Koszt odsetek netto (NIC)
Co to jest koszt odsetek netto (NIC)?
Koszt odsetek netto (NIC) to matematyczny wzór używany do obliczania całkowitego kosztu odsetek z emisji obligacji. Formuła na koszt odsetek netto (NIC) jest oparta na średniej stopie kuponu ważonej latami zapadalności i jest korygowana o wszelkie powiązane rabaty lub premie.
Zrozumienie kosztu odsetek netto (NIC)
Koszt odsetek netto (NIC) to jedna z metod stosowanych przez firmy do porównywania ofert konsorcjów ubezpieczeniowych. Kiedy firma emituje obligacje – docierając do puli inwestorów, aby pożyczyć jej pieniądze na określony czas w zamian za płatność – zwykle sprzedaje je konsorcjum ubezpieczycieli. Ta tymczasowa grupa banków inwestycyjnych i brokerów jest następnie odpowiedzialna za sprzedaż obligacji publicznie.
Firmy będą starały się uzyskać najlepszą cenę od underwriterów. Chcą ubezpieczycieli, którzy generują najmniejszą kwotę kosztów odsetek,. skumulowaną kwotę, jaką pożyczkobiorca płaci z tytułu zobowiązania dłużnego przez cały okres trwania pożyczki. Oznacza to, że gdy emitent długu wykorzystuje koszt odsetek netto (NIC) do oceny swoich ofert subemitenta, zwykle zawiera umowę z konsorcjum oferującym najniższe odsetki netto. Może to nie być najlepsza metoda wyboru ubezpieczycieli, ponieważ niektórzy mogą mieć niski koszt odsetek netto (NIC), ale wyższy całkowity koszt odsetek (TIC) w całym okresie życia obligacji.
Koszt odsetek netto (NIC) uwzględnia wszelkie premie lub dyskonto mające zastosowanie do emisji (tj. czy obligacja jest sprzedawana powyżej lub poniżej wartości nominalnej ). Uwzględnia również kwotę odsetek kuponowych w dolarach, która jest okresową stopą procentową płaconą przez emitentów nabywcom przez cały okres obowiązywania obligacji. Koszt odsetek netto (NIC) jest wyrażony w procentach.
Obliczanie kosztu odsetek netto (NIC)
Formuła kosztu odsetek netto (NIC) jest prostą, prostą kalkulacją opartą na dostępnych informacjach o obligacjach. Formuła to:
~
N
mi
t
I
n
t
mi
r
mi
s
t
C
o
s
t
(
N
I
C
)
=
(
T
o
t
a
ja
I
n
t
mi
r
mi
s
t
P
a
tak
m
mi
n
t
s
+
D
i
s
c
o
ty
n
t
−
P
r
mi
m
i
ty
m
)
/
N
ty
m
b
mi
r
o
f
B
o
n
d
−
Tak
mi
a
r
D
o
ja
ja
a
r
s
Koszt odsetek netto (NIC) = (całkowite płatności odsetek + rabat - premia) / liczba dolarów obligacji w roku
NetInterestCost(NIC)=(całkowite płatności odsetkowe+rabat — premia)/liczba dolarów obligacji w roku ~~
„Liczba dolarów za rok obligacji” jest sumą iloczynu wartości zapadalności każdego roku i liczby lat do jej zapadalności.
Przykład kosztu odsetek netto (NIC)
Firma ABC chce obliczyć koszt odsetek netto (NIC) z ostatniej emisji obligacji. Jeśli łączne płatności odsetek od długu wynoszą 4 000 000 USD, premia wynosi 250 000 USD, a liczba dolarów w roku obligacji wynosi 100 000 000 USD, wówczas formuła kosztu odsetek netto (NIC) będzie wyglądać następująco:
Koszt odsetek netto = (4 000 000 USD - 250 000 USD) / 100 000 000 USD = 0,0375 lub 3,75%.
Ograniczenia kosztu odsetek netto (NIC)
Koszt odsetek netto to tylko jeden ze sposobów obliczenia całkowitego kosztu odsetek z emisji obligacji. Jedną z jego największych wad jest to, że nie uwzględnia wartości pieniądza w czasie (TMV): koncepcji, że dostępne dziś pieniądze są warte więcej niż ta sama kwota w przyszłości, ze względu na potencjalną zdolność zarabiania.
Aby wziąć pod uwagę wartość pieniądza w czasie (TMV), konieczne jest zastosowanie metody „ rzeczywistego kosztu odsetek (TIC)”. TIC obejmuje wszystkie opłaty i koszty dodatkowe, takie jak opłaty finansowe, możliwe opłaty za opóźnienie, punkty dyskontowe i przedpłacone odsetki,. wraz z czynnikami związanymi z TMV.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Koszt odsetek netto jest oparty na średniej stopie kuponu ważonej latami zapadalności i jest korygowany o wszelkie powiązane rabaty lub premie.
Emitenci długu stosują tę formułę do oceny swoich ofert subemitenta, często zawierając umowy z konsorcjum, które oferuje najniższe odsetki netto.
Emitenci długu powinni również stosować inne taktyki w celu określenia jakości oferty subemitenta, zwłaszcza że koszt odsetek netto nie obejmuje wartości pieniądza w czasie (TMV).
Koszt odsetek netto (NIC) to matematyczna formuła używana przez emitenta obligacji do obliczania całkowitych kosztów odsetek, które są należne od ich obligacji.
