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Acte de Dieu Bond

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Qu'est-ce qu'une obligation en cas de force majeure ?

Une obligation en cas de catastrophe naturelle est une garantie li√©e √† une assurance √©mise par une compagnie d'assurance pour √©tablir une r√©serve contre des √©v√©nements catastrophiques impr√©vus. Les obligations en cas de catastrophe naturelle peuvent aider les assureurs √† lever des fonds, car il peut √™tre difficile de constituer suffisamment de r√©serves ou d'argent pour couvrir les co√Ľts des catastrophes √† grande √©chelle. Cependant, les obligations de force majeure comportent des √©ventualit√©s dans lesquelles les investisseurs pourraient perdre une partie ou la totalit√© de leur investissement initial en cas de catastrophe majeure.

Comment fonctionne une obligation en cas de force majeure

Les compagnies d'assurance proposent à leurs clients des polices pour se prémunir contre leurs risques de pertes financières. Une police d'assurance peut couvrir les pertes résultant de dommages aux biens de l'assuré ou limiter la responsabilité de l'assuré (résultant d'une poursuite) en cas de blessure ou de dommage causé à un tiers ou à une autre personne.

En retour, les assurés paient à la compagnie d'assurance une redevance ou une prime, qui est généralement versée mensuellement. Les compagnies d'assurance investissent ces primes et gagnent un revenu. Si une réclamation d'assurance est déposée par un client, ce qui signifie qu'une perte financière s'est produite, l'assureur paie le client conformément à la police. Si un événement majeur se produit, de nombreuses réclamations pourraient être déposées dans un court laps de temps. En conséquence, les assureurs pourraient émettre une obligation en cas de force majeure pour lever des fonds afin de renforcer leurs réserves.

Une obligation est une reconnaissance de dette ou un titre de créance émis pour lever des fonds à diverses fins. Les entreprises, les gouvernements et les compagnies d'assurance émettent des obligations lorsqu'ils ont besoin d'accéder à des capitaux ou à de l'argent. En règle générale, un investisseur qui achète l'obligation verse à l'entreprise le montant principal initial (c'est-à-dire 1 000 $), qui est appelé la valeur nominale de l'obligation. En retour, la société verse à l'investisseur un taux d'intérêt fixe sur la durée de vie de l'obligation.

échéance ou d'expiration de l'obligation , l'investisseur est remboursé du montant principal, ou du montant initial, qui a été investi. Les investisseurs obligataires prennent des risques puisque l'entreprise pourrait faire défaut ou ne pas rembourser le montant principal. En règle générale, plus le risque de défaut est élevé, plus le taux d'intérêt payé par l'obligation est élevé, car les investisseurs commandent un meilleur rendement pour les obligations avec un risque de défaut supplémentaire.

Lorsque les compagnies d'assurance émettent des obligations en cas de force majeure, elles subordonnent leurs conditions de remboursement à la survenance ou non d'un événement catastrophique imprévu pendant la durée de l'obligation. En cas de catastrophe, les obligataires renoncent à une partie ou à la totalité de leur remboursement prévu. Afin d'inciter à assumer un risque aussi imprévisible et potentiellement élevé, les émetteurs offrent généralement des rendements plus élevés que ceux que les obligataires recevraient pour d'autres types de titres de créance.

Avantages des obligations en cas de force majeure

Une obligation en cas de catastrophe naturelle fournit aux compagnies d'assurance un mécanisme pour échanger une partie des primes acquises contre un financement par emprunt en cas de catastrophe imprévue. Les événements catastrophiques se produisent de manière imprévisible. En conséquence, il peut être difficile pour les compagnies d'assurance de constituer des réserves pour couvrir des catastrophes ponctuelles de grande ampleur.

De telles catastrophes entra√ģnent des co√Ľts √©lev√©s pour les compagnies d'assurance, mais elles se produisent ind√©pendamment d'autres variables qui rendent d'autres types de co√Ľts de r√©clamation d'assurance relativement pr√©visibles. Les obligations en cas de catastrophe naturelle offrent une alternative √† l'√©tablissement d'une r√©serve inutilement √©lev√©e pour couvrir les √©ventuels paiements en cas de catastrophe qui pourraient ne pas se produire dans un proche avenir.

Payer pour les catastrophes

Une catastrophe naturelle g√©n√©ralis√©e et √† grande √©chelle cr√©e des probl√®mes massifs pour les assureurs. Par exemple, un grand ouragan peut entra√ģner des inondations, des dommages structurels et des pertes d'automobiles, en plus des pertes de vie, ce qui peut faire grimper le volume des r√©clamations bien au-del√† de toute attente actuarielle normale. Le volume √©lev√© de sinistres sur une courte p√©riode pourrait potentiellement d√©passer les r√©serves dont disposent les compagnies d'assurance pour payer les sinistres.

Les obligations en cas de force majeure servent de prêt conditionnel. Supposons qu'un investisseur ait un intérêt dans un titre de créance à haut rendement et puisse tolérer le risque d'une catastrophe naturelle au cours des trois prochaines années. Une grande compagnie d'assurance émet une série d'obligations catastrophe à un coupon moyen nettement supérieur au rendement du Trésor à trois ans, et l'investisseur effectue un achat.

Pendant la durée de l'obligation, l'assureur utilisera une partie des paiements de primes qu'il perçoit pour effectuer des paiements de coupons aux détenteurs d'obligations. Les paiements de coupon comprennent généralement à la fois les intérêts et une partie du principal, contrairement à une obligation normale qui ne rembourserait le principal qu'à la date d'échéance.

Si aucune catastrophe n'a lieu au cours des trois prochaines années, à la date d'échéance de l'obligation, l'investisseur aura reçu tout le principal initial plus les intérêts au rendement du coupon désigné. Si une catastrophe survient, cependant, l'investisseur perdra une partie des paiements restants en fonction du montant du financement nécessaire à l'assureur pour couvrir les pertes liées aux réclamations. Compte tenu de la structure de ces obligations et des montants en jeu, les événements catastrophiques qui réduisent le remboursement du principal ont tendance à être relativement rares, bien qu'ils puissent se produire et se produisent.

Points forts

  • Une obligation en cas de catastrophe naturelle est un titre de cr√©ance que les assureurs √©mettent pour √©tablir une r√©serve financi√®re afin de financer les r√©clamations suite √† des √©v√©nements catastrophiques.

  • En raison du risque √©lev√© de d√©faut, les √©metteurs offrent des rendements sup√©rieurs √† ceux que les obligataires recevraient pour d'autres types de titres de cr√©ance.

  • Les conditions de remboursement des obligations en cas de force majeure d√©pendent de la survenance ou non d'un √©v√©nement catastrophique impr√©vu.