Avkastning på tillgångar (ROA)

Vad är avkastning på tillgångar (ROA)?

Avkastning på tillgångar är ett lönsamhetsförhållande som är till hjälp för att bestämma ett företags förmåga att generera vinster från sina tillgångar. Investerare jämför det ofta med avkastning på eget kapital,. ett annat förhållande relaterat till att analysera ett företags lönsamhet. Och precis som avkastning på eget kapital är avkastning på tillgångar mer användbar för att jämföra företag inom samma bransch.

Hur man beräknar avkastning på tillgångar

Det enklaste sättet att beräkna avkastning på tillgångar är att dividera nettoinkomsten med tillgångar (denna formel är relaterad till avkastningen på eget kapital). Avkastning på tillgångar är sannolikt ett lägre förhållande än avkastning på eget kapital, eftersom avkastningen på eget kapital tar hänsyn till bokfört värde genom att subtrahera skulder från tillgångar, men avkastningen på tillgångar gör det inte. Uttryckt i procent anger avkastningen på tillgångar hur mycket per dollar av tillgångar som översätts till intäkter. Ett högre förhållande tyder på att ett företags verkställande ledning använder sina tillgångar, såsom kontanter, inventarier, såväl som egendom, anläggningar och utrustning, effektivt och effektivt för att generera vinster.

Nettoresultatet finns i resultaträkningsavsnittet i bokslutet för ett börsnoterat företags regelbundna kvartals- och årliga anmälningar till Securities and Exchange Commission. Tillgångar finns i avsnittet tillgångar, skulder och eget kapital i balansräkningen. Den visas som raden "Totala tillgångar" och nettas mot "Skulder och eget kapital", en separat rad (eftersom tillgångar måste vara lika med skulder och eget kapital i balansräkningen).

En annan version av att beräkna avkastning på tillgångar är via bokfört värde. När ett företags verkställande ledning funderar på att ta över ett annat företag, granskar de målföretagets långsiktiga tillgångar, vanligtvis det bokförda värdet av tillgångarna, vilket är anskaffnings- eller ursprungliga kostnader för tillgångar minus deras ackumulerade avskrivningar eller avskrivningar över tillgångarnas livslängd. Materiella anläggningstillgångar – på nettobasis – visas som tillgångarnas bokförda värde. Om inte, då skulle det handla om att beräkna dessa tillgångar och deras avskrivningar. Chefer skulle sedan granska företagets nettoresultat och lägga till tillbaka räntekostnader för perioden.

Obs: Bokfört värde på tillgångar skiljer sig från bokfört värde på eget kapital, som helt enkelt är nettotillgångar – beräknat som tillgångar minus skulder. En annan term för bokfört värde på eget kapital är eget kapital.

Hur man tolkar avkastning på tillgångar

I tabellen nedan sammanställs avkastningen på tillgångar för Tesla, Ford Motor och General Motors, som alla är inom fordonsindustrin. Deras tillgångar och vinster varierar, men eftersom de är i samma bransch kan deras prestationer jämföras genom att använda lönsamhetskvoter. För att jämna ut eventuell volatilitet i tillgångar mellan två år beräknas också genomsnittet. GM redovisade den bästa avkastningen på tillgångar under fem av de sex åren – 2017 presterade Ford dock bättre. Uppgifterna tyder på att GM var bäst på att utnyttja sina tillgångar för att generera intäkter, och avkastningen på tillgångar var i stort sett i linje med avkastningen på eget kapital under den sexårsperioden. Samtidigt kom Tesla ikapp Ford och GM 2020, när det publicerade sitt första år med årlig vinst.

TTT

Form 10-Ks (nettointäkter, tillgångar och bokfört värde på eget kapital är i miljoner dollar)

Vilka är begränsningarna för avkastning på tillgångar?

Avkastning på tillgångar fungerar bäst för att jämföra företag inom samma bransch eftersom deras tillgångar sannolikt är likartade, i motsats till att jämföra företag från olika branscher – som banker och återförsäljare, som har olika intäktskällor och olika tillgångar.

Förhållandet tar hänsyn till tillgångar och nettointäkter från en tidigare period, och det skulle göra det till en eftersläpande indikator.

Medan avkastning på eget kapital fokuserar på aktieägarnas investeringar i företaget, bedömer avkastningen på tillgångar företagets förmåga att generera vinster utan att ta hänsyn till skulder som en del av dess finansiella hävstång. Det är känsligt för rörelsekapital, så en ökning av varulagret kan leda till en lägre kvot. Ändå är ROA inte lika känslig för finansiell hävstång som ROE är.

##Höjdpunkter

– Du kan beräkna ett företags ROA genom att dividera dess nettoinkomst med dess totala tillgångar.

• ROA kan användas av ledning, analytiker och investerare för att avgöra om ett företag använder sina tillgångar effektivt för att generera vinst.

– Avkastning på tillgångar är ett mått som anger ett företags lönsamhet i förhållande till dess totala tillgångar.

• Det är alltid bäst att jämföra ROA för företag inom samma bransch eftersom de kommer att dela samma tillgångsbas.

– ROA-faktorer i ett företags skuld medan avkastning på eget kapital inte gör det.

##FAQ

Hur används ROA av investerare?

Investerare kan använda ROA för att hitta aktiemöjligheter eftersom ROA visar hur effektivt ett företag är på att använda sina tillgångar för att generera vinster. En fallande ROA indikerar att företaget kan ha överinvesterat i tillgångar som har misslyckats med att producera intäktsökning, ett tecken på att företaget kan ha problem. ROA kan också användas för att göra jämförelser mellan äpplen och äpplen mellan företag inom samma sektor eller bransch.

Vad anses vara en bra ROA?

En ROA på över 5 % anses generellt vara bra och över 20 % utmärkt. ROA bör dock alltid jämföras mellan företag inom samma sektor. Till exempel har en mjukvarutillverkare mycket färre tillgångar på balansräkningen än en biltillverkare. Som ett resultat kommer mjukvaruföretagets tillgångar att vara underskattade och dess ROA kan få en tveksam ökning.

Hur kan jag beräkna ett företags ROA?

ROA beräknas genom att dividera ett företags nettoinkomst med genomsnittet av dess totala tillgångar. Den uttrycks sedan i procent. Nettovinsten finns längst ner i ett företags resultaträkning och tillgångar finns i dess balansräkning. Genomsnittliga totala tillgångar används för att beräkna ROA eftersom ett företags totala tillgångar kan variera över tiden på grund av köp eller försäljning av fordon, mark, utrustning, lagerförändringar eller säsongsmässiga försäljningsfluktuationer. Som ett resultat är beräkningen av de genomsnittliga totala tillgångarna för perioden i fråga mer exakt än de totala tillgångarna för en period.