Чистая процентная ставка (NIC)
Что такое чистая процентная ставка (NIC)?
Чистые процентные расходы (NIC) — это математическая формула, используемая для расчета общих процентных расходов по выпуску облигаций. Формула чистой процентной стоимости (NIC) основана на средней купонной ставке, взвешенной по годам погашения, и скорректирована с учетом любых связанных скидок или премий.
Понимание чистой процентной стоимости (NIC)
Чистая процентная ставка (NIC) — это один из методов, который компании используют для сравнения предложений синдикатов андеррайтеров. Когда компания выпускает облигацию,. обращаясь к пулу инвесторов, чтобы они одолжили ей деньги на определенный период времени в обмен на оплату, они обычно продают их синдикату андеррайтеров. Затем эта временная группа инвестиционных банков и брокеров-дилеров отвечает за продажу облигаций населению.
Компании будут пытаться получить лучшую цену от андеррайтеров. Им нужны андеррайтеры, которые производят наименьшую сумму процентных расходов,. совокупную сумму, которую заемщик платит по долговому обязательству в течение срока действия кредита. Это означает, что, когда эмитент долга использует чистую процентную ставку (NIC) для оценки своих предложений андеррайтера, он обычно заключает контракт с синдикатом, предлагающим самую низкую чистую процентную ставку. Возможно, это не лучший метод выбора андеррайтеров, поскольку у некоторых может быть низкая чистая процентная ставка (NIC), но более высокая общая процентная ставка (TIC) в течение срока действия облигации.
Чистая процентная ставка (NIC) учитывает любую премию или скидку, применимую к выпуску (то есть, продается ли облигация выше или ниже номинальной стоимости ). Он также учитывает долларовую сумму купонного процента, которая представляет собой периодическую процентную ставку, выплачиваемую эмитентами ее покупателям в течение срока действия облигации. Чистая процентная ставка (NIC) выражается в процентах.
Расчет чистой процентной стоимости (NIC)
Формула чистой процентной стоимости (NIC) представляет собой простой и понятный расчет, основанный на доступной информации об облигациях. Формула:
~
Н
е
т
я
н
т
е
р
е
с
т
С
о
с
т
(
Н
я
С
)
знак равно
(
Т
о
т
а
л
я
н
т
е
р
е
с
т
п
а
у
м
е
н
т
с
+
Д
я
с
с
о
ты
н
т
−
п
р
е
м
я
ты
м
)
/
Н
ты
м
б
е
р
о
ф
Б
о
н
г
−
Д
е
а
р
Д
о
л
л
а
р
с
Чистая процентная ставка (NIC) = (Общая сумма процентных платежей + скидка - премия) / количество долларов в год по облигациям
NetInterestCost(NIC)=(TotalInterestPayments+Discount-Premium)/NumberofBond-YearDollar~
«Количество долларов в год по облигациям» равно сумме произведений стоимости погашения каждого года и количества лет до погашения.
Пример чистой процентной стоимости (NIC)
Компания ABC хочет рассчитать чистую процентную стоимость (NIC) по своему последнему выпуску облигаций. Если общие процентные платежи по долгу составляют 4 000 000 долларов США, премия составляет 250 000 долларов США, а количество долларов в год по облигациям составляет 100 000 000 долларов США, то формула чистой процентной стоимости (NIC) будет следующей:
Чистые процентные расходы = (4 000 000 – 250 000 долларов США) / 100 000 000 долларов США = 0,0375 или 3,75%.
Ограничения чистой стоимости процентов (NIC)
Чистые процентные расходы — это всего лишь один из способов расчета общих процентных расходов по выпуску облигаций. Один из его самых больших недостатков заключается в том, что он не включает временную стоимость денег (TMV): концепция, согласно которой деньги, доступные сегодня, стоят больше, чем такая же сумма в будущем, из-за их потенциальной способности зарабатывать.
Чтобы принять во внимание временную стоимость денег (TMV), необходимо использовать метод « истинной процентной стоимости (TIC)». TIC включает в себя все дополнительные сборы и расходы, такие как финансовые сборы, возможные штрафы за просрочку платежа, дисконтные баллы и предварительно оплаченные проценты,. а также факторы, связанные с TMV.
Особенности
Чистая процентная ставка основана на средней купонной ставке, взвешенной по годам погашения, и корректируется с учетом любых соответствующих скидок или премий.
Эмитенты долговых обязательств используют эту формулу для оценки своих предложений андеррайтеров, часто заключая контракты с синдикатом, который предлагает самую низкую чистую процентную ставку.
Эмитентам долговых обязательств также рекомендуется использовать другие тактики для определения качества предложения андеррайтера, в частности, поскольку чистая процентная ставка не включает временную стоимость денег (TMV).
Чистая процентная ставка (NIC) — это математическая формула, которую эмитент облигаций использует для расчета общих процентных расходов, подлежащих оплате по их облигациям.
