Avvecklingsrisk över valutor
Vad Àr avvecklingsrisk över valutor?
Valutaavvecklingsrisk Àr en typ av avvecklingsrisk dÀr en part som Àr involverad i en valutatransaktion skickar den valuta som den har sÄlt men inte fÄr den valuta som den har köpt. Vid avvecklingsrisk över valutor Àr hela beloppet av den köpta valutan i riskzonen. Denna risk föreligger frÄn det att en oÄterkallelig betalningsinstruktion har lÀmnats av finansinstitutet för försÀljningsvalutan till det att köpvalutan har mottagits pÄ institutets eller dess ombuds konto.
Avvecklingsrisk över valutor kallas Àven Herstatt-risk, efter den lilla tyska banken vars misslyckande i juni 1974 lyfte fram denna risk.
FörstÄ avvecklingsrisk över valutor
En anledning till att avvecklingsrisk över valutor Àr ett problem beror helt enkelt pÄ skillnaden i tidszoner runt om i vÀrlden. ValutaaffÀrer bedrivs globalt dygnet runt och tidsskillnader gör att de tvÄ benen i en valutatransaktion i allmÀnhet inte kommer att avvecklas samtidigt.
Som ett exempel pÄ avvecklingsrisk över valutor, betrakta en amerikansk bank som köper 10 miljoner euro pÄ spotmarknaden till vÀxelkursen 1 EUR = 1,12 USD. Detta innebÀr att den amerikanska banken vid avveckling kommer att betala 11,2 miljoner USD och i utbyte erhÄlla 10 miljoner euro frÄn motparten till denna handel. Avvecklingsrisk över valutor kommer att uppstÄ om den amerikanska banken gör en oÄterkallelig betalningsinstruktion pÄ 11,2 miljoner USD nÄgra timmar innan den tar emot 10 miljoner EUR pÄ sitt nostrokonto i full avveckling av handeln.
Finansiella institutioner hanterar sin avvecklingsrisk över valutor genom att ha tydliga interna kontroller för att aktivt identifiera exponeringar. I allmÀnhet Àr den verkliga risken liten för de flesta transaktioner över valutor. Men om en bank arbetar med en mindre, mindre stabil kund kan de vÀlja att sÀkra exponeringen under transaktionens varaktighet.
Herstatt Bank och Cross-Currency Settlement Risk
Ăven om ett misslyckande i en transaktion mellan valutor Ă€r en liten risk, kan det hĂ€nda. Den 26 juni 1974 kunde den tyska banken Herstatt inte göra valutabetalningar till banker som den hade gjort affĂ€rer med den dagen. Herstatt hade fĂ„tt Deutsche Mark men pĂ„ grund av kapitalbrist stĂ€llde banken in alla betalningar i US-dollar. Detta lĂ€mnade de banker som hade betalat Deutsche Mark utan de dollar som det skulle betala. De tyska tillsynsmyndigheterna var snabba i sina handlingar och drog tillbaka banklicensen den dagen.
NÀrhelst en finansiell institution eller den globala ekonomin pÄ det hela taget Àr under press, uppstÄr oro för avvecklingsrisker över valutor. Den globala finanskrisen 2007-2008 och den grekiska skuldkrisen vÀckte oro för risken för avveckling mellan olika valutor. Med tanke pÄ hur ekonomiskt skadliga bÄda incidenterna var pÄ andra sÀtt, visade sig oron över valutaavvecklingsrisken vara jÀmförelsevis överskattad.
Höjdpunkter
Avvecklingsrisk över valutor kallas ocksÄ Herstatt-risk, efter den lilla tyska banken vars misslyckande i juni 1974 lyfte fram denna risk.
Avvecklingsrisk över valutor Àr risken för förluster frÄn en valutatransaktion dÀr ett valutapar levereras men det andra inte gör det.
Med valutaaffÀrer som sker 24/7, kommer de tvÄ benen av en valutatransaktion vanligtvis inte att avgöras samtidigt eftersom det för ena sidan av valutan kan vara dagtid och den andra mitt i natten.
Ăven om förluster frĂ„n detta intrĂ€ffar ibland, Ă€r den verkliga risken liten för de flesta transaktioner över valutor.
