Коэффициент платежеспособности

Бизнес Корпоративные финансы и бухгалтерский учет Финансовые коэффициенты

Что такое коэффициент платежеспособности?

Коэффициент платежеспособности является ключевым показателем, используемым для измерения способности предприятия выполнять свои долгосрочные долговые обязательства, и часто используется потенциальными бизнес-кредиторами. Коэффициент платежеспособности показывает, достаточно ли денежных потоков компании для покрытия ее долгосрочных обязательств,. и, таким образом, является мерой ее финансового здоровья. Неблагоприятное соотношение может указывать на некоторую вероятность того, что компания не выполнит свои долговые обязательства.

Понимание коэффициентов платежеспособности

Коэффициент платежеспособности является одним из многих показателей, используемых для определения того, сможет ли компания оставаться платежеспособной в долгосрочной перспективе. Коэффициент платежеспособности является всеобъемлющим показателем платежеспособности, поскольку он измеряет фактический денежный поток фирмы, а не чистую прибыль,. путем добавления амортизации и других неденежных расходов для оценки способности компании оставаться на плаву.

Он измеряет эту способность движения денежных средств по сравнению со всеми обязательствами, а не только с краткосрочной задолженностью. Таким образом, коэффициент платежеспособности оценивает долгосрочное состояние компании, оценивая ее способность погашать свой долгосрочный долг и проценты по этому долгу.

Коэффициенты платежеспособности варьируются от отрасли к отрасли. Поэтому коэффициент платежеспособности компании следует сравнивать с ее конкурентами в той же отрасли, а не рассматривать отдельно.

Терминология коэффициента платежеспособности также используется при оценке страховых компаний, сравнении размера их капитала по отношению к выписанным премиям и измерении риска, с которым сталкивается страховщик по претензиям,. которые он не может покрыть.

Основными показателями платежеспособности являются отношение долга к активам, коэффициент покрытия процентов, коэффициент собственного капитала и отношение долга к собственному капиталу (D/E). Эти показатели можно сравнить с коэффициентами ликвидности,. которые учитывают способность фирмы выполнять краткосрочные обязательства, а не среднесрочные и долгосрочные.

Типы коэффициентов платежеспособности

Коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов рассчитывается следующим образом:

$\text{Коэффициент покрытия процентов}=\frac{\text}{\text{Процентные расходы}}$

куда:

EBIT = прибыль до вычета процентов и налогов

Коэффициент покрытия процентов измеряет, сколько раз компания может покрыть свои текущие процентные платежи за счет имеющихся доходов. Другими словами, он измеряет запас прочности, который компания имеет для выплаты процентов по своему долгу в течение определенного периода.

Чем выше соотношение, тем лучше. Если коэффициент падает до 1,5 или ниже, это может указывать на то, что компании будет трудно выплачивать проценты по своим долгам.

Отношение долга к активам

Отношение долга к активам рассчитывается следующим образом:

$\text{Отношение долга к активам}=\frac{\text{Долг}}{\text{Активы}}$

Отношение долга к активам измеряет общую задолженность компании по отношению к ее совокупным активам. Он измеряет левередж компании и указывает, какая часть компании финансируется за счет долга по сравнению с активами, и, следовательно, ее способность погасить свой долг за счет имеющихся активов. Более высокий коэффициент, особенно выше 1,0, указывает на то, что компания в значительной степени финансируется за счет долга и может испытывать трудности с выполнением своих обязательств.

Коэффициент собственного капитала

Коэффициент акционерного капитала рассчитывается следующим образом:

$\begin&\text=\frac{\text}{\ text{Общие активы}}\\textbf{где:}\&\text!=!\text{Соотношение акционерного капитала}\&\text!=!\ text{Общий акционерный капитал}\end$

Соотношение собственного капитала или собственного капитала к активам показывает, какая часть компании финансируется за счет собственного капитала , а не за счет долга. Чем выше число, тем здоровее компания. Чем ниже число, тем больше долга компании по отношению к собственному капиталу.

