Nettó vaxtakostnaður (NIC)
Hver er hreinn vaxtakostnaður (NIC)?
Hrein vaxtakostnaður (NIC) er stærðfræðileg formúla sem notuð er til að reikna út heildarvaxtakostnað skuldabréfaútgáfu. Formúlan fyrir hreinan vaxtakostnað (NIC) er byggð á meðaltali afsláttarmiða sem vegið er að gjalddaga og er leiðrétt fyrir tilheyrandi afföllum eða iðgjöldum.
Skilningur á hreinum vaxtakostnaði (NIC)
Nettóvaxtakostnaður (NIC) er ein aðferð sem fyrirtæki nota til að bera saman tilboð frá sölutryggingasamfélögum. Þegar fyrirtæki gefur út skuldabréf - að ná til hóps fjárfesta til að lána því peninga á tilteknu tímabili í skiptum fyrir greiðslu - selja þeir þau venjulega til samtaka sölutrygginga. Þessi tímabundi hópur fjárfestingarbanka og miðlara ber síðan ábyrgð á að selja bréfin til almennings.
Fyrirtæki munu reyna að fá besta verðið frá sölutryggingum. Þeir vilja sölutryggingar sem framleiða sem minnst af vaxtakostnaði,. uppsafnaða upphæð sem lántaki greiðir af skuldbindingu yfir líftíma lánsins. Það þýðir að þegar útgefandi skulda notar hreinan vaxtakostnað (NIC) til að meta sölutryggingartilboð sín, munu þeir venjulega semja við samsteypu sem býður lægstu nettóvexti. Þetta er kannski ekki besta aðferðin til að velja sölutryggingar þar sem sumir geta haft lágan hreinan vaxtakostnað (NIC), en hærri heildarvaxtakostnað (TIC) yfir líftíma skuldabréfsins.
Hreinn vaxtakostnaður (NIC) tekur tillit til hvers kyns yfirverðs eða afsláttar sem gildir um útgáfuna (þ.e. hvort skuldabréfið selst yfir eða undir nafnverði ). Það tekur einnig þátt í dollaraupphæð afsláttarmiðavaxta, sem eru reglubundnar vextir sem útgefendur greiða kaupendum sínum yfir líftíma skuldabréfsins. Hreinn vaxtakostnaður (NIC) er gefinn upp sem hlutfall.
Útreikningur á hreinum vaxtakostnaði (NIC)
Nettóvaxtakostnaður (NIC) formúlan er einfaldur, einfaldur útreikningur byggður á tiltækum skuldabréfaupplýsingum. Formúlan er:
~
N
e
t
ég
n
t
e
r
e
s
t
C
o
s
t
(
N
ég
C
)
=
(
T
o
t
a
l
ég
n
t
e
r
e
s
t
P
a
y
m
e
n
t
s
+
D
i
s
c
o
u
n
t
−
P
r
e
m
i
u
m
)
/
N
u
m
b
e
r
o
f
B
o
n
d
−
Y
e
a
r
D
o
l
l
a
r
s
Nettó vaxtakostnaður (NIC) = (heildarvaxtagreiðslur + afsláttur - álag) / Fjöldi skuldabréfaársdollara
NetInterestCost(NIC)=(Heildarvaxtagreiðslur+afsláttur–álag)/Fjöldi skuldabréfa–ársdollara~
„Fjöldi skuldabréfaársdollara“ jafngildir summan af afurðinni af gjalddagavirði hvers árs og fjölda ára til gjalddaga þess.
Dæmi um hreinan vaxtakostnað (NIC)
Fyrirtækið ABC vill reikna út hreinan vaxtakostnað (NIC) á síðustu skuldabréfaútgáfu sinni. Ef heildarvaxtagreiðslur af skuldinni nema $4.000.000, iðgjaldið var $250.000 og fjöldi skuldabréfaársdollara er $100.000.000, þá væri nettóvaxtakostnaður (NIC) formúlan:
Hreinn vaxtakostnaður = ($4.000.000 - $250.000) / $100.000.000 = ,0375 eða 3,75%.
Takmarkanir á hreinum vaxtakostnaði (NIC)
Hreinn vaxtakostnaður er aðeins ein leið til að reikna út heildarvaxtakostnað skuldabréfaútgáfu. Einn stærsti galli þess er að hann felur ekki í sér tímavirði peninga (TMV): hugmyndin um að peningar sem eru í boði í dag séu meira virði en sömu upphæð í framtíðinni, vegna hugsanlegrar afkomugetu þeirra.
Til að taka tímavirði peninga (TMV) til skoðunar er nauðsynlegt að nota „ sannvaxtakostnað (TIC)“ aðferðina. TIC felur í sér öll aukagjöld og kostnað, svo sem fjármagnsgjöld, möguleg seingjöld, afsláttarpunkta og fyrirframgreidda vexti,. ásamt þáttum sem tengjast TMV.
Hápunktar
Hreinn vaxtakostnaður er byggður á meðaltali afsláttarmiða sem vegið er að gjalddaga og er leiðréttur fyrir tilheyrandi afföllum eða iðgjöldum.
Útgefendur skulda nota þessa formúlu til að meta vátryggingatilboð sín og gera oft samninga við sambankann sem býður lægstu nettóvextina.
Útgefendum skulda er einnig ráðlagt að beita öðrum aðferðum til að ákvarða gæði tilboðs sölutryggingar, sérstaklega þar sem hreinn vaxtakostnaður tekur ekki inn tímavirði peninga (TMV).
Hreinn vaxtakostnaður (NIC) er stærðfræðileg formúla sem útgefandi skuldabréfa notar til að reikna út heildarvaxtakostnað sem greiða þarf af skuldabréfum sínum.
