trinvis udbytte
Hvad er et inkrementelt udbytte?
Et inkrementelt udbytte er en række gentagne stigninger i det udbytte,. som et selskab betaler på sine almindelige aktier. Større virksomheder med betydelige pengestrømme har en tendens til at betale trinvis udbytte som en måde at returnere værdi til aktionærerne. Regelmæssig forhøjelse af udbyttet er også et signal til investorerne om, at selskabet klarer sig godt.
Nogle gange kommunikerer virksomhedsledelsesteams deres planer om at betale trinvis udbytte for at hjælpe med at tiltrække indkomstsøgende investorer. Andre gange kommunikerer ledelsesteams ikke eksplicit et trinvis udbytte, men investorer opfatter mønsteret med stigende udbytte over en vis periode.
Hvordan det trinvise udbytte fungerer
Et trinvis udbytte udbetales generelt kun af modne virksomheder og firmaer med lave udbytteudbetalingsforhold , der har kontanter og indtjening til nemt at øge udbyttebeløbet over tid. Aktionærer har en tendens til at følge dette forhold nøje, da det er med til at indikere en virksomheds evne til at øge udbyttet i fremtiden.
En virksomhed med en høj udbytteudbetaling allerede - hvilket betyder, at nuværende udbytte repræsenterer det meste af deres overskud - har ringe evne til at øge udbytteudbetalingen, medmindre overskud/indtjening forbedres. På den anden side har en virksomhed, der udbetaler en lille del af deres overskud i udbytte, mere plads til at øge deres udbytte uden at påvirke pengestrømmen negativt.
Inkrementelle udbytter ses normalt positivt af markederne. Der er dog tidspunkter, hvor en virksomheds indtjening ikke vokser eller falder, og en virksomhed fortsætter med at udbetale trinvis udbytte. I disse situationer kan aktionærerne bekymre sig om, at overskuddet ikke vil være holdbart over tid, og det vil det inkrementelle udbytte heller ikke. Når en virksomhed udbetaler udbytte, den ikke har råd til, kan investorer se dette som negativt, da det skader virksomhedens langsigtede levedygtighed.
Typer af udbytte
Mange firmaer udbetaler udbytte til aktionærerne i kontanter, selvom nogle indbetaler yderligere aktier. Førstnævnte ses generelt mere positivt af investorer.
Årsagen er, at aktieudbytte øger en virksomheds udestående aktier,. og ved at gøre det udvander de værdien af de aktier, en investor allerede har.
Lad os f.eks. sige, at et selskab med to millioner udestående aktier erklærer et kontantudbytte på 0,50 USD pr. aktie. En investor med 100 aktier modtager $50 ($0,50 x 100 aktier). I stedet for at stikke udbyttet ud, geninvesterer nogle investorer det ved at købe yderligere aktier. Geninvestering af udbytte tilføjer typisk meningsfuldt til gevinster, som en investor kan få ved blot kursstigning på lang sigt.
Sig dog, at den samme investor modtager et aktieudbytte på 5 %. Dette yderligere betyder, at investoren modtager 5 aktier (5 % af 100 aktier). Men for at tilbyde dette udbytte øger selskabet sine udestående aktier med 100.000 aktier (2.000.000 x 1,05). Fordi selskabet nu har flere udestående aktier, der understøttes af de samme selskabsaktiver, er værdien af de eksisterende aktier i omløb faldende.
Når et inkrementelt udbytte slutter
Når en virksomhed, der udbetaler trinvis udbytte, holder op med at betale dem, selv én gang, er det nogle gange negativt for aktiekursen. Årsagen er, at virksomheder, der betaler gradvist udbytte, har tendens til at tiltrække en høj procentdel af indkomstsøgende investorer.
Når en virksomhed, der jævnligt har øget deres udbytte, pludselig stopper, sender det et signal til investorerne om, at virksomheden ikke længere vokser eller ikke længere har råd til at blive ved med at øge udbyttet. Investorer kan springe skib, idet dette er negativt, og geninvestere disse midler i en anden aktie, der stadig jævnligt øger sit udbytte.
Eksempel i rigtige ord på en trinvis udbytte
Target Corporation (TGT) er et eksempel på en virksomhed med konstant vækst i sit udbytte. Går tilbage til 1972 har Target øget udbyttebeløbet hvert år .
Udbyttet startede ved $0,0021 pr. kvartal i sidste kvartal af 1967 og hele 1968 .
1969, 1970 og 1971 så en stigning til $0,0026 pr. kvartal .
Fra 1972 og frem er udbytteudbetalingen steget hvert eneste år frem til 2019. I 2020 udbetalte virksomheden 2,68 USD i udbytte for året, et gennemsnit på 0,67 USD pr. kvartal .
##Højdepunkter
Regelmæssigt stigende udbytte er et tegn på, at en virksomhed klarer sig godt.
Modne virksomheder med lavt udbytteudbytte er mere tilbøjelige til at tilbyde trinvis udbytte.
Et selskab, der regelmæssigt øgede sit udbytte og derefter stopper med at øge det, eller dropper det, kan skræmme investorer, især søger indkomstinvestorer.
Et inkrementelt udbytte er, når udbytteudbetalingen øges over tid.
