Kloonirahasto

Mikä on kloonirahasto?

Kloonirahasto on sijoitusrahasto , joka on strategisesti suunniteltu jäljittelemään menestyvän sijoitusrahaston suorituskykyä. Kloonirahastot kehitetään mallintamaan suurempien ja menestyneempien sijoitusrahastojen kehitystä.

Kloonirahastojen ymmärtäminen

Sijoitusrahastot luodaan yhdistämällä sijoittajien varoja ja sijoittamalla ne omaisuussalkkuun. Rahastonhoitaja on vastuussa rahaston toiminnasta ja valitsee, mitä omaisuutta ostetaan tai myydään ajan kuluessa maksimoidakseen sijoittajiensa hyödyn. Filosofia ja strategia ohjaavat jokaista sijoitusrahastoa. Ja jotkut näistä filosofioista ja strategioista ovat julkisesti tiedossa.

Esimerkiksi tietty sijoitusrahasto voi pyrkiä keskittymään vain tiettyyn toimialaan. Toinen voi sitoutua sijoittamaan vain ympäristövastuullisiin yrityksiin.

Jotkut strategiat jätetään sijoitusrahastonhoitajan taitojen ja kokemuksen varaan, ja näiden strategioiden toistaminen voi olla haaste.

Kanadan kloonirahastot

Kanadassa kloonirahastot saivat hieman erilaisen näkökulman. Vuoteen 2005 asti, jolloin lainsäädäntö muutti Kanadan sijoitussääntöjä, kloonirahastot viittasivat erityisesti rahastoihin, jotka käyttivät johdannaisia ohittaakseen eläkesijoitusten tilejä koskevan ulkomaisen sisällön rajoituksen.

Lukemattomat erot sijoitustyylissä, strategiassa ja kaupan toteutuksessa voivat johtaa selkeisiin eroihin kloonirahastojen suorituskyvyssä ja niiden emuloimissa rahastoissa.

Kloonirahastot olivat aikoinaan suosittuja Kanadassa, koska ulkomaisen sisällön määrä rekisteröidyissä eläkesäästösuunnitelmissa oli rajoitettu 30 prosenttiin ulkomaisesta sisällöstä. Vuonna 2005 tehdyt lainsäädännölliset muutokset poistivat tämän rajoituksen, mikä avasi kanadalaisille sijoittajille avoimemman pääsyn kansainvälisiin portfolioomaisuuseriin.

Jos kanadalainen sijoittaja oli jo saavuttanut ennen vuotta 2005 S&P 500 -indeksiin sijoittavansa 30 prosentin sijoituksen enimmäismäärän, hän saattoi kiertää rajoituksen sijoittamalla kanadalaisen sijoitusrahastoyhtiön tarjoamaan S&P 500 -kloonirahastoon, jolla se jäljitteli S&P 500:n tuottoa. S&P 500. Koska varat koostuivat kanadalaisista johdannaisista, varat luokiteltiin Kanadan omaisuudeksi.

Erityisiä huomioita

Rahasto tai rahastonhoitaja saattaa haluta jäljitellä toisen rahaston sijoitusstrategiaa monista syistä. Esimerkiksi sijoitusrahastoyhtiö voi päättää perustaa kloonirahastoja, kun alkuperäinen rahasto on kasvanut liian suureksi tehokkaaseen hallinnointiin. Sijoitusrahasto saattaa myös haluta jäljitellä erilaista hinnoittelurakennetta kloonirahastossa.

Kloonirahaston ensisijaisena tavoitteena on vastata alkuperäisen rahaston tuottoa, vaikka todellinen tuotto voi usein vaihdella useiden tekijöiden vuoksi. Jopa saman rahastoyhtiön sisällä rahastojen salkunhoitajat voivat vaihdella.

hedge-rahastoihin pääsyn hinta on liian korkea monille sijoittajille, hedge-rahastoista tulee houkuttelevia ehdokkaita kloonaukseen. Muut kloonirahastot ottavat mallin hyvin menestyneiden sijoittajien, kuten Warren Buffetin, sijoitusfilosofioista ja -strategioista. Silti on olemassa muita kloonirahastoja, jotka jäljittelevät suljettuja rahastoja,. jotka ovat tilapäisesti tai pysyvästi suljettuja uusilta sijoittajilta.

Kohokohdat

• Jotkut strategiat on jätetty sijoitusrahastonhoitajan taitojen ja kokemuksen varaan, ja näiden strategioiden toistaminen voi olla haastavaa.

• Kloonirahasto on sijoitusrahasto, joka on strategisesti luotu toimimaan suuremman ja menestyvämmän sijoitusrahaston menestyksenä.

• Vuoteen 2005 asti, jolloin lainsäädäntö muutti Kanadan sijoitussääntöjä, kloonirahastot olivat suosittuja Kanadassa.