Przyrostowa dywidenda
Co to jest dywidenda przyrostowa?
Dywidenda przyrostowa to seria powtarzających się podwyżek dywidendy , jaką spółka wypłaca od swoich akcji zwykłych. Większe firmy o znaczących przepływach pieniężnych zwykle wypłacają dywidendy przyrostowe jako sposób na zwrot wartości dla akcjonariuszy. Regularne zwiększanie dywidendy to także sygnał dla inwestorów, że spółka ma się dobrze.
Czasami zespoły zarządzające korporacją informują o swoich planach wypłaty dywidendy przyrostowej, aby pomóc przyciągnąć inwestorów poszukujących dochodu. Innym razem zespoły zarządzające nie komunikują wprost dywidendy przyrostowej, ale inwestorzy podchwytują schemat rosnących dywidend w pewnym okresie czasu.
Jak działa dywidenda przyrostowa
Dywidenda przyrostowa jest na ogół wypłacana tylko przez dojrzałe firmy oraz firmy o niskim współczynniku wypłaty dywidendy , które dysponują środkami pieniężnymi i zyskami, aby z czasem łatwo zwiększyć kwotę dywidendy. Akcjonariusze z uwagą przyglądają się temu wskaźnikowi, ponieważ pozwala to wskazać na zdolność spółki do zwiększenia dywidendy w przyszłości.
Firma z wysoką wypłatą dywidendy – co oznacza, że bieżące dywidendy stanowią większość jej zysków – ma niewielką zdolność do zwiększenia wypłaty dywidendy, chyba że zyski/zyski ulegną poprawie. Z drugiej strony firma, która wypłaca niewielką część swoich zysków w formie dywidendy, ma więcej miejsca na zwiększenie dywidendy bez negatywnego wpływu na przepływy pieniężne.
Dywidendy przyrostowe są zazwyczaj pozytywnie postrzegane przez rynki. Jednak zdarzają się sytuacje, w których zyski firmy nie rosną lub nie maleją, a firma nadal wypłaca dywidendy przyrostowe. W takich sytuacjach akcjonariusze mogą obawiać się, że zyski nie będą trwałe w czasie, podobnie jak dywidenda przyrostowa. Kiedy firma wypłaca dywidendy, na które nie może sobie pozwolić, inwestorzy mogą to uznać za negatywną sytuację, ponieważ szkodzi to długoterminowej rentowności firmy.
Rodzaje dywidend
Wiele firm wypłaca akcjonariuszom dywidendy w gotówce, choć niektóre dopłacają dodatkowe akcje. Ten pierwszy jest ogólnie postrzegany przez inwestorów bardziej przychylnie.
Powodem jest to, że dywidendy z akcji zwiększają wyemitowane akcje spółki,. a przez to zmniejszają wartość akcji, które inwestor już posiada.
Załóżmy na przykład, że firma z dwoma milionami akcji w obrocie deklaruje dywidendę pieniężną w wysokości 0,50 USD na akcję. Inwestor posiadający 100 akcji otrzymuje 50 USD (0,50 USD x 100 akcji). Niektórzy inwestorzy zamiast chować tę dywidendę do kieszeni, reinwestują ją, kupując dodatkowe akcje. Ponowne inwestowanie dywidend zazwyczaj znacząco zwiększa zyski, jakie inwestor może uzyskać z samego wzrostu ceny w długim okresie.
Powiedzmy jednak, że ten sam inwestor otrzymuje 5% dywidendy z akcji. Oznacza to, że inwestor otrzymuje 5 dodatkowych akcji (5% ze 100 akcji). Jednak, aby zaoferować tę dywidendę, firma zwiększa swoje akcje o 100 000 akcji (2 000 000 x 1,05). Ponieważ firma ma teraz więcej akcji w obrocie, które są zabezpieczone tymi samymi aktywami firmy, wartość istniejących akcji w obiegu spada.
Kiedy kończy się przyrost dywidendy
Kiedy firma, która wypłaca dywidendy przyrostowe, przestaje je wypłacać, nawet raz, czasami ma to negatywny wpływ na cenę akcji. Powodem jest to, że firmy, które wypłacają dywidendy przyrostowe, zwykle przyciągają duży odsetek inwestorów poszukujących dochodu .
Kiedy firma, która regularnie zwiększa dywidendę, nagle zatrzymuje się, wysyła to sygnał inwestorom, że firma już się nie rozwija lub nie może już sobie pozwolić na dalsze zwiększanie dywidendy. Inwestorzy mogą przeskoczyć statek, biorąc to pod uwagę, i ponownie zainwestować te środki w inne akcje, które wciąż regularnie zwiększają swoją dywidendę.
Prawdziwy przykład dywidendy przyrostowej
Target Corporation (TGT) to przykład firmy o stałym wzroście dywidendy. Wracając do 1972 roku, Target co roku zwiększał kwotę dywidendy .
Dywidenda zaczęła się od 0,0021 USD na kwartał w ostatnim kwartale 1967 roku i w całym 1968 roku .
W latach 1969, 1970 i 1971 odnotowano wzrost do 0,0026 USD na kwartał .
Od 1972 r. wypłata dywidendy rosła z każdym rokiem aż do 2019 r. W 2020 r. Firma wypłaciła 2,68 USD dywidendy za rok, średnio 0,67 USD na kwartał .
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Regularne zwiększanie dywidendy to znak, że firma dobrze sobie radzi.
Dojrzałe spółki o niskich wskaźnikach wypłaty dywidendy są bardziej skłonne do oferowania dywidend przyrostowych.
Firma, która regularnie zwiększa dywidendę, a potem przestaje ją zwiększać lub ją upuszcza, może wystraszyć inwestorów, zwłaszcza inwestorów poszukujących dochodu.
Dywidenda przyrostowa ma miejsce, gdy wypłata dywidendy wzrasta w czasie.
