Nettozinskosten (NIC)
Was sind die Nettozinskosten (NIC)?
Die Nettozinskosten (NIC) sind eine mathematische Formel, die zur Berechnung der Gesamtzinskosten einer Anleiheemission verwendet wird. Die Formel für die Nettozinskosten (NIC) basiert auf dem nach Laufzeitjahren gewichteten durchschnittlichen Kuponsatz und wird um damit verbundene Abschläge oder Aufschläge bereinigt.
Nettozinskosten (NIC) verstehen
Die Nettozinskosten (NIC) sind eine Methode, die Unternehmen verwenden, um Angebote von Konsortialbanken zu vergleichen. Wenn ein Unternehmen eine Anleihe ausgibt – sich an einen Pool von Investoren wendet, um ihm Geld über einen bestimmten Zeitraum gegen eine Zahlung zu leihen – verkauft es diese normalerweise an ein Konsortium von Konsortialbanken. Diese temporäre Gruppe von Investmentbanken und Broker-Dealern ist dann für den Verkauf der Anleihen an die Öffentlichkeit verantwortlich.
Unternehmen werden versuchen, den besten Preis von den Underwritern zu bekommen. Sie wollen Versicherer, die die geringsten Zinskosten verursachen,. den kumulierten Betrag, den ein Kreditnehmer für eine Schuldverpflichtung über die Laufzeit des Darlehens zahlt. Das bedeutet, dass ein Emittent von Schuldtiteln, wenn er die Nettozinskosten (NIC) zur Bewertung seiner Underwriter-Gebote verwendet, normalerweise mit dem Konsortium einen Vertrag abschließt, das die niedrigsten Nettozinsen anbietet. Dies ist möglicherweise nicht die beste Methode zur Auswahl von Underwritern, da einige möglicherweise niedrige Nettozinskosten (NIC), aber höhere Gesamtzinskosten (TIC) über die Laufzeit der Anleihe haben.
Die Nettozinskosten (NIC) berücksichtigen jeden auf die Emission anwendbaren Auf- oder Abschlag (d. h. ob die Anleihe über oder unter dem Nennwert verkauft wird ). Es berücksichtigt auch den Dollarbetrag der Kuponzinsen, bei denen es sich um den periodischen Zinssatz handelt, der von den Emittenten an ihre Käufer während der Laufzeit der Anleihe gezahlt wird. Die Nettozinskosten (NIC) werden als Prozentsatz ausgedrückt.
Berechnung der Nettozinskosten (NIC)
Die Formel für die Nettozinskosten (NIC) ist eine einfache, unkomplizierte Berechnung auf der Grundlage verfügbarer Anleiheinformationen. Die Formel lautet:
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Nettozinskosten (NIC) = (Gesamtzinszahlungen + Rabatt - Prämie) / Anzahl der Dollar für ein Anleihejahr
NetInterestCost(NIC)=(TotalInterestPayments+Discount−Premium)/NumberofBond−YearDollars~
Die „Anzahl der Dollar für ein Anleihejahr“ entspricht der Summe des Produkts aus dem Fälligkeitswert jedes Jahres und der Anzahl der Jahre bis zu seiner Fälligkeit.
Beispiel für Nettozinskosten (NIC)
Das Unternehmen ABC möchte die Nettozinskosten (NIC) für seine letzte Anleiheemission berechnen. Wenn sich die Gesamtzinszahlungen auf die Schulden auf 4.000.000 USD belaufen, die Prämie 250.000 USD beträgt und die Anzahl der Anleihejahresdollar 100.000.000 USD beträgt, lautet die Formel für die Nettozinskosten (NIC):
Nettozinskosten = ($4.000.000 - $250.000) / $100.000.000 = 0,0375 oder 3,75 %.
Beschränkungen der Nettozinskosten (NIC)
Die Nettozinskosten sind nur eine Möglichkeit, den Gesamtzinsaufwand einer Anleiheemission zu berechnen. Einer seiner größten Mängel ist, dass es den Zeitwert des Geldes (TMV) nicht berücksichtigt: das Konzept, dass das heute verfügbare Geld aufgrund seiner potenziellen Ertragsfähigkeit mehr wert ist als der gleiche Betrag in der Zukunft.
Um den Zeitwert des Geldes (TMV) zu berücksichtigen, ist es notwendig, die " wahre Zinskosten (TIC)"-Methode zu verwenden. TIC umfasst alle Nebengebühren und -kosten, wie z. B. Finanzierungsgebühren, mögliche Verspätungsgebühren, Rabattpunkte und vorausbezahlte Zinsen,. zusammen mit Faktoren im Zusammenhang mit dem TMV.
Höhepunkte
Die Nettozinskosten basieren auf dem durchschnittlichen Couponsatz, gewichtet nach Laufzeitjahren, und werden um damit verbundene Abschläge oder Aufschläge bereinigt.
Emittenten von Schuldtiteln verwenden diese Formel, um ihre Underwriter-Gebote zu bewerten, und schließen häufig Verträge mit dem Konsortium ab, das die niedrigsten Nettozinsen bietet.
Emittenten von Schuldtiteln wird auch empfohlen, andere Taktiken anzuwenden, um die Qualität des Angebots eines Underwriters zu bestimmen, insbesondere da die Nettozinskosten nicht den Zeitwert des Geldes (TMV) beinhalten.
Die Nettozinskosten (NIC) sind eine mathematische Formel, die ein Emittent von Anleihen verwendet, um die gesamten Zinsaufwendungen zu berechnen, die für seine Anleihen zu zahlen sind.
