Права на использование тегов

Что такое права на использование тегов?

Параллельные права, также называемые «правами на совместную продажу», представляют собой договорные обязательства, используемые для защиты миноритарного акционера, обычно в сделке с венчурным капиталом . Если мажоритарный акционер продает свою долю, это дает миноритарному акционеру право присоединиться к сделке и продать свою миноритарную долю в компании. Совмещение фактически обязывает мажоритарного акционера включить в переговоры доли миноритарного держателя, чтобы реализовать право на совместное использование.

Общие сведения о правах на использование тегов

Дополнительные права — это предварительно оговоренные права, которые миноритарный акционер включает в свой первоначальный выпуск акций компании. Эти права позволяют миноритарному акционеру продать свою долю, если мажоритарный акционер ведет переговоры о продаже своей доли. Права на совместное использование преобладают в начинающих компаниях и других частных фирмах со значительным потенциалом роста.

Права подписки дают миноритарным акционерам возможность извлечь выгоду из сделки, которую заключает более крупный акционер — часто финансовое учреждение со значительным влиянием. Крупные акционеры, такие как фирмы венчурного капитала, часто имеют больше возможностей находить покупателей и договариваться об условиях оплаты. Таким образом, права на совместное использование акций обеспечивают миноритарным акционерам большую ликвидность. Акции прямых инвестиций невероятно трудно продать, но мажоритарные акционеры часто могут способствовать покупкам и продажам на вторичном рынке.

В соответствии с законами большинства штатов о корпорациях мажоритарные акционеры несут фидуциарную обязанность по отношению к миноритарным акционерам, что означает, что они должны вести дела с миноритарными акционерами честно и добросовестно.

Преимущества и недостатки прав на использование тегов

Одним из самых основных преимуществ использования прав на совместное использование является то, что оно дает миноритарным акционерам бизнеса (включая, иногда, сотрудников, получивших право собственности на акции ) финансовую и юридическую защиту при продаже компании. Когда предлагается продажа, миноритарные акционеры обычно не обладают достаточной переговорной силой и юридическими знаниями, чтобы должным образом вести переговоры о более выгодной сделке. Права подписки выгодны миноритарным акционерам, потому что они могут получить те же преимущества, на которые претендуют мажоритарные акционеры.

Оборотная сторона этой медали заключается в том, что права на совместное использование могут отбить у большинства акционеров охоту инвестировать в компанию. В конце концов, права на попутные вынуждают руководство компании и крупных акционеров идти на уступки, от которых выигрывают только миноритарные акционеры. Другими словами, некоторые инвесторы просто не выберут компанию, которая возлагает на них невыгодные обязательства.

Пример прав на использование тегов

Соучредители, инвесторы -ангелы и фирмы венчурного капитала часто полагаются на права совместного использования. Например, предположим, что три соучредителя создают технологическую компанию. Бизнес идет хорошо, и соучредители считают, что они достаточно доказали свою концепцию для масштабирования. Затем соучредители ищут внешние инвестиции в форме посевного раунда. Ангел-ангел частного капитала видит ценность компании и предлагает купить 60% ее, требуя большого количества капитала, чтобы компенсировать риск инвестирования в маленькую компанию. Соучредители принимают инвестиции, в результате чего бизнес-ангел становится крупнейшим акционером.

Инвестор ориентирован на технологии и имеет серьезные отношения с некоторыми крупными публичными технологическими компаниями. Соучредители стартапа знают об этом и поэтому договариваются о правах на совместное использование в своем инвестиционном соглашении. Бизнес стабильно растет в течение следующих трех лет, и бизнес-ангел, довольный доходностью своих инвестиций на бумаге, ищет покупателя своего капитала среди крупных технологических компаний.

Инвестор находит покупателя, который хочет выкупить все 60% акций по 30 долларов за акцию. Права на совместное использование, о которых договорились три соучредителя, дают им возможность включить свои доли в продажу. Миноритарные инвесторы имеют право на ту же цену и условия, что и мажоритарный инвестор. Таким образом, трое соучредителей, пользуясь своими правами, фактически продают свои доли по 30 долларов каждая.

Часто задаваемые вопросы о правах на использование тегов

В чем разница между правами на использование тегов и правами на перетаскивание?

Права на маркировку или совместную продажу по сути противоположны правам на перетаскивание. Принимая во внимание, что права на присоединение дают миноритарным акционерам право вести переговоры в случае продажи, права на привлечение вынуждают миноритарных акционеров соглашаться на любую сделку, о которой договариваются мажоритарные акционеры.

Упрощают или усложняют ли права на совместное использование акции продажу акций компании?

В некоторых случаях права на совместное использование могут усложнить процесс продажи. Завершить продажу становится сложнее, когда потенциальный покупатель не хочет увеличивать или изменять условия своего предложения в угоду миноритарным акционерам.

Что такое оговорка о соглашении?

Оговорка о согласии, также называемая правом перетаскивания, вынуждает миноритарных акционеров продавать свои акции, когда мажоритарные акционеры решают продать свои. Оговорка о согласии по сути является противоположностью прав на совместное использование.

Особенности

• Права на маркировку иногда могут затруднить завершение продажи.

• Права сопровождения — это договорные обязательства по защите миноритарного инвестора в стартапе или компании.

• Права на совместное использование в основном используются для обеспечения учета доли миноритарных акционеров при продаже компании.

• Миноритарные инвесторы имеют право на ту же цену и условия, что и мажоритарный инвестор, при продаже акций.

• Параллельные права также обеспечивают большую ликвидность для миноритарных акционеров.