Kumpulan Wang Vulture

Apakah Dana Vulture?

Dana vulture ialah dana pelaburan yang mencari dan membeli sekuriti dalam pelaburan yang bermasalah, seperti bon hasil tinggi dalam atau hampir lalai,. atau ekuiti yang berada dalam atau hampir muflis. Matlamatnya adalah untuk 'menyertai' dan mengambil saham terkurang harga yang dianggap telah terlebih jual untuk membuat pertaruhan berisiko tinggi tetapi berpotensi memberi ganjaran tinggi.

Memahami Dana Vulture

Dana Vulture mengambil pertaruhan yang melampau pada hutang yang bermasalah dan pelaburan yang menghasilkan hasil tinggi, juga menggunakan tindakan undang-undang dalam strategi pengurusan mereka untuk mendapatkan pembayaran yang dikontrakkan. Dana ini biasanya diuruskan oleh dana lindung nilai menggunakan pelbagai jenis strategi alternatif untuk mendapatkan keuntungan bagi pelabur mereka.

Untuk mencapai strategi tersebut, pengurus portfolio mencari pelaburan terdiskaun yang tinggi dengan potensi kadar pulangan yang tinggi disebabkan oleh risiko lalai yang tinggi. Secara amnya, pelaburan tertumpu kepada instrumen pendapatan tetap seperti bon hasil tinggi dan pinjaman yang membayar kadar faedah tetap atau berubah-ubah. Lazimnya, pelaburan akan berada dalam hutang kerajaan negara-negara yang bermasalah, yang memerlukan penglibatan pelobi yang lebih besar dalam menyelesaikan hutang yang belum dibayar .

Beberapa kes warisan yang melibatkan dana lindung nilai dan hutang kerajaan menyerlahkan proses dan prosedur yang dilalui oleh dana vulture untuk menerima pembayaran bagi aset yang dilaburkan.

Krisis Hutang Argentina

Selepas 15 tahun rundingan berakhir pada Februari 2016, Argentina bersetuju untuk membayar balik enam dana burung nasar yang telah dilaburkan dalam hutang negara itu. Dana lindung nilai terkemuka yang terlibat termasuk unit NML Capital Elliott Management dan Aurelius Capital Management. Pembayaran akhir hutang kepada pemegang bon telah dirundingkan pada $6.5 bilion.

Krisis Hutang Puerto Rico

Situasi yang sama muncul di Puerto Rico, menghadapi krisis belanjawan yang teruk pada 2006-2007 dan dari 2013-2016 apabila wilayah AS telah memfailkan kebankrapan. Negara itu berhutang sebanyak $120 bilion dalam bon dan hutang pencen kepada pemiutangnya, termasuk dana bersama AS dan pengurus dana lindung nilai. Pengurus dana terkemuka yang mencari pembayaran balik termasuk Oppenheimer, Franklin, dan Aurelius Capital Management.

Akibatnya, Akta Pengawasan, Pengurusan dan Kestabilan Ekonomi (PROMESA) e Puerto Rico, telah digubal pada 2016 untuk menyusun semula hutang wilayah dan melaraskan belanjawannya. Kebanyakan hutang Puerto Rico yang ditanggung pada tahun 2010-an sedang menjalani salah satu penyusunan semula hutang awam terbesar dalam sejarah AS, dengan dana burung nasar telah memainkan peranan penting dalam penstrukturan semula hutang.

Pelaburan Dana Vulture

Walaupun Argentina dan Puerto Rico adalah kes yang melampau, mereka menyerlahkan beberapa pelaburan yang dibuat oleh dana burung nasar yang menghasilkan keuntungan yang besar. Selain hutang kerajaan, hartanah hartanah dan firma berleveraj tinggi juga merupakan pelaburan teratas untuk dana burung nasar. Dana ini selalunya sanggup menunggu dengan sabar untuk pembayaran yang menghasilkan pulangan yang besar.

Dana Vulture menggunakan strategi pelaburan alternatif, mencari harga murah dengan jangkaan pulangan yang besar. Sesetengah orang memandang rendah syarikat pelaburan yang beroperasi seperti dana nasar, kerana mereka memangsa hutang murah pelaburan yang bergelut, memaksa syarikat membuat pembayaran ditambah faedah.

Secara keseluruhannya, dana burung hering dan pengurusan dana burung hering biasanya bukan untuk mereka yang mengelak risiko. Di seluruh AS terdapat beberapa pengurus pelaburan yang terlibat dalam jenis pelaburan ini. Antara yang paling popular termasuk Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital dan Aurelius Capital Management.

Pemodal Vulture

Pemodal burung nasar ialah sejenis pemodal teroka yang secara khusus mencari peluang untuk menjana wang dengan membeli firma yang miskin atau bermasalah. Mereka juga terkenal kerana mengambil kawalan ke atas inovasi orang lain dan, akibatnya, wang yang orang itu akan perolehi daripada inovasi tersebut.

Istilah ini adalah slanga untuk seseorang yang merupakan kapitalis teroka yang agresif, dan oleh itu dipercayai bersifat pemangsa. Sama seperti burung yang mereka namakan, kapitalis burung nasar akan menunggu sehingga mereka melihat peluang yang sesuai dan masuk pada saat-saat akhir, mengambil kesempatan daripada situasi dengan harga yang paling rendah.

Pemodal nasar sering dikecam kerana tingkah laku agresif mereka kerana mereka dilihat sebagai memangsa syarikat yang mereka beli untuk mengaut keuntungan. Mereka dipanggil kerana mereka akan mencari syarikat yang paling bermasalah dengan harga yang sangat rendah. Mereka akan berusaha sedaya upaya untuk mengurangkan kos mereka untuk mendapatkan keuntungan yang paling banyak. Seorang pemodal teroka mungkin melihat terlebih dahulu pada mengurangkan kakitangan, yang boleh menyebabkan pengangguran dan menyebabkan kesan riak dalam ekonomi.

##Sorotan

Dana vulture melabur dalam aset yang harganya telah mengalami kemerosotan teruk dalam pasaran.
Strategi berisiko tinggi, berpotensi ganjaran tinggi ini telah digunakan untuk mengumpul aset bermasalah yang akan dielakkan oleh pengurus portfolio biasa.
Matlamatnya adalah untuk mengenal pasti aset yang telah terlebih jual secara tidak rasional di bawah nilai asas, atau di mana pemulihan positif diramalkan.