Netto rentekostnad (NIC)
Hva er netto rentekostnad (NIC)?
Netto rentekostnad (NIC) er en matematisk formel som brukes til å beregne den samlede rentekostnaden for en obligasjonsemisjon. Formelen for netto rentekostnad (NIC) er basert på gjennomsnittlig kupongrente vektet til løpetid og er justert for eventuelle tilhørende rabatter eller premier.
Forstå netto rentekostnad (NIC)
Netto rentekostnad (NIC) er en metode som selskaper bruker for å sammenligne bud fra garantisyndikater. Når et selskap utsteder en obligasjon – når ut til en pool av investorer for å låne det ut penger over en spesifisert tidsperiode i bytte mot en betaling – selger de dem vanligvis til et syndikat av underwriters. Denne midlertidige gruppen av investeringsbanker og meglere er deretter ansvarlige for å selge obligasjonene til publikum.
Selskaper vil prøve å få den beste prisen fra underwriters. De vil ha garantister som produserer minst mulig rentekostnader,. det kumulative beløpet en låntaker betaler på en gjeldsforpliktelse i løpet av lånets levetid. Det betyr at når en gjeldsutsteder bruker nettorentekostnaden (NIC) for å evaluere garantibudene sine, vil de vanligvis inngå kontrakt med syndikatet som tilbyr den laveste nettorenten. Dette er kanskje ikke den beste metoden for å velge forsikringsgivere, da noen kan ha en lav netto rentekostnad (NIC), men en høyere total rentekostnad (TIC) over obligasjonens levetid.
Netto rentekostnad (NIC) tar hensyn til eventuell premie eller rabatt som gjelder for emisjonen (det vil si om obligasjonen selger over eller under pålydende verdi ). Det tar også hensyn til dollarbeløpet for kupongrenter, som er den periodiske renten som utstedere betaler til kjøperne i løpet av obligasjonens levetid. Netto rentekostnad (NIC) er uttrykt i prosent.
Beregning av netto rentekostnad (NIC)
Formelen for netto rentekostnad (NIC) er en enkel, grei beregning basert på tilgjengelig obligasjonsinformasjon. Formelen er:
~
N
e
t
Jeg
n
t
e
r
e
s
t
C
o
s
t
(
N
Jeg
C
)
=
(
T
o
t
en
l
Jeg
n
t
e
r
e
s
t
P
en
y
m
e
n
t
s
+
D
Jeg
s
c
o
u
n
t
−
P
r
e
m
Jeg
u
m
)
/
N
u
m
b
e
r
o
f
B
o
n
d
−
Y
e
en
r
D
o
l
l
en
r
s
Netto rentekostnad (NIC) = (totale rentebetalinger + rabatt - premie) / antall obligasjonsårdollar
NetInterestCost(NIC)=(TotalInterestPayments+Rabatt–Premium)/Antall Obligasjoner–YearDollars~
"Antallet obligasjonsårsdollar" tilsvarer summen av produktet av hvert års forfallsverdi og antall år til forfall.
Eksempel på netto rentekostnad (NIC)
Selskapet ABC ønsker å beregne netto rentekostnad (NIC) på sin siste obligasjonsemisjon. Hvis totale rentebetalinger på gjelden utgjør $4.000.000, premien var $250.000, og antall obligasjonsårsdollar er $100.000.000, vil netto rentekostnadsformelen (NIC) være:
Netto rentekostnad = ($4 000 000 - $250 000) / $100 000 000 = 0,0375 eller 3,75 %.
Begrensninger for netto rentekostnader (NIC)
Netto rentekostnad er bare én måte å beregne den samlede rentekostnaden for en obligasjonsemisjon. En av dens største feil er at den ikke inkluderer tidsverdien av penger (TMV): konseptet om at penger tilgjengelig i dag er verdt mer enn det samme beløpet i fremtiden, på grunn av dens potensielle inntektsevne.
For å ta tidsverdien av penger (TMV) under vurdering, er det nødvendig å bruke " true rentekostnad (TIC)"-metoden. TIC inkluderer alle tilleggsgebyrer og kostnader, for eksempel finansieringskostnader, mulige forsinkelsesgebyrer, rabattpoeng og forhåndsbetalte renter,. sammen med faktorer relatert til TMV.
##Høydepunkter
Netto rentekostnad er basert på gjennomsnittlig kupongrente vektet til løpetid og er justert for eventuelle tilhørende rabatter eller premier.
Gjeldsutstedere bruker denne formelen for å evaluere garantibudene sine, og inngår ofte kontrakter med syndikatet som tilbyr lavest netto rente.
Gjeldsutstedere anbefales også å bruke andre taktikker for å bestemme kvaliteten på et garantitilbud, spesielt siden netto rentekostnad ikke inkluderer tidsverdien av penger (TMV).
Netto rentekostnad (NIC) er en matematisk formel som en utsteder av obligasjoner bruker for å beregne de samlede renteutgiftene som skal betales på obligasjonene deres.
