Венчурный капиталист (ВК)

Кто такой венчурный капиталист (VC)?

Венчурный капиталист (VC) — это частный инвестор, который предоставляет капитал компаниям с высоким потенциалом роста в обмен на долю в акционерном капитале. Это может быть финансирование стартапов или поддержка небольших компаний, которые хотят расширяться, но не имеют доступа к фондовым рынкам.

Понимание венчурных капиталистов

Фирмы венчурного капитала обычно формируются как товарищества с ограниченной ответственностью (LP), где партнеры инвестируют в венчурный фонд. В фонде обычно есть комитет, которому поручено принимать инвестиционные решения. Как только будут выявлены перспективные развивающиеся компании, объединенный капитал инвесторов направляется на финансирование этих фирм в обмен на значительную долю в акционерном капитале.

Вопреки распространенному мнению. Венчурные капиталисты обычно не финансируют стартапы с самого начала. Скорее, они стремятся нацелиться на фирмы, которые находятся на той стадии, когда они хотят коммерциализировать свою идею. Венчурный фонд купит долю в этих фирмах, поддержит их рост и будет стремиться получить существенную отдачу от инвестиций (ROI).

Венчурные капиталисты обычно ищут компании с сильной управленческой командой, большим потенциальным рынком и уникальным продуктом или услугой с сильным конкурентным преимуществом. Они также ищут возможности в отраслях, с которыми они знакомы, и возможность владеть большим процентом компании, чтобы они могли влиять на ее направление.

Фирмы венчурного капитала контролируют пул денег других инвесторов, в отличие от бизнес- ангелов,. которые используют свои собственные деньги.

Венчурные инвесторы готовы рисковать, инвестируя в такие компании, потому что они могут получить огромную прибыль от своих инвестиций, если эти компании будут успешными. Однако венчурные капиталисты часто терпят неудачу из-за неопределенности, связанной с новыми и непроверенными компаниями.

Состоятельные люди, страховые компании, пенсионные фонды, фонды и корпоративные пенсионные фонды могут объединять деньги в фонд, который будет контролироваться венчурной фирмой. Все партнеры частично владеют фондом, но именно венчурная фирма контролирует, куда инвестируется фонд, обычно в предприятия или предприятия, которые большинство банков или рынков капитала сочли бы слишком рискованными для инвестиций. Компания венчурного капитала является генеральным партнером, а другие компании являются партнерами с ограниченной ответственностью.

Выплаты управляющим фондами венчурного капитала производятся в виде комиссионных за управление и начисленных процентов. В зависимости от фирмы примерно 20% прибыли выплачивается компании, управляющей фондом прямых инвестиций, а остальная часть идет партнерам с ограниченной ответственностью, которые инвестировали в фонд. Генеральные партнеры, как правило, также за дополнительную плату в размере 2%.

История венчурного капитала

Первые венчурные фирмы в США возникли в середине двадцатого века. Жорж Дорио, француз, который переехал в США, чтобы получить степень в области бизнеса, стал преподавателем в Гарвардской школе бизнеса и работал в инвестиционном банке. В 1946 году он основал компанию American Research and Development Corporation (ARDC), которая впоследствии стала первой публичной венчурной фирмой.

ARDC был примечателен тем, что впервые стартап смог собрать деньги из частных источников, а не из богатых семей. Раньше новые компании обращались к богатым семьям, таким как Рокфеллеры или Вандербильты, за капиталом, необходимым им для роста. Вскоре на счету ARDC появились миллионы от образовательных учреждений и страховых компаний. Такие фирмы, как Morgan Holland Ventures и Greylock Partners, были основаны выпускниками ARDC.

Финансирование стартапов стало напоминать современную индустрию венчурного капитала после принятия Закона об инвестициях 1958 года. Закон позволил инвестиционным компаниям малого бизнеса получить лицензию от Ассоциации малого бизнеса, которая была создана пятью годами ранее.

Венчурный капитал по своей природе инвестирует в новые предприятия с высоким потенциалом роста, но также и с достаточно значительным риском, чтобы отпугнуть банки. Поэтому неудивительно, что Fairchild Semiconductor (FCS), одна из первых и наиболее успешных полупроводниковых компаний, стала первым стартапом, поддержанным венчурным капиталом, заложив основу для тесной связи венчурного капитала с новыми технологиями в районе залива Сан-Франциско. .

