Akbaba Fonu
Akbaba Fonu Nedir?
temerrüde düşmüş veya yakın olan yüksek getirili tahviller veya iflasta veya iflasa yakın hisse senetleri gibi sıkıntılı yatırımlardaki menkul kıymetleri arayan ve satın alan bir yatırım fonudur . Amaç, yüksek riskli, ancak potansiyel olarak yüksek ödüllü bahisler yapmak için aşırı satıldığı algılanan düşük fiyatlı hisseleri 'bastırmak' ve almaktır.
Akbaba Fonlarını Anlamak
Akbaba fonları, sıkıntılı borçlar ve yüksek getirili yatırımlar konusunda aşırı bahisler alır ve ayrıca sözleşmeli ödemeler elde etmek için yönetim stratejilerinde yasal işlemler uygular. Bu fonlar tipik olarak, yatırımcıları için kar elde etmek için çeşitli alternatif stratejiler kullanan hedge fonları tarafından yönetilir.
Portföy yöneticileri, stratejiyi gerçekleştirmek için yüksek temerrüt riskleri nedeniyle yüksek potansiyel getiri oranlarına sahip, derinlemesine iskonto edilmiş yatırımlar ararlar. Genellikle yatırımlar, yüksek getirili tahviller ve sabit veya değişken faiz oranları ödeyen krediler gibi sabit getirili araçlara odaklanır. Çoğu zaman, yatırımlar, ödenmemiş borçların çözümünde lobicilerin daha da fazla katılımını gerektiren sıkıntılı ülkelerin hükümet borçlarına yapılacak.
Hedge fonları ve devlet borcunu içeren bir dizi eski dava, akbaba fonlarının yatırım yapılan varlıklar için ödeme almak için maruz kaldığı süreçleri ve prosedürleri vurgulamaktadır.
Arjantin'in Borç Krizi
Şubat 2016'da sona eren 15 yıllık müzakerelerin ardından Arjantin, ülkenin borcuna yatırılan altı akbaba fonunu geri ödemeyi kabul etti. Önde gelen hedge fonları, Elliott Management'ın NML Capital birimi ve Aurelius Capital Management'ı içeriyordu. Tahvil sahiplerine borcun nihai ödemesi 6,5 milyar dolar olarak müzakere edildi.
Porto Riko'nun Borç Krizi
Benzer bir durum, 2006-2007'de ve ABD topraklarının iflas başvurusunda bulunduğu 2013-2016'da akut bütçe krizleriyle karşı karşıya kalan Porto Riko'da ortaya çıktı. Ülke, ABD yatırım fonları ve hedge fon yöneticileri de dahil olmak üzere alacaklılarına 120 milyar dolarlık tahvil ve emeklilik borcu borçluydu. Geri ödeme arayan önde gelen fon yöneticileri arasında Oppenheimer, Franklin ve Aurelius Capital Management vardı.
Sonuç olarak, e Porto Riko Gözetim, Yönetim ve Ekonomik İstikrar Yasası (PROMESA), bölgenin borçlarını yeniden yapılandırmak ve bütçesini ayarlamak için 2016 yılında yürürlüğe girdi. Porto Riko'nun 2010'larda maruz kaldığı borçların çoğu, borç yeniden yapılandırmasında önemli bir rol oynayan akbaba fonları ile ABD tarihindeki en büyük kamu borcu yeniden yapılandırmalarından birini yaşıyor.
Akbaba Fonu Yatırımları
Arjantin ve Porto Riko uç örnekler olsa da, akbaba fonları tarafından yapılan ve önemli kazançlar sağlayan bazı yatırımları öne çıkarıyorlar. Devlet borcuna ek olarak, gayrimenkul mülkleri ve yüksek kaldıraçlı firmalar da akbaba fonları için en iyi yatırımlardır. Bu fonlar genellikle, önemli getirilerle sonuçlanan ödemeleri sabırla beklemeye isteklidir.
Akbaba fonları, önemli beklenen getirilerle pazarlık fiyatları arayan alternatif yatırım stratejileri kullanır. Bazı insanlar, bocalayan yatırımların ucuz borcunu besledikleri ve şirketleri ödeme artı faiz yapmaya zorladıkları için akbaba fonları gibi çalışan yatırım şirketlerine tepeden baktılar.
Genel olarak, akbaba fonları ve akbaba fonu yönetimi tipik olarak riskten kaçınanlar için değildir. ABD genelinde bu tür yatırımlarla uğraşan birkaç yatırım yöneticisi var. En popüler olanlardan bazıları Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital ve Aurelius Capital Management'tır.
Akbaba Kapitalistleri
Akbaba kapitalisti , özellikle yoksul veya sıkıntılı firmaları satın alarak para kazanma fırsatlarını arayan bir tür risk sermayedarıdır . Ayrıca, bir başkasının yeniliklerini ve sonuç olarak o kişinin bu yeniliklerden elde edeceği parayı kontrol altına almalarıyla da tanınırlar.
Terim, saldırgan bir risk sermayedarı olan ve doğası gereği yırtıcı olduğuna inanılan biri için argodur. Akbaba kapitalistleri, tıpkı adını verdikleri kuş gibi, doğru fırsatı görene kadar bekleyecek ve mümkün olan en düşük fiyattan yararlanarak son anda devreye girecek.
kar elde etmek için satın aldıkları şirketleri avladıkları için genellikle saldırgan davranışları nedeniyle eleştirilirler . Çağrılıyorlar çünkü en sıkıntılı şirketleri gerçekten düşük fiyatlarla arayacaklar. En fazla karı elde etmek için maliyetlerini düşük tutmak için büyük çaba sarf edecekler. Bir risk sermayedarı, önce işsizliğe yol açabilecek ve ekonomide dalgalanma etkisine neden olabilecek personeli azaltmaya bakabilir .
##Öne çıkanlar
Bir akbaba fonu, fiyatları piyasada ciddi şekilde düşmüş olan varlıklara yatırım yapar.
Bu yüksek riskli, potansiyel olarak yüksek ödül stratejisi, tipik portföy yöneticilerinin kaçınacağı sıkıntılı varlıkları biriktirmek için kullanılmıştır.
Amaç, temel değerinin altında irrasyonel olarak aşırı satılmış veya olumlu bir geri dönüşün tahmin edildiği varlıkları belirlemektir.
