Artan Temettü
Artan Temettü Nedir?
Artan bir temettü, bir şirketin adi hisselerine ödediği temettüde bir dizi tekrarlanan artıştır. Önemli nakit akışına sahip daha büyük şirketler, hissedarlarına değer döndürmenin bir yolu olarak artan temettüler ödeme eğilimindedir. Kâr payını düzenli olarak artırmak, yatırımcılara şirketin iyi durumda olduğunun bir işaretidir.
Bazen, kurumsal yönetim ekipleri, gelir arayan yatırımcıları çekmeye yardımcı olmak için artan temettü ödeme planlarını iletir. Diğer zamanlarda, yönetim ekipleri artan bir temettüyi açıkça iletmezler, ancak yatırımcılar belirli bir süre boyunca artan temettü modelini alırlar.
Artan Temettü Nasıl Çalışır?
Artan bir temettü genellikle yalnızca olgun şirketler ve temettü ödeme oranları düşük olan, temettü tutarını zaman içinde kolayca artırabilecek nakit ve kazançlara sahip şirketler tarafından ödenir. Hissedarlar, bir şirketin gelecekte temettülerini artırma yeteneğini göstermeye yardımcı olduğu için bu oranı yakından izleme eğilimindedir.
Halihazırda yüksek temettü ödemesi olan bir şirketin -yani mevcut temettüler, kârlarının çoğunu temsil eder- kârları/kazançları iyileşmedikçe temettü ödemesini artırma konusunda çok az yeteneğe sahiptir. Öte yandan, kârının küçük bir kısmını temettü olarak ödeyen bir şirket, nakit akışını olumsuz etkilemeden temettülerini artırmak için daha fazla alana sahiptir.
Artan temettüler genellikle piyasalar tarafından olumlu karşılanır. Ancak, bir şirketin kazançlarının artmadığı veya küçülmediği ve bir şirketin artan temettü ödemeye devam ettiği zamanlar vardır. Bu durumlarda, hissedarlar, kârların zamanla sürdürülebilir olmayacağından ve artan temettülerin de olmayacağından endişe duyabilirler. Bir şirket karşılayamayacağı temettüler ödediğinde, yatırımcılar bunu şirketin uzun vadeli canlılığına zarar verdiği için olumsuz olarak görebilirler.
Temettü Türleri
Pek çok firma hissedarlara nakit olarak temettü öder, ancak bazıları ek hisse senedi öder. İlki genellikle yatırımcılar tarafından daha olumlu görülür.
Bunun nedeni, hisse senedi temettülerinin bir şirketin ödenmemiş hisselerini artırması ve bunu yaparak, bir yatırımcının halihazırda sahip olduğu hisselerin değerini sulandırmasıdır .
Örneğin, iki milyon hissesi olan bir şirketin hisse başına 0,50$ nakit temettü beyan ettiğini varsayalım. 100 hisseye sahip bir yatırımcı 50$ (0.50$ x 100 hisse) alır. Bu temettü cebe girmek yerine, bazı yatırımcılar ek hisse satın alarak yeniden yatırım yapıyor. Temettülerin yeniden yatırılması,. genellikle bir yatırımcının uzun vadede adil fiyat artışından elde edebileceği kazançlara anlamlı bir şekilde katkıda bulunur.
Ancak, aynı yatırımcının %5 hisse senedi temettü aldığını varsayalım. Bu, yatırımcının 5 ek hisse (100 hissenin %5'i) alacağı anlamına gelir. Ancak, bu temettü teklifini sunmak için şirket, ödenmemiş hisselerini 100.000 hisse (2.000.000 x 1.05) artırır. Şirket artık aynı şirket varlıkları tarafından desteklenen daha fazla hisseye sahip olduğundan, dolaşımdaki mevcut hisselerin değeri düşer.
Artan Temettü Bittiğinde
Artımlı temettü ödeyen bir şirket, bir kez bile olsa onlara ödeme yapmayı bıraktığında, bazen hisse senedi fiyatı için olumsuzdur. Bunun nedeni, artan temettü ödeyen şirketler, yüksek oranda gelir arayan yatırımcıları cezbetme eğilimindedir.
Temettülerini düzenli olarak artıran bir şirket aniden durduğunda, bu yatırımcılara şirketin artık büyümediğini veya artık temettü artırmaya devam edemeyeceğine dair bir sinyal gönderir. Yatırımcılar, bunun olumsuz olduğunu düşünerek gemiyi atlayabilir ve bu fonları, temettüsünü düzenli olarak artıran başka bir hisse senedine yeniden yatırabilir.
Artan Temettü Gerçek Kelime Örneği
Target Corporation (TGT), temettüsünde istikrarlı büyüme gösteren bir şirket örneğidir. 1972'ye geri dönersek Target her yıl temettü tutarını artırdı .
, 1967'nin son çeyreğinde ve 1968'in tamamında çeyrek başına 0,0021 dolardan başladı .
1969, 1970 ve 1971, çeyrek başına 0,0026 ABD dolarına bir artış gördü .
1972'den itibaren, temettü ödemesi 2019'a kadar her yıl arttı. 2020'de şirket, yıl için 2,68 dolar temettü ödedi, bu da her çeyrekte ortalama 0,67 dolar .
Öne Çıkanlar
Düzenli olarak artan temettüler, bir şirketin iyi durumda olduğunun bir işaretidir.
Düşük temettü ödeme oranlarına sahip olgun şirketlerin artan temettüler sunma olasılığı daha yüksektir.
Temettülerini düzenli olarak artıran ve daha sonra artırmayı bırakan veya düşüren bir şirket, yatırımcıları, özellikle de gelir arayan yatırımcıları korkutabilir.
Artan temettü, temettü ödemesinin zamanla artmasıdır.
