Kos Faedah Bersih (NIC)
Apakah Kos Faedah Bersih (NIC)?
Kos faedah bersih (NIC) ialah formula matematik yang digunakan untuk mengira perbelanjaan faedah keseluruhan terbitan bon. Formula untuk kos faedah bersih (NIC) adalah berdasarkan kadar purata kupon yang ditimbang kepada tahun matang dan diselaraskan untuk sebarang diskaun atau premium yang berkaitan.
Memahami Kos Faedah Bersih (NIC)
Kos faedah bersih (NIC) ialah satu kaedah yang digunakan oleh syarikat untuk membandingkan bida daripada sindiket penaja jamin. Apabila syarikat mengeluarkan bon - menghubungi sekumpulan pelabur untuk meminjamkan wang dalam tempoh masa tertentu sebagai pertukaran untuk pembayaran - mereka biasanya menjualnya kepada sindiket penaja jamin. Kumpulan sementara bank pelaburan dan peniaga broker ini kemudiannya bertanggungjawab untuk menjual bon kepada orang ramai.
Syarikat akan cuba mendapatkan harga terbaik daripada penaja jamin. Mereka mahu penaja jamin yang menghasilkan jumlah kos faedah paling sedikit,. jumlah terkumpul yang dibayar oleh peminjam atas obligasi hutang sepanjang hayat pinjaman. Ini bermakna apabila penerbit hutang menggunakan kos faedah bersih (NIC) untuk menilai bida pengunderait mereka, mereka biasanya akan berkontrak dengan sindiket yang menawarkan faedah bersih terendah. Ini mungkin bukan kaedah terbaik untuk memilih penaja jamin kerana sesetengahnya mungkin mempunyai kos faedah bersih (NIC) yang rendah, tetapi jumlah kos faedah (TIC) yang lebih tinggi sepanjang hayat bon.
Kos faedah bersih (NIC) mengambil kira sebarang premium atau diskaun yang terpakai kepada terbitan (iaitu, sama ada bon itu dijual di atas atau di bawah nilai muka ). Ia juga faktor dalam jumlah dolar faedah kupon, iaitu kadar faedah berkala yang dibayar oleh penerbit kepada pembelinya sepanjang hayat bon. Kos faedah bersih (NIC) dinyatakan sebagai peratusan.
Mengira Kos Faedah Bersih (NIC)
Formula kos faedah bersih (NIC) ialah pengiraan yang mudah dan mudah berdasarkan maklumat bon yang tersedia. Formulanya ialah:
~
N
e
t
saya
n
t
e
r
e
s
t
C
o
s
t
(
N
saya
C
)
=
(
T
o
t
a
l
saya
n
t
e
r
e
s
t
P
a
y
m
e
n
t
s
+
D
i
s
c
o
u
n
t
−
P
r
e
m
i
u
m
)
/
N
u
m
b
e
r
o
f
B
o
n
d
−
Y
e
a
r
D
o
l
l
a
r
s
Kos Faedah Bersih (NIC) = (Jumlah Pembayaran Faedah + Diskaun - Premium) / Bilangan Dolar Tahun Bon
NetInterestCost(NIC)=(TotalInterestPayments+Diskaun−Premium)/Bilangan Bon−YearDollars~
"Bilangan dolar tahun bon" bersamaan dengan jumlah produk nilai kematangan setiap tahun dan bilangan tahun hingga kematangannya.
Contoh Kos Faedah Bersih (NIC)
Syarikat ABC mahu mengira kos faedah bersih (NIC) pada terbitan bon terbarunya. Jika jumlah pembayaran faedah ke atas hutang berjumlah $4,000,000, premiumnya ialah $250,000, dan bilangan dolar tahun bon ialah $100,000,000, maka formula kos faedah bersih (NIC) ialah:
Kos faedah bersih = ($4,000,000 - $250,000) / $100,000,000 = .0375 atau 3.75%.
Had Kos Faedah Bersih (NIC)
Kos faedah bersih hanyalah satu cara untuk mengira perbelanjaan faedah keseluruhan terbitan bon. Salah satu kelemahan terbesarnya ialah ia tidak menggabungkan nilai masa wang (TMV): konsep bahawa wang yang tersedia hari ini bernilai lebih daripada jumlah yang sama pada masa hadapan, disebabkan potensi kapasiti pendapatannya.
Untuk mengambil kira nilai masa wang (TMV), adalah perlu menggunakan kaedah " kos faedah sebenar (TIC)". TIC termasuk semua yuran dan kos sampingan, seperti caj kewangan, kemungkinan yuran lewat, mata diskaun dan faedah prabayar,. bersama-sama dengan faktor yang berkaitan dengan TMV.
##Sorotan
Kos faedah bersih adalah berdasarkan kadar purata kupon yang ditimbang kepada tahun matang dan diselaraskan untuk sebarang diskaun atau premium yang berkaitan.
Pengeluar hutang menggunakan formula ini untuk menilai bidaan pengunderait mereka, selalunya membuat kontrak dengan sindiket yang menawarkan faedah bersih terendah.
Pengeluar hutang juga dinasihatkan untuk menggunakan taktik lain untuk menentukan kualiti tawaran penaja jamin, terutamanya kerana kos faedah bersih tidak menggabungkan nilai masa wang (TMV).
Kos faedah bersih (NIC) ialah formula matematik yang digunakan oleh penerbit bon untuk mengira perbelanjaan faedah keseluruhan yang perlu dibayar pada bon mereka.
