Vulture Fund

Hva er et gribbefond?

Et gribbefond er et investeringsfond som oppsøker og kjøper verdipapirer i nødstedte investeringer, for eksempel høyrenteobligasjoner i eller nær mislighold,. eller aksjer som er i eller nær konkurs. Målet er å "svepe inn" og plukke opp underprisede aksjer som oppfattes å ha blitt oversolgt for å gjøre innsatser med høy risiko, men potensielt høy belønning.

Forstå Vulture Funds

Vulture-fond tar ekstreme innsatser på nødlidende gjeld og høyavkastningsinvesteringer, og bruker også rettslige handlinger i sine forvaltningsstrategier for å oppnå kontraktsfestede utbetalinger. Disse midlene forvaltes vanligvis av hedgefond som bruker ulike typer alternative strategier for å oppnå profitt for sine investorer.

For å oppnå strategien søker porteføljeforvaltere dypt rabatterte investeringer med høy potensiell avkastning på grunn av høy misligholdsrisiko. Generelt er investeringer fokusert på renteinstrumenter som høyrenteobligasjoner og lån som betaler fast eller variabel rente. Ofte vil investeringene være i statsgjeld til nødlidende land, noe som krever enda større lobbyistengasjement for å løse ubetalt gjeld.

En rekke eldre saker som involverer hedgefond og statsgjeld fremhever prosessene og prosedyrene som gribbefond gjennomgår for å motta utbetalinger for investerte eiendeler.

Argentinas gjeldskrise

Etter 15 år med forhandlinger som ble avsluttet i februar 2016, gikk Argentina med på å tilbakebetale seks gribbefond som hadde investert i landets gjeld. Ledende involverte hedgefond inkluderer Elliott Managements NML Capital-enhet og Aurelius Capital Management. Den endelige utbetalingen på gjelden til obligasjonseierne ble forhandlet til 6,5 milliarder dollar.

Puerto Ricos gjeldskrise

En lignende situasjon dukket opp i Puerto Rico, med akutte budsjettkriser i 2006-2007 og fra 2013-2016 når det amerikanske territoriet har begjært seg konkurs. Landet skyldte så mye som 120 milliarder dollar i obligasjons- og pensjonsgjeld til sine kreditorer, som inkluderte amerikanske aksjefond og hedgefondforvaltere. Ledende fondsforvaltere som søkte tilbakebetaling inkluderte Oppenheimer, Franklin og Aurelius Capital Management.

Som et resultat ble e Puerto Rico Oversight, Management, and Economic Stability Act (POMESA), vedtatt i 2016 for å restrukturere territoriets gjeld og justere budsjettet. De fleste av Puerto Ricos gjeld pådratt på 2010-tallet gjennomgår en av de største restruktureringene av offentlig gjeld i USAs historie, med gribbefond som har spilt en fremtredende rolle i gjeldsrestruktureringen.

Vulture Fund-investeringer

Mens Argentina og Puerto Rico er ekstreme tilfeller, fremhever de noen av investeringene gjort av gribbefond som resulterer i betydelige gevinster. I tillegg til statsgjeld, er eiendommer og firmaer med høy belåning også toppinvesteringer for gribbefond. Disse midlene er ofte villige til å tålmodig vente på utbetalinger som resulterer i betydelig avkastning.

Vulture-fond bruker alternative investeringsstrategier, og søker billige priser med betydelig forventet avkastning. Noen mennesker har sett ned på investeringsselskaper som opererer som gribbefond, siden de tærer på den billige gjelden til investeringer som sliter, og tvinger selskaper til å foreta utbetalinger pluss renter.

Samlet sett er gribbefond og gribbefondsforvaltning vanligvis ikke for risikovillige. Over hele USA er det flere investeringsforvaltere som driver med denne typen investeringer. Noen av de mest populære inkluderer Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital og Aurelius Capital Management.

Gribbekapitalister

En gribbekapitalist er en type risikokapitalist som spesifikt ser etter muligheter til å tjene penger ved å kjøpe fattige eller nødlidende firmaer. De er også kjent for å ta kontroll over andres innovasjoner og, som et resultat, pengene den personen ville ha skaffet seg fra disse innovasjonene.

Begrepet er slang for noen som er en aggressiv venturekapitalist, og som sådan antas å være rovdyr i sin natur. Akkurat som fuglen de er oppkalt etter, vil gribbekapitalister vente til de ser den rette muligheten og slenge inn i siste liten, og dra nytte av en situasjon med lavest mulig pris.

Gribbkapitalister blir ofte kritisert for sin aggressive oppførsel fordi de blir sett på som rovdyr på selskapene de kjøper for å tjene penger. De blir kalt ut fordi de vil oppsøke de mest nødlidende selskapene til virkelig lave priser. De vil strekke seg langt for å holde kostnadene nede for å få mest mulig fortjeneste. En venturekapitalist kan først se på å kutte ned personalet, noe som kan føre til arbeidsledighet og forårsake ringvirkninger i økonomien.

Høydepunkter

– Et gribbefond investerer i eiendeler hvis priser har vært sterkt presset i markedet.

• Denne høyrisikostrategien med potensielt høy belønning har blitt brukt for å akkumulere nødlidende eiendeler som typiske porteføljeforvaltere ville unngått.

– Målet er å identifisere eiendeler som er irrasjonelt oversolgt under fundamental verdi, eller hvor det er spådd en positiv snuoperasjon.