Stigvaxandi arður

Hvað er stigvaxandi arður?

Stigvaxandi arður er röð endurtekinna hækkana á arði sem fyrirtæki greiðir af almennum hlutabréfum sínum. Stærri fyrirtæki með umtalsvert sjóðstreymi hafa tilhneigingu til að greiða stigvaxandi arð sem leið til að skila verðmætum til hluthafa. Regluleg hækkun á arði er einnig merki til fjárfesta um að fyrirtækið standi sig vel.

Stundum koma stjórnendum fyrirtækja á framfæri áformum sínum um að greiða stigvaxandi arð til að hjálpa til við að laða að tekjuleitandi fjárfesta. Að öðrum tímum munu stjórnendur ekki miðla stigvaxandi arði beint, en fjárfestar taka upp mynstur hækkandi arðs yfir ákveðinn tíma.

Hvernig stighækkandi arðurinn virkar

Stigvaxandi arður er almennt aðeins greiddur af þroskuðum fyrirtækjum, og fyrirtækjum með lágt arðgreiðsluhlutfall , sem hafa reiðufé og tekjur til að auka arðsupphæðina auðveldlega með tímanum. Hluthafar hafa tilhneigingu til að fylgjast vel með þessu hlutfalli þar sem það hjálpar til við að gefa til kynna getu fyrirtækis til að auka arð í framtíðinni.

Fyrirtæki með háa arðgreiðslu nú þegar - sem þýðir að núverandi arður táknar mestan hluta hagnaðar þeirra - hefur litla getu til að auka arðgreiðsluna nema hagnaður/hagnaður batni. Á hinn bóginn hefur fyrirtæki sem greiðir lítinn hluta af hagnaði sínum í arð meira svigrúm til að auka arð sinn án þess að hafa neikvæð áhrif á sjóðstreymi.

Stigvaxandi arðgreiðslur eru yfirleitt jákvæðar af mörkuðum. Hins vegar eru tímar þegar tekjur fyrirtækis eru ekki að vaxa, eða minnka, og fyrirtæki heldur áfram að greiða stigvaxandi arð. Í þessum aðstæðum geta hluthafar haft áhyggjur af því að hagnaður verði ekki sjálfbær með tímanum, og ekki heldur stigvaxandi arðurinn. Þegar fyrirtæki greiðir arð sem það hefur ekki efni á geta fjárfestar litið á þetta sem neikvætt þar sem það skaðar langtíma hagkvæmni fyrirtækisins.

Tegundir arðs

Mörg fyrirtæki greiða hluthöfum arð í reiðufé, þó að sum greiði inn viðbótarhlutabréf. Hið fyrra er almennt séð hagstæðara af fjárfestum.

Ástæðan er sú að hlutabréfaarðgreiðslur auka útistandandi hlutabréf fyrirtækis og með því þynna þeir út verðmæti hlutabréfanna sem fjárfestir á nú þegar.

Segjum til dæmis að fyrirtæki með tvær milljónir hluta útistandandi lýsi yfir arði í reiðufé upp á $0,50 á hlut. Fjárfestir sem á 100 hluti fær $50 ($0,50 x 100 hluti). Í stað þess að setja þann arð í vasa, fjárfesta sumir fjárfestar hann aftur með því að kaupa fleiri hlutabréf. Að endurfjárfesta arð eykur venjulega marktækan hagnað sem fjárfestir gæti fengið vegna verðhækkunar til lengri tíma litið.

Segðu hins vegar að sami fjárfestir fái 5% hlutabréfaarð. Þetta þýðir að fjárfestirinn fær 5 hluti til viðbótar (5% af 100 hlutum). Hins vegar, til að bjóða þennan arð, hækkar félagið útistandandi hlutabréf sín um 100.000 hluti (2.000.000 x 1,05). Vegna þess að félagið á nú fleiri hluti útistandandi sem standa undir sömu eignum félagsins lækkar verðmæti þeirra hlutabréfa sem fyrir eru í umferð.

Þegar stigvaxandi arður lýkur

Þegar fyrirtæki sem greiðir stigvaxandi arð hættir að greiða þá, jafnvel einu sinni, er það stundum neikvætt fyrir hlutabréfaverðið. Ástæðan er sú að fyrirtæki sem greiða stigvaxandi arð hafa tilhneigingu til að laða að hátt hlutfall af tekjuleitandi fjárfestum.

Þegar fyrirtæki sem hefur reglulega aukið arð sinn hættir allt í einu, sendir það merki til fjárfesta um að fyrirtækið sé ekki lengur að vaxa eða hafi ekki lengur efni á að halda áfram að hækka arðinn. Fjárfestar gætu hoppað á skipið, taka þetta neikvætt, og endurfjárfesta þá fjármuni í öðru hlutabréfi sem er enn reglulega að auka arð sinn.

Raunverulegt dæmi um stigvaxandi arð

Target Corporation (TGT) er dæmi um fyrirtæki með stöðugan vöxt í arði. Þegar farið er aftur til 1972 hefur Target hækkað arðsupphæðina á hverju ári

Arðurinn byrjaði á $0,0021 á ársfjórðungi á síðasta ársfjórðungi 1967 og allt árið 1968 .

Árin 1969, 1970 og 1971 jukust í $0,0026 á ársfjórðungi .

Frá 1972 og áfram hefur arðgreiðslan aukist á hverju einasta ári fram til 2019. Árið 2020 greiddi fyrirtækið út $2,68 í arð á árinu, að meðaltali $0,67 á ársfjórðungi .

Hápunktar

• Regluleg aukning arðgreiðslna er eitt merki um að fyrirtæki standi sig vel.

• Þroskuð fyrirtæki með lágt arðgreiðsluhlutfall eru líklegri til að bjóða upp á stigvaxandi arð.

• Fyrirtæki sem reglulega hækkaði arð sinn og hættir síðan að hækka hann, eða sleppir honum, gæti hræða fjárfesta, sérstaklega tekjuleitandi fjárfesta.

• Stigvaxandi arður er þegar arðgreiðsla er aukin með tímanum.