Отношение долга к собственному капиталу (D/E)

Отношение долга к собственному капиталу (D/E) рассчитывается следующим образом:

$\text{Отношение долга к собственному капиталу}=\frac{\text{Непогашенный долг}}{\text{Собственный капитал}}$

Отношение D/E похоже на отношение долга к активам в том смысле, что оно показывает, как компания финансируется, в данном случае, за счет долга. Чем выше коэффициент, тем больше долгов у компании в бухгалтерских книгах, а это означает, что вероятность дефолта выше. Коэффициент показывает, какая часть долга может быть покрыта собственным капиталом, если компании потребуется ликвидировать.

Коэффициенты платежеспособности и коэффициенты ликвидности

Коэффициенты платежеспособности и коэффициенты ликвидности похожи, но имеют некоторые важные различия. Обе эти категории финансовых коэффициентов будут указывать на здоровье компании. Основное отличие заключается в том, что коэффициенты платежеспособности предлагают долгосрочный прогноз компании, тогда как коэффициенты ликвидности ориентированы на более краткосрочную перспективу.

Коэффициенты платежеспособности учитывают все активы компании, включая долгосрочные долги, такие как облигации со сроком погашения более года. Коэффициенты ликвидности, с другой стороны, рассматривают только наиболее ликвидные активы,. такие как денежные средства и рыночные ценные бумаги,. и то, как их можно использовать для покрытия предстоящих обязательств в ближайшем будущем.

Ограничения коэффициентов платежеспособности

Компания может иметь небольшую сумму долга, но если ее методы управления денежными средствами неудовлетворительны, а кредиторская задолженность растет, в результате ее позиция платежеспособности может быть не такой прочной, как на это указывают показатели, включающие только долг.

Важно рассматривать различные коэффициенты, чтобы понять истинное финансовое состояние компании, а также понять, почему коэффициент является тем, чем он является. Кроме того, число само по себе не даст большого указания. Компанию необходимо сравнить с ее аналогами, особенно с сильными компаниями в своей отрасли, чтобы определить, является ли соотношение приемлемым или нет.

Например, у авиакомпании будет больше долга, чем у технологической фирмы, просто из-за характера ее бизнеса. Авиакомпания должна покупать самолеты, платить за место в ангаре и покупать реактивное топливо; расходы, которые значительно превышают те, с которыми когда-либо придется сталкиваться технологической компании.

Особенности

Основные коэффициенты платежеспособности включают отношение долга к активам, коэффициент покрытия процентов, коэффициент собственного капитала и отношение долга к собственному капиталу (D/E).
Коэффициенты платежеспособности и коэффициенты ликвидности измеряют финансовое состояние компании, но коэффициенты платежеспособности имеют более долгосрочную перспективу, чем коэффициенты ликвидности.
Коэффициент платежеспособности исследует способность фирмы погасить свои долгосрочные долги и обязательства.
Показатели платежеспособности часто используются потенциальными кредиторами при оценке кредитоспособности компании, а также потенциальными инвесторами в облигации.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как рассчитывается коэффициент платежеспособности?

Коэффициенты платежеспособности измеряют денежный поток компании, который включает неденежные расходы и амортизацию, по отношению ко всем долговым обязательствам. Например, рассмотрим отношение долга к активам — популярный показатель, который измеряет степень финансирования активов компании за счет долга, где отношение долга к активам равно общему долгу, деленному на общие активы. Другой распространенный коэффициент платежеспособности, отношение долга к собственному капиталу (D/E), показывает, насколько финансово заемной является компания, где долг к собственному капиталу равен общему долгу, деленному на общий собственный капитал.

В чем разница между коэффициентом платежеспособности и коэффициентом ликвидности?

Коэффициенты платежеспособности, также называемые коэффициентами левериджа, анализируют влияние на долгосрочные обязательства и способность компании продолжать работу в более долгосрочной перспективе. Напротив, коэффициенты ликвидности учитывают две основные цели: способность компании оплачивать краткосрочные обязательства со сроком погашения менее года и способность быстро продавать активы для получения денежных средств.

Что такое коэффициенты платежеспособности?

Коэффициент платежеспособности показывает, насколько хорошо денежный поток компании может покрыть ее долгосрочный долг. Коэффициенты платежеспособности являются ключевым показателем для оценки финансового состояния компании и могут использоваться для определения вероятности дефолта компании по своим долгам. Коэффициенты платежеспособности отличаются от коэффициентов ликвидности, которые анализируют способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства.