Vulture Fund
Vad Àr en gamfond?
En gamfond Àr en investeringsfond som söker efter och köper vÀrdepapper i nödstÀllda investeringar, sÄsom högavkastande obligationer i eller nÀra fallissemang,. eller aktier som Àr i eller nÀra konkurs. MÄlet Àr att "swoop in" och plocka upp underprissatta aktier som uppfattas ha blivit översÄlda för att göra satsningar med hög risk men potentiellt hög belöning.
FörstÄ Vulture Funds
Vulture-fonder satsar extremt pÄ nödstÀllda skulder och högavkastande investeringar, och anvÀnder ocksÄ rÀttsliga ÄtgÀrder i sina förvaltningsstrategier för att fÄ kontrakterade utbetalningar. Dessa fonder förvaltas vanligtvis av hedgefonder som anvÀnder olika typer av alternativa strategier för att fÄ vinster för sina investerare.
För att uppnÄ strategin söker portföljförvaltare djupt rabatterade investeringar med hög potentiell avkastning pÄ grund av de höga fallissemangsriskerna. I allmÀnhet Àr investeringar inriktade pÄ rÀnteinstrument som högavkastande obligationer och lÄn som betalar fast eller rörlig rÀnta. Ofta kommer investeringarna att vara i statsskulder i nödstÀllda lÀnder, vilket krÀver Ànnu större lobbyistinblandning i att lösa obetalda skulder.
Ett antal Àldre fall som involverar hedgefonder och statsskulder belyser de processer och procedurer som gamfonder genomgÄr för att ta emot utbetalningar för investerade tillgÄngar.
Argentinas skuldkris
Efter 15 Är av förhandlingar som avslutades i februari 2016 gick Argentina med pÄ att betala tillbaka sex gamfonder som hade investerat i landets skulder. Ledande hedgefonder inblandade var Elliott Managements NML Capital-enhet och Aurelius Capital Management. Den slutliga utbetalningen pÄ skulden till obligationsinnehavarna förhandlades till 6,5 miljarder dollar.
Puerto Ricos skuldkris
En liknande situation uppstod i Puerto Rico, som stod inför akuta budgetkriser 2006-2007 och frÄn 2013-2016 nÀr USA:s territorium har ansökt om konkurs. Landet var skyldigt sÄ mycket som 120 miljarder dollar i obligations- och pensionsskulder till sina fordringsÀgare, som inkluderade amerikanska fonder och hedgefondförvaltare. Ledande fondförvaltare som sökte Äterbetalning var Oppenheimer, Franklin och Aurelius Capital Management.
Som ett resultat antogs e Puerto Rico Oversight, Management, and Economic Stability Act (POMESA), 2016 för att omstrukturera territoriets skulder och justera dess budget. De flesta av Puerto Ricos skulder som uppstod under 2010-talet genomgÄr en av de största omstruktureringarna av offentliga skulder i USA:s historia, dÀr gamfonder har spelat en framtrÀdande roll i skuldomstruktureringen.
Vulture Fund-investeringar
Ăven om Argentina och Puerto Rico Ă€r extremfall, lyfter de fram nĂ„gra av de investeringar som gjorda av gamfonder som resulterar i betydande vinster. Förutom statsskulder Ă€r fastigheter och företag med hög belĂ„ning ocksĂ„ toppinvesteringar för gamfonder. Dessa fonder Ă€r ofta villiga att tĂ„lmodigt vĂ€nta pĂ„ utbetalningar som resulterar i betydande avkastning.
Vulture-fonder anvÀnder alternativa investeringsstrategier och söker förmÄnliga rabatterade priser med betydande förvÀntad avkastning. Vissa mÀnniskor har sett ner pÄ investeringsbolag som fungerar som gamfonder, eftersom de förgriper sig pÄ den billiga skulden frÄn kÀmpande investeringar, vilket tvingar företag att göra utbetalningar plus rÀnta.
Sammantaget Ă€r gamfonder och gamfondförvaltning vanligtvis inte för de riskvilliga. Ăver hela USA finns det flera investeringsförvaltare som Ă€gnar sig Ă„t denna typ av investeringar. NĂ„gra av de mest populĂ€ra inkluderar Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital och Aurelius Capital Management.
Gamkapitalister
En gamkapitalist Àr en typ av riskkapitalist som specifikt letar efter möjligheter att tjÀna pengar genom att köpa fattiga eller nödstÀllda företag. De Àr ocksÄ kÀnda för att ta kontroll över nÄgon annans innovationer och, som ett resultat, de pengar som personen skulle ha fÄtt frÄn dessa innovationer.
Termen Àr slang för nÄgon som Àr en aggressiv riskkapitalist, och som sÄdan tros vara rovdjur till sin natur. Precis som fÄgeln de Àr uppkallade efter kommer gamkapitalister att vÀnta tills de ser rÀtt tillfÀlle och slÄ in i sista minuten och dra nytta av en situation med lÀgsta möjliga pris.
Gamarkapitalister kritiseras ofta för sitt aggressiva beteende eftersom de ses som rovdjur pÄ företagen de köper för att göra vinst. De kallas ut eftersom de kommer att söka upp de mest nödstÀllda företagen till riktigt lÄga priser. De kommer att gÄ lÄngt för att hÄlla nere sina kostnader för att göra mest vinst. En riskkapitalist kan först titta pÄ att skÀra ner personal, vilket kan leda till arbetslöshet och orsaka en ringeffekt i ekonomin.
Höjdpunkter
â En gamfond investerar i tillgĂ„ngar vars priser har varit kraftigt pressade pĂ„ marknaden.
- Denna strategi med hög risk och potentiellt hög belöning har anvÀnts för att ackumulera nödstÀllda tillgÄngar som typiska portföljförvaltare skulle undvika.
â MĂ„let Ă€r att identifiera tillgĂ„ngar som irrationellt har översĂ„lts under fundamentalt vĂ€rde, eller dĂ€r en positiv vĂ€ndning förutspĂ„s.
