Risiko Penyelesaian Merentas Mata Wang

Apakah Risiko Penyelesaian Merentas Mata Wang?

Risiko penyelesaian mata wang silang ialah sejenis risiko penyelesaian di mana pihak yang terlibat dalam urus niaga pertukaran asing menghantar mata wang yang telah dijual tetapi tidak menerima mata wang yang telah dibelinya. Dalam risiko penyelesaian mata wang silang, jumlah penuh mata wang yang dibeli adalah berisiko. Risiko ini wujud dari masa arahan pembayaran tidak boleh ditarik balik telah dibuat oleh institusi kewangan untuk mata wang jualan, hingga mata wang pembelian telah diterima dalam akaun institusi atau ejennya.

Risiko penyelesaian silang mata wang juga dipanggil risiko Herstatt, selepas bank Jerman kecil yang kegagalannya pada Jun 1974 menyerlahkan risiko ini.

Memahami Risiko Penyelesaian Merentas Mata Wang

Satu sebab bahawa risiko penyelesaian silang mata wang menjadi kebimbangan adalah disebabkan oleh perbezaan zon waktu di seluruh dunia. Dagangan pertukaran asing dijalankan secara global sepanjang masa dan perbezaan masa bermakna kedua-dua bahagian transaksi mata wang secara amnya tidak akan diselesaikan secara serentak.

Sebagai contoh risiko penyelesaian mata wang silang, pertimbangkan bank AS yang membeli 10 juta euro dalam pasaran spot pada kadar pertukaran EUR 1 = USD 1.12. Ini bermakna bahawa pada penyelesaian, bank AS akan menghantar AS$11.2 juta dan, sebagai pertukaran, akan menerima 10 juta euro daripada rakan niaga untuk perdagangan ini. Risiko penyelesaian silang mata wang akan timbul jika bank AS membuat arahan pembayaran tidak boleh ditarik balik untuk AS$11.2 juta beberapa jam sebelum ia menerima EUR10 juta dalam akaun nostronya dalam penyelesaian penuh perdagangan.

Institusi kewangan menguruskan risiko penyelesaian silang mata wang mereka dengan mempunyai kawalan dalaman yang jelas untuk mengenal pasti pendedahan secara aktif. Secara umum, risiko sebenar adalah kecil untuk kebanyakan urus niaga silang mata wang. Walau bagaimanapun, jika bank bekerja dengan pelanggan yang lebih kecil dan kurang stabil, mereka boleh memilih untuk melindung nilai pendedahan untuk tempoh transaksi.

Bank Herstatt dan Risiko Penyelesaian Merentas Mata Wang

Walaupun kegagalan dalam urus niaga mata wang silang adalah risiko kecil, ia boleh berlaku. Pada 26 Jun 1974, bank Jerman Herstatt tidak dapat membuat pembayaran pertukaran asing kepada bank yang telah terlibat dalam perdagangan dengan hari itu. Herstatt telah menerima Deutsche Mark tetapi, kerana kekurangan modal, bank itu menggantung semua pembayaran dolar AS. Ini menyebabkan bank-bank yang telah membayar Deutsche Mark tanpa dolar yang perlu dibayar. Pengawal selia Jerman bertindak pantas, menarik balik lesen perbankan pada hari itu.

Apabila institusi kewangan atau ekonomi global, secara keseluruhannya, berada di bawah tekanan, kebimbangan tentang risiko penyelesaian merentas mata wang muncul. Krisis Kewangan Global 2007-2008 dan krisis hutang Greece menimbulkan kebimbangan mengenai risiko penyelesaian silang mata wang. Memandangkan betapa merosakkan ekonomi kedua-dua insiden dalam cara lain, kebimbangan terhadap risiko penyelesaian mata wang ternyata terlalu ketara.

Sorotan

• Risiko penyelesaian silang mata wang juga dipanggil risiko Herstatt, selepas bank Jerman kecil yang kegagalannya pada Jun 1974 menyerlahkan risiko ini.

• Risiko penyelesaian silang mata wang ialah potensi kerugian daripada urus niaga pertukaran asing di mana satu pasangan mata wang dihantar tetapi yang kedua tidak.

• Dengan dagangan forex berlaku 24/7, kedua-dua bahagian urus niaga mata wang biasanya tidak akan diselesaikan secara serentak kerana untuk satu bahagian mata wang ia mungkin siang hari dan satu lagi tengah malam.

• Walaupun kerugian daripada ini berlaku sekali-sekala, risiko sebenar adalah kecil untuk kebanyakan urus niaga silang mata wang.