Inkrementelt utbytte

Hva er et inkrementelt utbytte?

Et inkrementelt utbytte er en serie med gjentatte økninger i utbyttet et selskap betaler på sine vanlige aksjer. Større selskaper med betydelig kontantstrøm har en tendens til å betale inkrementelle utbytter som en måte å returnere verdi til aksjonærene. Regelmessig økning av utbyttet er også et signal til investorene om at selskapet gjør det bra.

Noen ganger kommuniserer bedriftsledelsen sine planer om å betale trinnvis utbytte for å tiltrekke seg inntektssøkende investorer. Andre ganger vil ikke lederteam kommunisere eksplisitt et inkrementelt utbytte, men investorer fanger opp mønsteret med stigende utbytte over en viss tidsperiode.

Hvordan det inkrementelle utbyttet fungerer

Et inkrementelt utbytte betales vanligvis bare av modne selskaper, og firmaer med lave utbytteutbetalingsforhold , som har kontanter og inntjening til å enkelt øke utbyttebeløpet over tid. Aksjonærer har en tendens til å følge nøye med på dette forholdet, da det bidrar til å indikere et selskaps evne til å øke utbyttet i fremtiden.

Et selskap med høy utbytteutbetaling allerede - noe som betyr at nåværende utbytte representerer det meste av fortjenesten deres - har liten evne til å øke utbytteutbetalingen med mindre fortjeneste/inntekt forbedres. På den annen side har et selskap som betaler ut en liten del av overskuddet i utbytte mer rom til å øke utbyttet uten å påvirke kontantstrømmen negativt.

Inkrementelle utbytter blir vanligvis sett positivt av markedene. Imidlertid er det tider når et selskaps inntjening ikke vokser, eller krymper, og et selskap fortsetter å betale inkrementelle utbytter. I disse situasjonene kan aksjonærene bekymre seg for at fortjenesten ikke vil være bærekraftig over tid, og heller ikke det inkrementelle utbyttet. Når et selskap betaler utbytte det ikke har råd til, kan investorer se på dette som negativt siden det skader selskapets langsiktige levedyktighet.

Typer av utbytte

Mange firmaer betaler utbytte til aksjonærene i kontanter, selv om noen betaler inn ekstra aksjer. Førstnevnte er generelt sett mer gunstig av investorer.

Årsaken er at aksjeutbytte øker et selskaps utestående aksjer,. og ved å gjøre det utvanner de verdien av aksjene en investor allerede har.

For eksempel, si at et selskap med to millioner utestående aksjer erklærer et kontantutbytte på $0,50 per aksje. En investor som har 100 aksjer mottar $50 ($0,50 x 100 aksjer). I stedet for å ta ut utbyttet, reinvesterer noen investorer det ved å kjøpe flere aksjer. Å reinvestere utbytte gir vanligvis meningsfullt til gevinster som en investor kan få fra bare prisstigning på lang sikt.

Men si at den samme investoren mottar 5% aksjeutbytte. Dette betyr at investoren mottar 5 ekstra aksjer (5 % av 100 aksjer). For å tilby dette utbyttet øker selskapet imidlertid sine utestående aksjer med 100 000 aksjer (2 000 000 x 1,05). Fordi selskapet nå har flere utestående aksjer som er støttet av de samme selskapets eiendeler, synker verdien av de eksisterende aksjene i omløp.

Når et inkrementelt utbytte slutter

Når et selskap som betaler inkrementelle utbytter slutter å betale dem, selv én gang, er det noen ganger negativt for aksjekursen. Årsaken er at selskaper som betaler trinnvis utbytte har en tendens til å tiltrekke seg en høy prosentandel av inntektssøkende investorer.

Når et selskap som regelmessig har økt utbyttet plutselig stopper, sender det et signal til investorene om at selskapet ikke lenger vokser eller ikke lenger har råd til å fortsette å øke utbyttet. Investorer kan hoppe skipet, å ta dette er negativt, og reinvestere disse midlene i en annen aksje som fortsatt jevnlig øker utbyttet.

Eksempler i ekte ord på et inkrementelt utbytte

Target Corporation (TGT) er et eksempel på et selskap med jevn vekst i utbytte. Går tilbake til 1972 har Target økt utbyttebeløpet hvert år

Utbyttet startet på $0,0021 per kvartal i siste kvartal av 1967 og hele 1968 .

1969, 1970 og 1971 så en økning til $0,0026 per kvartal .

Fra 1972 og fremover har utbytteutbetalingen økt hvert eneste år frem til 2019. I 2020 betalte selskapet ut 2,68 USD i utbytte for året, et gjennomsnitt på 0,67 USD per kvartal .

Høydepunkter

• Regelmessig økende utbytte er et tegn på at et selskap gjør det bra.

• Modne selskaper med lave utbytteutbetalingsforhold er mer sannsynlig å tilby inkrementelle utbytter.

– Et selskap som jevnlig økte utbyttet og deretter slutter å øke det, eller dropper det, kan skremme investorer, spesielt inntektsøkende investorer.

– Et inkrementelt utbytte er når utbytteutbetalingen økes over tid.