Inkrementelle Dividende

Was ist eine Inkrementelle Dividende?

Eine inkrementelle Dividende ist eine Reihe wiederholter Erhöhungen der Dividende , die ein Unternehmen auf seine Stammaktien zahlt. Größere Unternehmen mit erheblichem Cashflow neigen dazu, inkrementelle Dividenden zu zahlen, um den Aktionären Wert zurückzugeben. Auch die regelmäßige Erhöhung der Dividende ist ein Signal an die Anleger, dass es dem Unternehmen gut geht.

Manchmal teilen Unternehmensführungsteams ihre Pläne mit, inkrementelle Dividenden zu zahlen, um einkommensorientierte Investoren anzuziehen. In anderen Fällen kommunizieren die Managementteams eine inkrementelle Dividende nicht explizit, aber die Anleger erkennen das Muster steigender Dividenden über einen bestimmten Zeitraum.

Wie die inkrementelle Dividende funktioniert

Eine inkrementelle Dividende wird im Allgemeinen nur von reifen Unternehmen und Unternehmen mit niedrigen Dividendenausschüttungsquoten gezahlt,. die über die liquiden Mittel und Einnahmen verfügen, um den Dividendenbetrag im Laufe der Zeit leicht zu erhöhen. Aktionäre neigen dazu, dieses Verhältnis genau zu beobachten, da es hilft, die Fähigkeit eines Unternehmens anzuzeigen, die Dividenden in der Zukunft zu steigern.

Ein Unternehmen mit einer bereits hohen Dividendenausschüttung – was bedeutet, dass die aktuellen Dividenden den größten Teil ihres Gewinns ausmachen – hat kaum Möglichkeiten, die Dividendenausschüttung zu erhöhen, es sei denn, die Gewinne/Einnahmen verbessern sich. Auf der anderen Seite hat ein Unternehmen, das einen kleinen Teil seines Gewinns in Form von Dividenden ausschüttet, mehr Spielraum, um seine Dividende zu erhöhen, ohne den Cashflow negativ zu beeinflussen.

Inkrementelle Dividenden werden von den Märkten normalerweise positiv bewertet. Es gibt jedoch Zeiten, in denen die Gewinne eines Unternehmens nicht wachsen oder schrumpfen und ein Unternehmen weiterhin inkrementelle Dividenden zahlt. In diesen Situationen können sich die Aktionäre Sorgen machen, dass die Gewinne im Laufe der Zeit nicht nachhaltig sein werden, und die inkrementelle Dividende auch nicht. Wenn ein Unternehmen Dividenden zahlt, die es sich nicht leisten kann, können Anleger dies als negativ ansehen, da dies die langfristige Rentabilität des Unternehmens beeinträchtigt.

Arten von Dividenden

Viele Unternehmen zahlen Dividenden in bar an die Aktionäre aus, obwohl einige zusätzliche Aktien einzahlen. Ersteres wird von Anlegern im Allgemeinen besser gesehen.

Der Grund dafür ist, dass Aktiendividenden die ausstehenden Aktien eines Unternehmens erhöhen und dadurch den Wert der Aktien verwässern , die ein Investor bereits hält.

Angenommen, ein Unternehmen mit zwei Millionen ausstehenden Aktien erklärt eine Bardividende von 0,50 USD pro Aktie. Ein Investor, der 100 Aktien hält, erhält 50 $ (0,50 $ x 100 Aktien). Anstatt diese Dividende einzustreichen, reinvestieren einige Anleger sie, indem sie zusätzliche Aktien kaufen. Die Reinvestition von Dividenden trägt in der Regel erheblich zu den Gewinnen bei, die ein Anleger auf lange Sicht allein durch eine Kurssteigerung erzielen könnte.

Nehmen wir jedoch an, derselbe Investor erhält eine Aktiendividende von 5 %. Das heißt, der Anleger erhält 5 zusätzliche Anteile (5 % von 100 Anteilen). Um diese Dividende anzubieten, erhöht das Unternehmen jedoch seine ausstehenden Aktien um 100.000 Aktien (2.000.000 x 1,05). Da die Gesellschaft nun mehr Aktien im Umlauf hat, die durch das gleiche Gesellschaftsvermögen gedeckt sind, sinkt der Wert der bestehenden Aktien im Umlauf.

Wenn eine inkrementelle Dividende endet

Wenn ein Unternehmen, das inkrementelle Dividenden zahlt, diese auch nur einmal einstellt, wirkt sich das manchmal negativ auf den Aktienkurs aus. Der Grund dafür ist, dass Unternehmen, die inkrementelle Dividenden zahlen, tendenziell einen hohen Prozentsatz von einkommensorientierten Investoren anziehen.

Wenn ein Unternehmen, das seine Dividende regelmäßig erhöht hat, plötzlich aufhört, sendet das ein Signal an die Anleger, dass das Unternehmen nicht mehr wächst oder es sich nicht mehr leisten kann, die Dividende weiter zu erhöhen. Anleger können das Schiff verlassen, weil sie dies für negativ halten, und diese Mittel in eine andere Aktie reinvestieren, die ihre Dividende immer noch regelmäßig erhöht.

Echtes Beispiel einer inkrementellen Dividende

Target Corporation (TGT) ist ein Beispiel für ein Unternehmen mit stetig wachsender Dividende. Seit 1972 hat Target den Dividendenbetrag jedes Jahr erhöht .

Die Dividende begann im letzten Quartal des Jahres 1967 und im gesamten Jahr 1968 mit 0,0021 $ pro Quartal

1969, 1970 und 1971 gab es einen Anstieg auf 0,0026 $ pro Quartal .

Von 1972 an ist die Dividendenausschüttung bis 2019 jedes Jahr gestiegen. Im Jahr 2020 zahlte das Unternehmen 2,68 US-Dollar an Dividenden für das Jahr aus, durchschnittlich 0,67 US-Dollar pro Quartal .

Höhepunkte

• Regelmäßig steigende Dividenden sind ein Zeichen dafür, dass es einem Unternehmen gut geht.

• Ältere Unternehmen mit niedrigen Dividendenausschüttungsquoten bieten mit größerer Wahrscheinlichkeit inkrementelle Dividenden an.

• Ein Unternehmen, das seine Dividende regelmäßig erhöht und sie dann nicht mehr erhöht oder senkt, kann Anleger verschrecken, insbesondere Anleger, die nach Einkommen suchen.

• Eine inkrementelle Dividende liegt vor, wenn die Dividendenausschüttung im Laufe der Zeit erhöht wird.