توزيعات أرباح متزايدة

ما هو العائد المتزايد؟

توزيعات الأرباح المتزايدة عبارة عن سلسلة من الزيادات المتكررة في توزيعات الأرباح التي تدفعها الشركة على أسهمها العادية. تميل الشركات الأكبر التي لديها تدفق نقدي كبير إلى دفع توزيعات أرباح متزايدة كطريقة لإرجاع القيمة إلى المساهمين. زيادة توزيعات الأرباح بشكل منتظم هي أيضًا إشارة للمستثمرين على أن الشركة تعمل بشكل جيد.

في بعض الأحيان ، تقوم فرق إدارة الشركات بإبلاغ خططها لدفع أرباح إضافية للمساعدة في جذب المستثمرين الباحثين عن الدخل. في أوقات أخرى ، لن تقوم فرق الإدارة بالإبلاغ عن توزيعات أرباح إضافية بشكل صريح ، ولكن يلتقط المستثمرون نمط زيادة الأرباح خلال فترة زمنية معينة.

كيف يعمل توزيع الأرباح

، يتم دفع توزيعات الأرباح الإضافية فقط من قبل الشركات الناضجة ، والشركات التي لديها توزيعات أرباح منخفضة ، والتي لديها النقد والأرباح لزيادة مقدار الأرباح بسهولة بمرور الوقت. يميل المساهمون إلى مراقبة هذه النسبة عن كثب ، لأنها تساعد في الإشارة إلى قدرة الشركة على زيادة الأرباح في المستقبل.

الشركة التي لديها توزيعات أرباح عالية بالفعل - بمعنى أن توزيعات الأرباح الحالية تمثل معظم أرباحها - لديها قدرة قليلة على زيادة توزيعات الأرباح ما لم تتحسن الأرباح / الأرباح. من ناحية أخرى ، فإن الشركة التي تدفع جزءًا صغيرًا من أرباحها في توزيعات الأرباح لديها مساحة أكبر لزيادة أرباحها دون التأثير سلبًا على التدفق النقدي.

عادة ما يتم عرض الأرباح الإضافية بشكل إيجابي من قبل الأسواق. ومع ذلك ، هناك أوقات لا تنمو فيها أرباح الشركة أو تتقلص ، وتستمر الشركة في دفع توزيعات أرباح متزايدة. في هذه الحالات ، قد يشعر المساهمون بالقلق من أن الأرباح لن تكون مستدامة بمرور الوقت ، وكذلك الأرباح الإضافية. عندما تدفع شركة أرباحًا لا تستطيع تحملها ، قد ينظر المستثمرون إلى هذا على أنه سلبي لأنه يضر بقدرة الشركة على البقاء على المدى الطويل.

أنواع الأرباح

تدفع العديد من الشركات أرباحًا للمساهمين نقدًا ، على الرغم من أن بعضها يدفع في حصص إضافية من الأسهم. ينظر المستثمرون إلى الأول بشكل عام بشكل أكثر إيجابية.

والسبب هو أن أرباح الأسهم تزيد من أسهم الشركة القائمة ، ومن خلال القيام بذلك ، فإنها تخفف من قيمة الأسهم التي يمتلكها المستثمر بالفعل.

على سبيل المثال ، لنفترض أن شركة لديها مليوني سهم معلنة تعلن عن توزيع أرباح نقدية بقيمة 0.50 دولار لكل سهم. المستثمر الذي يمتلك 100 سهم يتلقى 50 دولارًا (0.50 دولارًا × 100 سهم). وبدلاً من جني هذه الأرباح ، يقوم بعض المستثمرين بإعادة استثمارها عن طريق شراء أسهم إضافية. عادةً ما تضيف إعادة استثمار الأرباح أرباحًا ذات مغزى إلى المكاسب التي قد يحصل عليها المستثمر من مجرد ارتفاع الأسعار على المدى الطويل.

ومع ذلك ، لنفترض أن نفس المستثمر يحصل على أرباح أسهم بنسبة 5٪. هذا يعني أن المستثمر يتلقى 5 أسهم إضافية (5٪ من 100 سهم). ومع ذلك ، لتقديم توزيعات الأرباح ، تقوم الشركة بزيادة أسهمها القائمة بمقدار 100،000 سهم (2،000،000 × 1.05). نظرًا لأن الشركة لديها الآن عدد أكبر من الأسهم القائمة المدعومة بأصول الشركة نفسها ، تنخفض قيمة الأسهم المتداولة.

عندما ينتهي توزيع الأرباح المتزايد

عندما تتوقف الشركة التي تدفع أرباحًا متزايدة عن دفعها ، ولو لمرة واحدة ، فإنها تكون سلبية أحيانًا بالنسبة لسعر السهم. والسبب هو أن الشركات التي تدفع أرباحًا إضافية تميل إلى جذب نسبة عالية من المستثمرين الباحثين عن الدخل .

عندما تتوقف شركة زادت أرباحها بانتظام عن التوقف المفاجئ ، فإن ذلك يرسل إشارة إلى المستثمرين بأن الشركة لم تعد تنمو أو لم تعد قادرة على الاستمرار في زيادة الأرباح. قد يقفز المستثمرون ، معتبرين أن هذا أمر سلبي ، وإعادة استثمار تلك الأموال في مخزون آخر لا يزال يزيد أرباحه بانتظام.

نموذج حقيقي للكلمة لأرباح تزايدي

شركة Target Corporation (TGT) هي مثال على شركة ذات نمو ثابت في أرباحها. بالعودة إلى عام 1972 ، زاد الهدف من مقدار الأرباح الموزعة كل عام .

بدأ توزيع الأرباح عند 0.0021 دولارًا أمريكيًا لكل ربع سنة في الربع الأخير من عام 1967 وكل عام 1968 .

شهدت أعوام 1969 و 1970 و 1971 زيادة إلى 0.0026 دولار لكل ربع سنة .

من عام 1972 فصاعدًا ، زاد توزيعات الأرباح كل عام حتى عام 2019. في عام 2020 ، دفعت الشركة 2.68 دولارًا أمريكيًا كأرباح عن العام ، بمتوسط 0.67 دولار أمريكي لكل ربع سنة .

يسلط الضوء

• الزيادة المنتظمة في أرباح الأسهم هي إحدى العلامات على أن الشركة تعمل بشكل جيد.

• من المرجح أن تقدم الشركات الناضجة ذات نسب توزيعات الأرباح المنخفضة أرباحًا إضافية.

• الشركة التي تزيد أرباحها بانتظام ثم تتوقف عن زيادتها أو تسقطها ، قد تخيف المستثمرين ، وخاصة المستثمرين الباحثين عن الدخل.

• توزيعات الأرباح المتزايدة عندما يتم زيادة توزيعات الأرباح بمرور الوقت.