Частные инвестиционные компании в том регионе и в то время также установили стандарты практики, используемые сегодня, создавая товарищества с ограниченной ответственностью для удержания инвестиций, где профессионалы выступали бы в качестве генеральных партнеров, а те, кто поставлял капитал, выступали бы в качестве пассивных партнеров с более ограниченным контролем. В следующем десятилетии число независимых фирм венчурного капитала увеличилось, что привело к созданию в 1973 году Национальной ассоциации венчурного капитала.

С тех пор венчурный капитал превратился в стомиллиардную индустрию с общим объемом инвестиций в рекордные 330 миллиардов долларов в 2021 году. Сегодня среди известных венчурных капиталистов есть Джим Брейер, один из первых основателей Facebook (META), ныне Meta, инвестор, Питер Фентон, один из первых инвесторов Twitter (TWTR) и Питер Тиль, соучредитель PayPal (PYPL).

333 миллиарда долларов

Стоимость всех венчурных инвестиций в 2021 году рекордная сумма.

Позиции в венчурной фирме

Общая структура ролей в венчурной фирме варьируется от фирмы к фирме, но их можно разбить примерно на три позиции:

• Партнеры обычно приходят в венчурные фирмы с опытом либо в бизнес-консалтинге, либо в финансах, а иногда и со степенью в области бизнеса. Они склонны к более аналитической работе, анализируя бизнес-модели, отраслевые тенденции и секторы, а также работают с компаниями в портфеле фирмы. Хотя они и не принимают ключевых решений, сотрудники могут представлять перспективные компании высшему руководству фирмы.

• Директор — это профессионал среднего звена, обычно входящий в совет портфельных компаний и отвечающий за то, чтобы они работали без каких-либо серьезных сбоев. Они также отвечают за определение инвестиционных возможностей для фирмы, в которую она может инвестировать, и за обсуждение условий как приобретения, так и выхода.

• Принципалы находятся на «партнерском пути», в зависимости от доходов, которые они могут получить от сделок, которые они заключают. Партнеры в первую очередь сосредоточены на определении областей или конкретных предприятий для инвестиций, утверждении сделок, будь то инвестиции или выходы, иногда входят в совет директоров портфельных компаний и обычно представляют фирму.

Особенности

• Из-за неопределенности инвестирования в непроверенные компании венчурные капиталисты часто терпят неудачу. Тем не менее, для тех инвестиций, которые окупаются, вознаграждение является существенным.

• Новые компании часто обращаются к венчурным капиталистам за финансированием масштабирования и коммерциализации своих продуктов.

• Венчурный капиталист (ВК) — это инвестор, предоставляющий молодым компаниям капитал в обмен на акции.

• Некоторые из самых известных венчурных капиталистов включают Джима Брейера, одного из первых инвесторов Facebook, и Питера Фентона, инвестора Twitter.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как устроены фирмы венчурного капитала?

Фирмы венчурного капитала обычно контролируют пул средств, собранных от богатых людей, страховых компаний, пенсионных фондов и других институциональных инвесторов. Хотя все партнеры частично владеют фондом, венчурная фирма решает, как будет инвестироваться фонд, обычно в предприятия, которые считаются слишком рискованными для банков или рынков капитала. Венчурная фирма называется генеральным партнером, а другие финансисты называются партнерами с ограниченной ответственностью.

Как вознаграждаются венчурные капиталисты?

Венчурные капиталисты зарабатывают деньги на процентах от своих инвестиций, а также на комиссиях за управление. Большинство фирм венчурного капитала получают около 20% прибыли от фонда прямых инвестиций, а остальная часть идет их партнерам с ограниченной ответственностью. Общие партнеры также могут взимать дополнительную комиссию в размере 2%.

Каковы основные роли в венчурной фирме?

Каждый венчурный фонд уникален, но их роли можно разделить примерно на три должности: партнер, руководитель и партнер. Как самая младшая роль, сотрудники обычно занимаются аналитической работой, но они также могут помочь представить фирме новые перспективы. Руководители находятся на более высоком уровне и более активно участвуют в деятельности портфельных компаний венчурной фирмы. На самом высоком уровне партнеры в первую очередь сосредоточены на определении конкретных предприятий или областей рынка для инвестиций, а также на утверждении новых инвестиций или выходе из них.