Риск кросс-валютных расчетов
Что такое кросс-валютный расчетный риск?
Риск кросс-валютных расчетов — это тип расчетного риска,. при котором сторона, участвующая в валютной операции, отправляет проданную валюту, но не получает купленную валюту. При кросс-валютном расчетном риске риску подвергается вся сумма купленной валюты. Этот риск существует с момента, когда финансовое учреждение сделало безотзывное платежное поручение на валюту продажи, до момента, когда валюта покупки поступила на счет учреждения или его агента.
Риск кросс-валютных расчетов также называют риском Херштатта, в честь небольшого немецкого банка, банкротство которого в июне 1974 года высветило этот риск.
Понимание риска кросс-валютных расчетов
Одна из причин, по которой риск кросс-валютных расчетов вызывает беспокойство, заключается просто в разнице часовых поясов по всему миру. Сделки с иностранной валютой проводятся по всему миру круглосуточно, и разница во времени означает, что расчеты по двум этапам валютной операции, как правило, не проводятся одновременно.
В качестве примера риска валютных расчетов рассмотрим банк США, который покупает 10 миллионов евро на спотовом рынке по обменному курсу 1 евро = 1,12 доллара США. Это означает, что при расчете американский банк перечислит 11,2 млн долларов США и взамен получит 10 млн евро от контрагента по этой сделке. Риск кросс-валютных расчетов возникнет, если банк США выдаст безотзывное платежное поручение на сумму 11,2 млн долларов США за несколько часов до того, как он получит 10 млн евро на свой счет ностро для полного расчета по сделке.
Финансовые учреждения управляют рисками, связанными с валютными расчетами, за счет наличия четкого внутреннего контроля для активного выявления рисков. В целом, реальный риск для большинства кросс-валютных транзакций невелик. Однако, если банк работает с более мелким и менее стабильным клиентом, он может выбрать хеджирование риска на время транзакции.
Herstatt Bank и риск кросс-валютных расчетов
Хотя сбой в кросс-валютной транзакции представляет собой небольшой риск, он может произойти. 26 июня 1974 года немецкий банк Herstatt не смог произвести платежи в иностранной валюте банкам, с которыми он вел сделки в тот день. Херштатт получил немецкую марку, но из-за отсутствия капитала банк приостановил все платежи в долларах США. В результате те банки, которые заплатили немецкие марки, остались без причитающихся долларов. Немецкие регуляторы были быстры в своих действиях, отозвав банковскую лицензию в тот же день.
Всякий раз, когда финансовое учреждение или мировая экономика в целом испытывают трудности, возникают опасения по поводу рисков кросс-валютных расчетов. Глобальный финансовый кризис 2007–2008 годов и долговой кризис в Греции вызвали опасения по поводу риска расчетов в разных валютах. Учитывая, насколько экономический ущерб нанесли оба инцидента в других отношениях, опасения по поводу риска валютных расчетов оказались сравнительно преувеличенными.
Особенности
Риск кросс-валютных расчетов также называют риском Герштата, по названию небольшого немецкого банка, банкротство которого в июне 1974 года высветило этот риск.
Риск кросс-валютных расчетов — это потенциальные убытки от операции с иностранной валютой, когда одна валютная пара поставляется, а вторая нет.
Поскольку сделки на валютном рынке происходят круглосуточно и без выходных, расчеты по двум частям валютной сделки обычно не будут осуществляться одновременно, поскольку для одной стороны валюты может быть дневное время, а для другой - середина ночи.
Хотя потери от этого иногда случаются, реальный риск для большинства кросс-валютных транзакций невелик.
