Investor's wiki

Фонд клонов

Фонд клонов

Что такое фонд клонирования?

Клон-фонд — это взаимный фонд, стратегически разработанный для имитации работы успешного взаимного фонда. Фонды-клоны разработаны для моделирования работы более крупных и успешных взаимных фондов.

Понимание фондов клонирования

Взаимные фонды создаются путем объединения средств инвесторов и инвестирования этих денег в портфель активов. Управляющий фондом отвечает за управление фондом, выбирая, какие активы покупать или продавать с течением времени, чтобы максимизировать выгоду своих инвесторов. Философия и стратегия движут каждым взаимным фондом. И некоторые аспекты этих философий и стратегий общеизвестны.

Например, конкретный взаимный фонд может ориентироваться только на конкретный сектор промышленности. Другой может взять на себя обязательство инвестировать только в экологически ответственные компании.

Некоторые стратегии зависят от навыков и опыта управляющего взаимным фондом, и повторить эти стратегии может быть непросто.

Канадские фонды клонирования

В Канаде фонды клонирования приобрели несколько иной характер. До 2005 года, когда законодательство изменило канадские инвестиционные правила, фонды-клоны конкретно относились к фондам, которые использовали деривативы для обхода ограничения на иностранное содержание, которое регулировало пенсионные инвестиционные счета.

Множество различий в стиле инвестирования, стратегии и исполнении сделок могут привести к явным различиям в эффективности фондов-клонов и фондов, которым они подражают.

Фонды-клоны когда-то были популярны в Канаде, потому что объем иностранного контента в зарегистрированных планах пенсионных накоплений был ограничен 30% иностранного контента. Законодательные изменения 2005 г. устранили это ограничение, открыв канадским инвесторам более открытый доступ к активам международного портфеля.

До 2005 года, если канадский инвестор уже достиг 30-процентного предела инвестиций, который он хотел инвестировать в S&P 500, он мог обойти это ограничение, инвестируя в фонд-клон S&P 500, предлагаемый канадской компанией взаимных фондов, чтобы воспроизвести результаты S&P 500. Поскольку активы состояли из канадских деривативов, активы были классифицированы как собственность Канады.

Особые соображения

Существует множество причин, по которым фонд или управляющий фондом может захотеть воспроизвести инвестиционную стратегию другого фонда. Например, компания взаимных фондов может принять решение о создании фондов-клонов, когда первоначальный фонд стал слишком большим для эффективного управления. Взаимный фонд может также пожелать подражать другой структуре ценообразования в рамках фонда клонов.

Основная цель фонда-клона - соответствовать эффективности исходного фонда, хотя фактическая эффективность часто может отличаться из-за нескольких факторов. Даже в рамках одной и той же компании взаимных фондов портфельные менеджеры могут различаться.

Поскольку цена входа в хедж-фонды слишком высока для многих инвесторов, хедж-фонды становятся привлекательными кандидатами для клонирования. Другие фонды-клоны будут моделировать инвестиционную философию и стратегии очень успешных инвесторов, таких как Уоррен Баффет. Тем не менее существуют другие фонды-клоны, имитирующие закрытые фонды,. временно или постоянно закрытые для новых инвесторов.

Особенности

  • Некоторые стратегии зависят от навыков и опыта управляющего взаимным фондом, и повторить эти стратегии может быть непросто.

  • Клон-фонд — это взаимный фонд, стратегически созданный для того, чтобы стать успешным более крупным и успешным взаимным фондом.

  • До 2005 года, когда законодательство изменило канадские правила инвестирования, в Канаде были популярны фонды-клоны.