Floater
Vad Àr en flytare?
En flytande rÀnta, Àven kÀnd som en rörlig rÀnta (FRN), Àr en obligation eller annan typ av skuldinstrument vars rÀntebetalning Àr rörlig och knuten till ett förutbestÀmt jÀmförelseindex, sÄsom London Inter-bank Offer Rate (LIBOR), som justerar till rÄdande marknadsförhÄllanden.
En flytande lögner kan jÀmföras med en fast rÀnta,. som betalar samma rÀnta under hela sin löptid.
FörstÄ Floaters
En floater Àr ett rÀntebÀrande vÀrdepapper som gör kupongbetalningar baserat pÄ en referensrÀnta. Kupongbetalningarna justeras efter förÀndringar i rÄdande marknadsrÀntor. NÀr rÀntorna stiger, höjs vÀrdet pÄ kupongerna för att Äterspegla den högre rÀntan.
Andra referens- eller referensrÀntor inkluderar Euro Inter-bank Offer Rate (EURIBOR), federal funds rate och US Treasury rates. Till exempel kan en flytande obligation ha kupongrÀntan instÀlld pÄ "tre mÄnaders statsskuldvÀxelrÀnta plus 0,5 %." En statlig eller företagsemittent kan betala kuponger pÄ en floater mÄnadsvis, kvartalsvis, halvÄrsvis eller Ärligen.
Eftersom flytande rÀntor Àr baserade pÄ korta rÀntor, som i allmÀnhet Àr lÀgre Àn lÄnga rÀntor, betalar en flytande rÀnta vanligtvis lÀgre rÀnta Àn en jÀmförbar fast rÀnta med samma löptid. Om uppfattningen om emittentens kreditvÀrdighet blir negativ kan investerare krÀva en högre rÀnta till, sÀg tre mÄnaders statsskuldvÀxelrÀnta plus 0,75 %.
En floater Àr mer fördelaktig för innehavaren eftersom rÀntorna stiger eftersom det tillÄter en obligationsinnehavare att delta i den uppÄtgÄende rörelsen i rÀntorna eftersom kupongrÀntan pÄ obligationen kommer att justeras uppÄt. Investerare som vÀljer floaters Àr villiga att acceptera en lÀgre initialkurs i utbyte mot möjligheten till en högre kurs om marknadsrÀntorna stiger.
KupongrÀntornas oförutsÀgbarhet Àr den frÀmsta anledningen till att floaters ger lÀgre avkastning Àn fastrÀnteobligationer med samma löptid. OmvÀnt Àr en floater mindre fördelaktig för innehavaren nÀr rÀntorna Àr pÄ grund av att en minskning av betalningarna de fÄr kan vara lÀgre Àn den fasta rÀntan de kunde ha haft.
SÀrskilda övervÀganden
De flesta floaters kommer med bÄde ett tak (tak) och ett golv,. vilket gör att en investerare kan veta den högsta och/eller lÀgsta rÀntan som sedeln kommer att betala. Ett tak Àr den maximala rÀnta som sedeln kan betala, oavsett hur högt referensrÀntan klÀttrar, och skyddar emittenten frÄn eskalerande rÀntor.
Ett golv Àr i jÀmförelse den lÀgsta tillÄtna betalningen och skyddar investeraren frÄn en kraftig nedgÄng i rÀntorna. En flytande rÀnta kan Àndras sÄ ofta eller sÄ ofta som emittenten vÀljer, frÄn en gÄng om dagen till en gÄng om Äret. Detta Àr avsett att skydda investerare frÄn fallande rÀntor.
Floaters kommer ocksÄ att ha en ÄterstÀllningsperiod,. som talar om för investeraren hur ofta kursen justeras. Till exempel justerar mÄnga floaters pÄ Ärs-, halvÄrs- eller kvartalsbasis.
OmvÀnda flottörer
En typ av floater som kan utfÀrdas kallas invers floater. KupongrÀntan pÄ en invers flytande rÀnta varierar omvÀnt med referensrÀntan. KupongrÀntan berÀknas genom att subtrahera referensrÀntan frÄn en konstant pÄ varje kupongdatum. NÀr referensrÀntan gÄr upp kommer kupongrÀntan att sjunka eftersom rÀntan dras av frÄn kupongbetalningen.
En högre rÀnta innebÀr att mer dras, vilket innebÀr att mindre betalas ut till skuldinnehavaren. PÄ samma sÀtt, nÀr rÀntorna faller, ökar kupongrÀntan eftersom mindre tas av. För att förhindra en situation dÀr kupongrÀntan pÄ den omvÀnda flytaren faller under noll, lÀggs en restriktion eller ett golv pÄ kupongerna efter justering. Vanligtvis Àr denna vÄning instÀlld pÄ noll.
##Höjdpunkter
â En floater skyddar investerare frĂ„n stigande rĂ€ntor eftersom den gör att de kan skörda den högre avkastningen nĂ€r kupongrĂ€ntan justeras högre.
- En floater Àr ett skuldinstrument vars rÀnta Àr bunden till ett jÀmförelseindex som LIBOR, som kallas dess referensrÀnta.
â De flesta floaters har bĂ„de ett tak och ett golv, vilket gör att en investerare kan veta vilken max- eller lĂ€gsta rĂ€nta sedeln kommer att betala.
