Spot Rate

Vad är spotkursen?

Avistakursen är det pris som anges för omedelbar avräkning på en ränta, råvara, ett värdepapper eller en valuta. Avistakursen, även kallad " avistapriset ", är det aktuella marknadsvärdet på en tillgång som är tillgänglig för omedelbar leverans vid pristillfället. Detta värde är i sin tur baserat på hur mycket köpare är villiga att betala och hur mycket säljare är villiga att acceptera, vilket vanligtvis beror på en blandning av faktorer inklusive nuvarande marknadsvärde och förväntat framtida marknadsvärde.

Även om spotpriserna är specifika för både tid och plats, i en global ekonomi tenderar spotpriset för de flesta värdepapper eller råvaror att vara ganska enhetligt över hela världen när man tar hänsyn till växelkurser. Till skillnad från spotpriset är ett termins- eller terminspris ett överenskommet pris för framtida leverans av tillgången.

Förstå spotpriser

I valutatransaktioner påverkas avistakursen av kraven från individer och företag som vill handla i en utländsk valuta, såväl som av valutahandlare. Avistakursen ur ett utländskt valutaperspektiv kallas också "riktkursen", "enkel kurs" eller "direkt kurs".

Förutom valutor inkluderar tillgångar som har avistakurser råvaror (t.ex. råolja,. konventionell bensin, propan, bomull, guld, koppar, kaffe, vete, timmer) och obligationer. Råvaruavistapriserna baseras på utbud och efterfrågan på dessa poster, medan avistakurserna för obligationer baseras på nollkupongräntan. Ett antal källor, inklusive Bloomberg, Morningstar och ThomsonReuters, tillhandahåller spotkursinformation till handlare. Samma avistakurser, särskilt valutapar och råvarupriser, är allmänt publicerade i nyheterna.

Spotkursen och terminskursen

Spotavveckling (dvs överföring av medel som slutför en spotkontraktstransaktion) sker normalt en eller två arbetsdagar från handelsdagen, även kallad horisonten. Spotdatumet är den dag då avräkning sker. Oavsett vad som händer på marknaderna mellan det datum då transaktionen initieras och den dag då den avvecklas, kommer transaktionen att slutföras till den överenskomna avistakursen.

Avistakursen används för att fastställa en terminskurs – priset på en framtida finansiell transaktion – eftersom en vara, värdepapper eller valutas förväntade framtida värde delvis baseras på dess nuvarande värde och delvis på den riskfria kursen och tiden tills kontraktet löper ut. Handlare kan extrapolera en okänd avistakurs om de känner till terminspriset, riskfri ränta och tid till förfall.

Förhållandet mellan spotpriser och terminspriser

Skillnaden mellan spotpriser och terminspriser kan vara betydande. Futures priser kan vara i contango eller backwardation. Contango är när terminspriserna faller för att möta det lägre spotpriset. Backwardation är när terminspriserna stiger för att möta det högre spotpriset. Backwardation tenderar att gynna långa nettopositioner eftersom terminspriserna kommer att stiga för att möta spotpriset när kontraktet närmar sig utgången. Contango gynnar korta positioner, eftersom terminerna tappar i värde när kontraktet närmar sig utgången och konvergerar med det lägre spotpriset.

Terminsmarknader kan röra sig från contango till backwardation, eller vice versa, och kan stanna i båda staterna under korta eller längre perioder. Att titta på både spotpriser och terminspriser är fördelaktigt för terminshandlare.

Exempel på hur avistakursen fungerar

Som ett exempel på hur spotkontrakt fungerar, säg att det är augusti månad och en grossist måste leverera bananer, kommer hon att betala spotpriset till säljaren och få bananer levererade inom 2 dagar. Men om grossisten behöver bananerna för att finnas tillgängliga i sina butiker i slutet av december, men tror att varan kommer att bli dyrare under denna vinterperiod på grund av högre efterfrågan och lägre total utbud, kan hon inte göra ett spotköp för denna vara eftersom risken för förstörelse är stor. Eftersom råvaran inte skulle behövas förrän i december passar ett terminskontrakt bättre för bananinvesteringen.

I exemplet ovan tas en faktisk fysisk vara för leverans. Denna typ av transaktion utförs oftast genom terminer och traditionella kontrakt som refererar till avistakursen vid tidpunkten för undertecknandet. Handlare, å andra sidan, vill i allmänhet inte ta emot fysisk leverans,. så de kommer att använda optioner och andra instrument för att ta positioner på avistakursen för en viss råvara eller valutapar.

##Höjdpunkter

• Avistakurserna för särskilda valutapar, råvaror och andra värdepapper används för att bestämma terminspriser och är korrelerade med dem.

• Leveranskontrakt refererar ofta till avistakursen vid undertecknandet.

• Spotkursen återspeglar marknadstillgång och efterfrågan i realtid på en tillgång som är tillgänglig för omedelbar leverans.