Дополнительный дивиденд

Что такое дополнительный дивиденд?

Дополнительный дивиденд представляет собой серию неоднократных увеличений дивиденда , который компания выплачивает по своим обыкновенным акциям. Более крупные компании со значительным денежным потоком, как правило, выплачивают дополнительные дивиденды как способ вернуть стоимость акционерам. Регулярное увеличение дивидендов также является сигналом для инвесторов о том, что дела у компании идут хорошо.

Иногда группы корпоративного управления сообщают о своих планах по выплате дополнительных дивидендов, чтобы помочь привлечь инвесторов, стремящихся к получению дохода. В других случаях управленческие команды не будут прямо сообщать о дополнительных дивидендах, но инвесторы улавливают закономерность роста дивидендов в течение определенного периода времени.

Как работает дополнительный дивиденд

Дополнительные дивиденды, как правило, выплачиваются только зрелыми компаниями и фирмами с низким коэффициентом выплаты дивидендов , у которых есть денежные средства и прибыль, чтобы легко увеличивать сумму дивидендов с течением времени. Акционеры, как правило, внимательно следят за этим коэффициентом, поскольку он помогает указать на способность компании увеличивать дивиденды в будущем.

Компания с уже высокой выплатой дивидендов — это означает, что текущие дивиденды составляют большую часть их прибыли — имеет мало возможностей увеличить выплату дивидендов, если прибыль/прибыль не улучшится. С другой стороны, компания, которая выплачивает небольшую часть своей прибыли в виде дивидендов, имеет больше возможностей для увеличения своих дивидендов без негативного влияния на денежный поток.

Дополнительные дивиденды обычно положительно воспринимаются рынками. Однако бывают случаи, когда прибыль компании не растет или сокращается, а компания продолжает выплачивать дополнительные дивиденды. В таких ситуациях акционеры могут беспокоиться о том, что прибыль не будет стабильной с течением времени, равно как и дополнительные дивиденды. Когда компания выплачивает дивиденды, которые она не может себе позволить, инвесторы могут расценивать это как негатив, поскольку это наносит ущерб долгосрочной жизнеспособности компании.

Виды дивидендов

Многие фирмы выплачивают дивиденды акционерам наличными, хотя некоторые платят дополнительными акциями. Первое обычно воспринимается инвесторами более благосклонно.

Причина в том, что дивиденды по акциям увеличивают количество акций компании в обращении и, тем самым, разбавляют стоимость акций, которые уже принадлежат инвестору.

Например, скажем, компания с двумя миллионами акций в обращении объявляет денежный дивиденд в размере 0,50 доллара на акцию. Инвестор, владеющий 100 акциями, получает 50 долларов (0,50 доллара x 100 акций). Вместо того, чтобы прикарманивать эти дивиденды, некоторые инвесторы реинвестируют их, покупая дополнительные акции. Реинвестирование дивидендов,. как правило, значительно увеличивает прибыль, которую инвестор может получить только от роста цен в долгосрочной перспективе.

Однако, скажем, тот же инвестор получает 5% дивидендов по акциям. Это означает, что инвестор получает 5 дополнительных акций (5% от 100 акций). Однако, чтобы предложить этот дивиденд, компания увеличивает количество своих акций в обращении на 100 000 акций (2 000 000 x 1,05). Поскольку у компании теперь больше акций в обращении, обеспеченных теми же активами компании, стоимость существующих акций в обращении уменьшается.

Когда заканчиваются дополнительные дивиденды

Когда компания, выплачивающая дополнительные дивиденды, перестает их выплачивать хотя бы один раз, это иногда отрицательно сказывается на цене акций. Причина в том, что компании, которые выплачивают дополнительные дивиденды, как правило, привлекают высокий процент инвесторов , ищущих доход .

Когда компания, которая регулярно увеличивала свои дивиденды, внезапно останавливается, это посылает инвесторам сигнал о том, что компания больше не растет или больше не может позволить себе продолжать увеличивать дивиденды. Инвесторы могут уйти с корабля, считая это негативным, и реинвестировать эти средства в другую акцию, которая все еще регулярно увеличивает свои дивиденды.

Реальный пример инкрементного дивиденда

Target Corporation (TGT) — пример компании со стабильным ростом дивидендов. Возвращаясь к 1972 году, Target каждый год увеличивала размер дивидендов .

Дивиденды начинались с 0,0021 доллара в квартал в последнем квартале 1967 года и в течение всего 1968 года .

В 1969, 1970 и 1971 годах рост составил 0,0026 доллара в квартал .

Начиная с 1972 года и далее выплаты дивидендов увеличивались каждый год вплоть до 2019 года. В 2020 году компания выплатила 2,68 доллара в виде дивидендов за год, в среднем 0,67 доллара в квартал .

Особенности

• Регулярное увеличение дивидендов является одним из признаков того, что дела у компании идут хорошо.

• Зрелые компании с низким коэффициентом выплаты дивидендов с большей вероятностью будут предлагать дополнительные дивиденды.

• Компания, которая регулярно увеличивает свои дивиденды, а затем перестает их увеличивать или отказывается от них, может отпугнуть инвесторов, особенно инвесторов, ищущих доход.

• Инкрементальные дивиденды - это когда выплата дивидендов увеличивается с течением времени.