Fonds de clonage
Qu'est-ce qu'un fonds clone ?
Un fonds clone est un fonds commun de placement stratégiquement conçu pour imiter la performance d'un fonds commun de placement performant. Les fonds clones sont développés pour modéliser la performance de fonds communs de placement plus importants et plus performants.
Comprendre les fonds clones
Les fonds communs de placement sont créés en mettant en commun les fonds des investisseurs et en investissant cet argent dans un portefeuille d'actifs. Le gestionnaire de fonds est responsable de l'exploitation du fonds, en choisissant les actifs à acheter ou à vendre au fil du temps pour maximiser les avantages de leurs investisseurs. La philosophie et la stratégie animent chaque fonds mutuel. Et certains aspects de ces philosophies et stratégies sont connus du public.
Par exemple, un fonds commun de placement particulier peut viser à se concentrer uniquement sur un secteur industriel spécifique. Un autre peut s'engager à n'investir que dans des entreprises respectueuses de l'environnement.
Certaines stratégies sont laissées aux compétences et à l'expérience du gestionnaire de fonds communs de placement, et ces stratégies peuvent être difficiles à reproduire.
Fonds de clones canadiens
Au Canada, les fonds clones ont pris un aspect légèrement différent. Jusqu'en 2005, lorsque la législation a modifié les règles d'investissement canadiennes, les fonds clones faisaient spécifiquement référence aux fonds qui utilisaient des dérivés pour contourner la restriction de contenu étranger qui régissait les comptes de placement de retraite.
Une myriade de différences dans le style d'investissement, la stratégie et l'exécution des transactions peuvent entraîner des différences distinctes dans les performances des fonds clones et des fonds qu'ils émulent.
Les fonds clones étaient autrefois populaires au Canada parce que la quantité de contenu étranger dans les régimes enregistrés d'épargne-retraite était limitée à 30 % de contenu étranger. Des changements législatifs en 2005 ont éliminé cette restriction, ouvrant aux investisseurs canadiens un accès plus libre aux actifs de portefeuille internationaux.
Avant 2005, si un investisseur canadien avait déjà atteint le plafond d'investissement de 30 % et souhaitait investir dans le S&P 500, il pouvait contourner la restriction en investissant dans un fonds clone du S&P 500 offert par une société de fonds communs de placement canadienne pour reproduire le rendement du S&P 500. S&P 500. Étant donné que les actifs étaient constitués de dérivés canadiens, les actifs ont été classés comme biens canadiens.
Considérations particulières
Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles un fonds ou un gestionnaire de fonds peut souhaiter reproduire la stratégie de placement d'un autre fonds. Par exemple, une société de fonds communs de placement peut choisir de créer des fonds clones lorsque le fonds d'origine est devenu trop important pour être géré efficacement. Le fonds commun de placement peut également souhaiter émuler une structure de prix différente au sein du fonds clone.
L'objectif principal d'un fonds clone est de correspondre à la performance du fonds d'origine, bien que la performance réelle puisse souvent différer en raison de plusieurs facteurs. Même au sein d'une même société de fonds communs de placement, les gestionnaires de portefeuille des fonds peuvent différer.
Parce que le prix d'entrée dans les hedge funds est trop élevé pour de nombreux investisseurs, les hedge funds deviennent des candidats attrayants pour le clonage. D'autres fonds clones s'inspireront des philosophies et des stratégies d'investissement d'investisseurs très prospères tels que Warren Buffett. Pourtant, d'autres fonds clones existent pour imiter les fonds fermés,. temporairement ou définitivement fermés aux nouveaux investisseurs.
Points forts
Certaines stratégies sont laissées aux compétences et à l'expérience du gestionnaire de fonds communs de placement, et ces stratégies peuvent être difficiles à reproduire.
Un fonds clone est un fonds commun de placement stratégiquement créé pour fonctionner comme un succès d'un fonds commun de placement plus grand et plus performant.
Jusqu'en 2005, lorsque la législation a modifié les règles d'investissement canadiennes, les fonds clones étaient populaires au Canada.
