Стервятник Фонд

Что такое фонд-стервятник?

Фонд-стервятник — это инвестиционный фонд, который ищет и покупает ценные бумаги в проблемных инвестициях, таких как высокодоходные облигации , находящиеся в состоянии дефолта или близкие к дефолту,. или акции, находящиеся в состоянии банкротства или близкие к нему. Цель состоит в том, чтобы «налететь» и купить недооцененные акции, которые, как считается, были перепроданы, чтобы делать ставки с высоким риском, но потенциально с высокой прибылью.

Понимание фондов-стервятников

Фонды-стервятники делают экстремальные ставки на проблемные долги и высокодоходные инвестиции, а также используют судебные иски в своих стратегиях управления для получения выплат по контракту. Эти фонды обычно управляются хедж-фондами, использующими различные типы альтернативных стратегий для получения прибыли для своих инвесторов.

Для реализации этой стратегии портфельные менеджеры ищут инвестиции с большим дисконтом и высокой потенциальной доходностью из-за высокого риска дефолта. Как правило, инвестиции сосредоточены на инструментах с фиксированным доходом, таких как облигации с высокой доходностью и кредиты с фиксированной или плавающей процентной ставкой. Зачастую инвестиции осуществляются в государственный долг бедствующих стран, что требует еще большего участия лоббистов в урегулировании невыплаченных долгов.

Ряд унаследованных дел, связанных с хедж-фондами и государственным долгом, подчеркивают процессы и процедуры, которые проходят фонды-стервятники для получения выплат за вложенные активы.

Долговой кризис в Аргентине

После 15 лет переговоров, завершившихся в феврале 2016 года, Аргентина согласилась выплатить шесть фондов-стервятников, вложивших средства в долг страны. Ведущими хедж-фондами, участвовавшими в этом, были подразделение Elliott Management NML Capital и Aurelius Capital Management. Окончательная выплата по долгу держателям облигаций была согласована в размере 6,5 миллиардов долларов.

Долговой кризис Пуэрто-Рико

Аналогичная ситуация возникла в Пуэрто-Рико, пережившем острый бюджетный кризис в 2006–2007 годах и в 2013–2016 годах, когда территория США объявила о банкротстве. Страна задолжала своим кредиторам, в том числе взаимным фондам США и менеджерам хедж-фондов, 120 миллиардов долларов по облигациям и пенсионным фондам. Ведущими управляющими фондами, требующими выплаты, были Oppenheimer, Franklin и Aurelius Capital Management.

В результате в 2016 году был принят Закон Пуэрто-Рико о надзоре, управлении и экономической стабильности (PROMESA) для реструктуризации долгов территории и корректировки ее бюджета. Большая часть долгов Пуэрто-Рико, возникших в 2010-х годах, подвергается одной из крупнейших реструктуризаций государственного долга в истории США, при этом заметную роль в реструктуризации долга сыграли фонды-стервятники.

Инвестиции в Vulture Fund

Хотя Аргентина и Пуэрто-Рико являются крайними случаями, они подчеркивают, что некоторые инвестиции, сделанные фондами-стервятниками, принесли существенную прибыль. Помимо государственного долга, недвижимость и фирмы с высокой долей заемных средств также являются основными инвестициями для фондов-стервятников. Эти фонды часто готовы терпеливо ждать выплат, что приводит к существенной прибыли.

Фонды-стервятники используют альтернативные стратегии инвестирования, стремясь найти выгодные скидки со значительной ожидаемой прибылью. Некоторые люди свысока смотрели на инвестиционные компании, которые действуют как фонды-стервятники, поскольку они охотятся на дешевые долги проблемных инвестиций, вынуждая компании производить выплаты плюс проценты.

В целом, фонды-стервятники и управление фондами-стервятниками обычно не предназначены для людей, не склонных к риску. В США есть несколько инвестиционных менеджеров, которые занимаются этим типом инвестирования. Некоторые из самых популярных включают Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital и Aurelius Capital Management.

Капиталисты-стервятники

Капиталист - стервятник — это тип венчурного капиталиста,. который специально ищет возможности заработать деньги, покупая бедные или бедствующие фирмы. Они также известны тем, что берут под свой контроль чужие инновации и, как следствие, деньги, которые этот человек получил бы от этих инноваций.

Этот термин является жаргонным для тех, кто является агрессивным венчурным капиталистом и, как таковой, считается хищником по своей природе. Подобно птице, в честь которой они названы, капиталисты-стервятники будут ждать, пока не увидят подходящей возможности, и налетят в последнюю минуту, воспользовавшись ситуацией с самой низкой возможной ценой.

Капиталистов-стервятников часто критикуют за их агрессивное поведение, поскольку считается, что они наживаются на компаниях, которые покупают, чтобы получить прибыль. Их вызывают, потому что они будут искать наиболее проблемные компании по действительно низким ценам. Они пойдут на многое, чтобы снизить свои расходы и получить максимальную прибыль. Венчурный капиталист может сначала подумать о сокращении штата, что может привести к безработице и вызвать волновой эффект в экономике.

Особенности

• Фонд-стервятник инвестирует в активы, цены на которые сильно упали на рынке.

• Эта стратегия с высоким риском и потенциально высокой прибылью использовалась для накопления проблемных активов, которых избегали бы типичные управляющие портфелями.

• Цель состоит в том, чтобы выявить активы, которые были иррационально перепроданы ниже фундаментальной стоимости или где прогнозируется положительный разворот.