva er en handling av Gud Bond?
En handling of God-obligasjon er et forsikringsrelatert verdipapir utstedt av et forsikringsselskap for å etablere en reserve mot uforutsette katastrofale hendelser. Act of God-obligasjoner kan hjelpe forsikringsselskapene med å skaffe midler siden det kan være utfordrende å bygge nok reserver eller penger til å dekke kostnadene ved store katastrofer. Act of God-obligasjoner har imidlertid innebygd beredskap der investorer kan miste en del av eller hele sin opprinnelige investering hvis en større katastrofe inntreffer.
Hvordan en handling av Gud Bond fungerer
Forsikringsselskaper tilbyr forsikringer til sine kunder for å sikre seg mot deres risiko for økonomiske tap. En forsikring kan dekke tap som skyldes skade på forsikredes eiendom eller begrense forsikredes ansvar (som følge av saksøkt) for skade eller skade påført en tredjepart eller en annen person.
Til gjengjeld betaler forsikringstakerne forsikringsselskapet et gebyr eller premie, som vanligvis betales månedlig. Forsikringsselskaper investerer disse premiene og tjener inntekt. Hvis et forsikringskrav er inngitt av en kunde, noe som betyr at det har oppstått et økonomisk tap, betaler forsikringsselskapet kunden i henhold til polisen. Hvis en større hendelse inntreffer, kan mange krav fremsettes i løpet av kort tid. Som et resultat kan forsikringsselskaper utstede en Gudsakt for å samle inn penger for å styrke reservene deres.
En obligasjon er en IOU eller et gjeldsinstrument som er utstedt for å skaffe penger til ulike formål. Selskaper, myndigheter og forsikringsselskaper utsteder obligasjoner når de trenger tilgang til kapital eller penger. Vanligvis betaler en investor som kjøper obligasjonen selskapet hovedstolen på forhånd (dvs. $1000), som kalles obligasjonens pålydende verdi. Til gjengjeld betaler selskapet investoren en fast rente over obligasjonens levetid.
Ved obligasjonens forfall eller utløpsdato, får investoren tilbakebetalt hovedstolen, eller det opprinnelige beløpet, som ble investert. Obligasjonsinvestorer tar på seg risiko siden selskapet kan misligholde eller ikke betale tilbake hovedbeløpet. Vanligvis, jo større sjanse for mislighold, desto høyere rente betaler obligasjonsinvestorene, siden gir en bedre avkastning for obligasjoner med ekstra misligholdsrisiko.
Når forsikringsselskaper utsteder en handling av Gud obligasjoner, gjør de sine tilbakebetalingsvilkår betinget av hvorvidt en uforutsett katastrofal hendelse inntreffer i løpet av obligasjonens levetid. I tilfelle en katastrofe, gir obligasjonseierne avkall på deler av eller hele forventet tilbakebetaling. Som et lokkemiddel til å ta på seg en så uforutsigbar og potensielt høy risiko, tilbyr utstedere vanligvis høyere avkastning enn obligasjonseierne ville fått for andre typer gjeldspapirer.
Fordeler ved Act of God Bonds
En handling of God-obligasjon gir forsikringsselskaper en mekanisme for å bytte ut en del av opptjente premier for gjeldsfinansiering avhengig av en uventet katastrofe. Katastrofale hendelser skjer uforutsigbart. Som et resultat kan det være vanskelig for forsikringsselskaper å etablere reserver for å dekke engangs, storskala katastrofer.
Slike katastrofer medfører høye kostnader for forsikringsselskapene, men de skjer uavhengig av andre variabler som gjør andre typer forsikringsskadekostnader relativt forutsigbare. Act of God-obligasjoner tilbyr et alternativ til å etablere en unødvendig høy reserve for å dekke potensielle katastrofeutbetalinger som kanskje ikke vil skje i nær fremtid.
Betaler for katastrofer
En utbredt, storstilt naturkatastrofe skaper enorme problemer for forsikringsselskapene. For eksempel kan en stor orkan generere oversvømmelser, strukturelle skader og biltap, i tillegg til tap av menneskeliv, som alle kan føre til at erstatningsvolumene hopper godt over enhver normal aktuarmessig forventning. Det høye skadevolumet i løpet av kort tid kan potensielt overstige reservene som forsikringsselskapene har tilgjengelig for å betale erstatninger.
Act of God-obligasjoner fungerer som et betinget lån. Anta at en investor har en interesse i et høyrentende gjeldsinstrument og kan tolerere risikoen for en naturkatastrofe i løpet av de neste tre årene. Et stort forsikringsselskap utsteder en runde med katastrofeobligasjoner til en gjennomsnittlig kupong som er betydelig høyere enn den treårige statsavkastningen, og investoren foretar et kjøp.
I løpet av obligasjonens varighet vil forsikringsgiveren bruke en del av premiebetalingene den samler inn til å foreta kupongbetalinger til obligasjonseierne. Kupongbetalinger inkluderer vanligvis både renter og en del av hovedstolen, i motsetning til en vanlig obligasjon som bare vil returnere hovedstolen på forfallsdatoen.
Hvis ingen katastrofer finner sted i løpet av de neste tre årene, vil investoren innen obligasjonens forfallsdato ha mottatt all den opprinnelige hovedstolen pluss renter til den angitte kupongavkastningen. Hvis en katastrofe inntreffer, vil imidlertid investoren miste en del av de gjenværende betalingene basert på finansieringsbeløpet som er nødvendig for forsikringsselskapet for å dekke skadetap. Gitt strukturen til slike obligasjoner og beløpene som er involvert, har katastrofale hendelser som skjærer ned i hovedstolen en tendens til å være relativt sjeldne, selv om de kan og skjer.
##Høydepunkter
- En Guds handling er et gjeldsinstrument som forsikringsselskaper utsteder for å etablere en finansiell reserve for å finansiere krav fra katastrofale hendelser.
– På grunn av den høye risikoen for mislighold tilbyr utstedere høyere avkastning enn obligasjonseierne ville fått for andre typer gjeldspapirer.
- Tilbakebetalingsvilkårene for handling of God-obligasjoner er betinget av hvorvidt en uforutsett katastrofal hendelse inntreffer eller ikke.
