Çapraz Para Birimi Uzlaşma Riski
Çapraz Para Birimi Uzlaşma Riski Nedir?
Çapraz kur takas riski, döviz işlemi yapan bir tarafın sattığı para birimini göndermesi ancak satın aldığı para birimini almaması durumunda ortaya çıkan uzlaşma riski türüdür. Çapraz kur takas riskinde, satın alınan para biriminin tamamı risk altındadır. Bu risk, finansal kuruluş tarafından satış para birimi için geri dönülemez bir ödeme talimatı verildiği andan satın alınan para biriminin kurum veya aracısının hesabına geçtiği ana kadar mevcuttur.
Haziran 1974'teki başarısızlığı bu riski vurgulayan küçük Alman bankasının ardından, çapraz kur ödeme riskine Herstatt riski de denir.
Çapraz Para Birimi Uzlaşma Riskini Anlama
Çapraz para birimi takas riskinin bir endişe kaynağı olmasının bir nedeni, dünyadaki saat dilimlerindeki farklılıktan kaynaklanmaktadır. Döviz alım satımları küresel olarak günün her saatinde gerçekleştirilir ve zaman farklılıkları, bir döviz işleminin iki ayağının genellikle aynı anda kapatılmayacağı anlamına gelir.
spot piyasada 1 EUR = 1,12 USD döviz kuru üzerinden 10 milyon Euro satın alan bir ABD bankasını düşünün . Bu, anlaşmada ABD bankasının 11,2 milyon ABD Doları havale edeceği ve karşılığında karşı taraftan bu ticaret için 10 milyon Euro alacağı anlamına gelir . ABD bankası , ticaretin tam olarak ödenmesi için nostro hesabındaki 10 milyon Euro'yu almadan birkaç saat önce 11,2 milyon ABD Doları tutarında geri alınamaz bir ödeme talimatı verirse, çapraz kur uzlaşma riski ortaya çıkacaktır .
Finansal kurumlar, riskleri aktif olarak tespit etmek için net iç kontrollere sahip olarak çapraz para birimi takas risklerini yönetir. Genel olarak, çoğu çapraz para birimi işlemi için gerçek risk küçüktür. Ancak, bir banka daha küçük, daha az istikrarlı bir müşteriyle çalışıyorsa, işlem süresince riskten korunmayı seçebilir.
Herstatt Bank ve Çapraz Para Birimi Uzlaşma Riski
Çapraz döviz işleminde bir başarısızlık küçük bir risk olsa da, gerçekleşebilir. 26 Haziran 1974'te Alman bankası Herstatt, o gün ticaret yaptığı bankalara döviz ödemesi yapamadı. Herstatt Deutsche Mark'ı almıştı, ancak sermaye eksikliği nedeniyle banka tüm ABD doları ödemelerini askıya aldı. Bu, Deutsche Mark'a ödeme yapan bankaları vadesi gelen dolar olmadan bıraktı. Alman düzenleyiciler eylemlerinde hızlı davrandılar ve o gün bankacılık lisansını geri aldılar.
Ne zaman bir finans kurumu veya küresel ekonomi bir bütün olarak baskı altında olsa, çapraz para birimi uzlaşma riskleri hakkında endişeler ortaya çıkar. 2007-2008 Küresel Mali Krizi ve Yunanistan borç krizi, çapraz para birimi uzlaşma riskine ilişkin endişeleri artırdı. Her iki olayın da başka şekillerde ekonomik olarak ne kadar zarar verdiği göz önüne alındığında, para birimi uzlaşma riskine ilişkin endişelerin nispeten abartıldığı ortaya çıktı.
Öne Çıkanlar
Haziran 1974'teki başarısızlığı bu riski vurgulayan küçük Alman bankasının ardından, çapraz kur ödeme riski Herstatt riski olarak da adlandırılır.
Çapraz kur takas riski, bir döviz çiftinin teslim edildiği ancak ikincisinin yapılmadığı bir döviz işleminden kaynaklanan zarar potansiyelidir.
7/24 gerçekleşen forex işlemlerinde, para biriminin bir tarafı için gündüz ve diğer taraf gece yarısı olabileceğinden, bir döviz işleminin iki ayağı genellikle aynı anda kapatılmaz.
Bundan kaynaklanan kayıplar ara sıra meydana gelse de, çoğu çapraz döviz işlemi için gerçek risk küçüktür.
