Inkrementell utdelning

Vad är en inkrementell utdelning?

En inkrementell utdelning är en serie av upprepade ökningar av utdelningen ett företag betalar på sina stamaktier. Större företag med betydande kassaflöde tenderar att betala inkrementella utdelningar som ett sätt att återföra värde till aktieägarna. Att regelbundet höja utdelningen är också en signal till investerarna om att bolaget går bra.

Ibland kommunicerar företagsledningsgrupper sina planer på att betala inkrementella utdelningar för att hjälpa till att locka inkomstsökande investerare. Andra gånger kommer ledningsgrupper inte att uttryckligen kommunicera en inkrementell utdelning, men investerare tar upp mönstret med stigande utdelningar under en viss tidsperiod.

Hur den inkrementella utdelningen fungerar

En inkrementell utdelning betalas i allmänhet bara ut av mogna företag och företag med låga utdelningskvoter som har pengar och vinst för att enkelt öka utdelningsbeloppet över tiden. Aktieägare tenderar att följa detta förhållande noga, eftersom det hjälper till att indikera ett företags förmåga att öka utdelningen i framtiden.

Ett företag med en hög utdelning redan - vilket innebär att nuvarande utdelningar representerar det mesta av deras vinster - har liten förmåga att öka utdelningen om inte vinsten/vinsten förbättras. Å andra sidan har ett företag som betalar ut en liten del av sin vinst i utdelning mer utrymme att öka sin utdelning utan att påverka kassaflödet negativt.

Inkrementella utdelningar ses vanligtvis positivt av marknaderna. Men det finns tillfällen då ett företags inkomster inte växer eller krymper och ett företag fortsätter att betala inkrementella utdelningar. I dessa situationer kan aktieägarna oroa sig för att vinster inte kommer att vara hållbara över tiden, och inte heller den inkrementella utdelningen. När ett företag betalar utdelning som det inte har råd med kan investerare se detta som negativt eftersom det skadar företagets långsiktiga lönsamhet.

Typer av utdelningar

Många företag betalar ut utdelning till aktieägarna kontant, även om vissa betalar in ytterligare aktier. Den förstnämnda ses generellt mer gynnsamt av investerare.

Anledningen är att aktieutdelningar ökar ett företags utestående aktier,. och genom att göra det späder de ut värdet på de aktier som en investerare redan har.

Säg till exempel att ett företag med två miljoner utestående aktier deklarerar en kontantutdelning på 0,50 USD per aktie. En investerare som innehar 100 aktier får 50 USD (0,50 USD x 100 aktier). Istället för att plocka ut den utdelningen återinvesterar vissa investerare den genom att köpa ytterligare aktier. Återinvestera utdelningar bidrar vanligtvis på ett meningsfullt sätt till vinster som en investerare kan få från bara prisuppskattning på lång sikt.

Men säg att samma investerare får 5 % aktieutdelning. Detta innebär att investeraren får 5 ytterligare aktier (5 % av 100 aktier). Men för att erbjuda denna utdelning ökar bolaget sina utestående aktier med 100 000 aktier (2 000 000 x 1,05). Eftersom bolaget nu har fler utestående aktier som backas upp av samma bolagstillgångar, minskar värdet på de befintliga aktierna i omlopp.

När en inkrementell utdelning upphör

När ett företag som betalar inkrementella utdelningar slutar betala dem, ens en gång, är det ibland negativt för aktiekursen. Anledningen är att företag som betalar inkrementella utdelningar tenderar att attrahera en hög andel av inkomstsökande investerare.

När ett företag som regelbundet har ökat sin utdelning helt plötsligt slutar, sänder det en signal till investerare att företaget inte längre växer eller inte längre har råd att fortsätta öka utdelningen. Investerare kan hoppa skepp, eftersom detta är negativt, och återinvestera dessa medel i en annan aktie som fortfarande regelbundet ökar sin utdelning.

Exempel i verkliga ord på en inkrementell utdelning

Target Corporation (TGT) är ett exempel på ett företag med stadig tillväxt i sin utdelning. Att gå tillbaka till 1972 har Target ökat utdelningsbeloppet varje år

Utdelningen började på 0,0021 USD per kvartal under det sista kvartalet 1967 och hela 1968 .

1969, 1970 och 1971 ökade till 0,0026 USD per kvartal .

Från 1972 och framåt har utdelningen ökat varje år fram till 2019. År 2020 betalade företaget ut 2,68 USD i utdelning för året, i genomsnitt 0,67 USD per kvartal .

Höjdpunkter

– Att regelbundet öka utdelningarna är ett tecken på att ett företag går bra.

• Mogna företag med låga utdelningskvoter är mer benägna att erbjuda inkrementella utdelningar.

– Ett företag som regelbundet höjt sin utdelning och sedan slutar höja den, eller släpper den, kan skrämma investerare, särskilt inkomstsökande investerare.

– En inkrementell utdelning är när utdelningen höjs över tid.