Dividende supplémentaire
Qu'est-ce qu'un dividende incrémental ?
Un dividende supplémentaire est une série d'augmentations répétées du dividende qu'une société verse sur ses actions ordinaires. Les grandes entreprises disposant de flux de trésorerie importants ont tendance à verser des dividendes supplémentaires afin de redonner de la valeur aux actionnaires. L'augmentation régulière du dividende est également un signal pour les investisseurs que l'entreprise se porte bien.
Parfois, les équipes de direction des entreprises communiquent leur intention de verser des dividendes supplémentaires pour aider à attirer des investisseurs à la recherche de revenus. D'autres fois, les équipes de gestion ne communiquent pas explicitement un dividende supplémentaire, mais les investisseurs reprennent le schéma de hausse des dividendes sur une certaine période de temps.
Comment fonctionne le dividende supplémentaire
Un dividende supplémentaire n'est généralement versé que par des entreprises matures et des entreprises avec de faibles ratios de distribution de dividendes,. qui disposent des liquidités et des bénéfices nécessaires pour augmenter facilement le montant du dividende au fil du temps. Les actionnaires ont tendance à surveiller de près ce ratio, car il aide à indiquer la capacité d'une entreprise à augmenter ses dividendes à l'avenir.
Une entreprise dont le versement de dividendes est déjà élevé - ce qui signifie que les dividendes actuels représentent la majeure partie de ses bénéfices - a peu de capacité à augmenter le versement de dividendes à moins que les bénéfices/bénéfices ne s'améliorent. D'un autre côté, une entreprise qui verse une petite partie de ses bénéfices sous forme de dividendes a plus de marge de manœuvre pour augmenter son dividende sans affecter négativement ses flux de trésorerie.
Les dividendes supplémentaires sont généralement perçus positivement par les marchés. Cependant, il y a des moments où les bénéfices d'une entreprise n'augmentent pas ou diminuent et une entreprise continue de verser des dividendes supplémentaires. Dans ces situations, les actionnaires peuvent craindre que les bénéfices ne soient pas durables dans le temps, et le dividende supplémentaire non plus. Lorsqu'une entreprise verse des dividendes qu'elle ne peut pas se permettre, les investisseurs peuvent considérer cela comme négatif, car cela nuit à la viabilité à long terme de l'entreprise.
Types de dividendes
De nombreuses entreprises versent des dividendes aux actionnaires en espèces, bien que certaines versent des actions supplémentaires. Le premier est généralement perçu plus favorablement par les investisseurs.
La raison en est que les dividendes en actions augmentent les actions en circulation d'une société et, ce faisant, ils diluent la valeur des actions qu'un investisseur détient déjà.
Par exemple, disons qu'une entreprise avec deux millions d'actions en circulation déclare un dividende en espèces de 0,50 $ par action. Un investisseur détenant 100 actions reçoit 50 $ (0,50 $ x 100 actions). Au lieu d'empocher ce dividende, certains investisseurs le réinvestissent en achetant des actions supplémentaires. Le réinvestissement des dividendes ajoute généralement de manière significative aux gains qu'un investisseur pourrait recevoir d'une simple appréciation des prix à long terme.
Cependant, disons que le même investisseur reçoit un dividende en actions de 5 %. Cela signifie que l'investisseur reçoit 5 actions supplémentaires (5% de 100 actions). Cependant, pour offrir ce dividende, la société augmente ses actions en circulation de 100 000 actions (2 000 000 x 1,05). Parce que la société a maintenant plus d'actions en circulation qui sont adossées aux mêmes actifs de la société, la valeur des actions existantes en circulation diminue.
Lorsqu'un dividende supplémentaire prend fin
Lorsqu'une entreprise qui verse des dividendes supplémentaires cesse de les payer, ne serait-ce qu'une seule fois, c'est parfois négatif pour le cours de l'action. La raison en est que les entreprises qui versent des dividendes supplémentaires ont tendance à attirer un pourcentage élevé d' investisseurs à la recherche de revenus .
Lorsqu'une entreprise qui a régulièrement augmenté son dividende s'arrête tout à coup, cela envoie un signal aux investisseurs que l'entreprise ne se développe plus ou ne peut plus se permettre de continuer à augmenter le dividende. Les investisseurs peuvent quitter le navire, en prenant ceci comme négatif, et réinvestir ces fonds dans une autre action qui continue d'augmenter régulièrement son dividende.
Exemple réel d'un dividende incrémentiel
Target Corporation (TGT) est un exemple d'entreprise avec une croissance régulière de son dividende. Depuis 1972, Target a augmenté le montant du dividende chaque année .
Le dividende a commencé à 0,0021 $ par trimestre au dernier trimestre de 1967 et pendant toute l'année 1968 .
1969, 1970 et 1971 ont vu une augmentation à 0,0026 $ par trimestre .
À partir de 1972, le versement de dividendes a augmenté chaque année jusqu'en 2019. En 2020, la société a versé 2,68 $ en dividendes pour l'année, soit une moyenne de 0,67 $ par trimestre .
Points forts
L'augmentation régulière des dividendes est un signe qu'une entreprise se porte bien.
Les entreprises matures avec de faibles ratios de distribution de dividendes sont plus susceptibles d'offrir des dividendes supplémentaires.
Une entreprise qui augmente régulièrement son dividende, puis cesse de l'augmenter, ou le baisse, peut effrayer les investisseurs, en particulier les investisseurs à la recherche de revenus.
Un dividende supplémentaire est lorsque le paiement du dividende est augmenté au fil du temps.
