Likvidationsmarginal
Vad är likvidationsmarginal?
Att köpa värdepapper med marginal tillåter en handlare att förvärva fler aktier än vad som kan köpas på enbart kontantbasis. Om aktiekursen går upp är vinsten ofta högre eftersom en investerare har fler aktier. Men om aktiekursen faller kan handlare förlora mer än sin ursprungliga investering.
Likvidationsmarginalen är värdet av alla positioner på ett marginalkonto,. inklusive kontantinsättningar och marknadsvärdet på dess öppna långa och korta positioner. Om en handlare låter sin likvidationsmarginal bli för låg kan de ställas inför marginalanrop från sina mäklare och mäklaren kan likvidera dessa positioner.
Förstå likvidationsmarginaler
Marginalhandel är bruket att låna pengar från en mäklare för att utföra hävstångstransaktioner,. som att köpa värdepapper. Hävstångshandel innebär att man lånar själva värdepapperen från mäklarens lager när man ägnar sig åt blankning. Näringsidkaren säljer sedan dessa värdepapper och försöker återköpa dem till ett lägre pris i framtiden.
Vid användning av marginalhandel måste en investerare se till att det totala värdet på marginalkontot inte sjunker under en viss nivå. Kontots värde, baserat på marknadspriser, kallas likvidationsmarginalen.
Tänk på ett scenario där en handlare gör en serie hävstångsköp. Om köpen börjar ge förluster kommer kontots likvidationsmarginal att minska. Om nedgången fortsätter kommer den så småningom att nå den punkt där mäklaren har rätt att initiera ett marginalsamtal.
Ett marginalsamtal tvingar effektivt handlaren att tillhandahålla ytterligare säkerheter för kontot för att minska risknivån. Vanligtvis består denna säkerhet av att sätta in mer kontanter på mäklarkontot, som blir en del av likvidationsmarginalen, vilket höjer marginalnivån över den nödvändiga tröskeln.
Typer av likvidationsmarginaler
Om en investerare eller handlare har en lång position är likvidationsmarginalen lika med vad investeraren eller handlaren skulle behålla om positionen stängdes. Om en handlare har en kort position är likvidationsmarginalen lika med vad handlaren skulle vara skyldig för att köpa värdepapperet.
Exempel på en likvidationsmarginal
Sarah är en marginalhandlare som investerade 10 000 $ i en enda aktie med 100 % hävstång. Förutsatt att Sarah betalade den erforderliga marginalräntan eller låneräntan mellan mäklare och investerare och använde en hävstångseffekt på 2:1. Aktien ökade i värde och hon har ett lager för 20 000 dollar. Eftersom den initiala likvidationsmarginalen bara är 10 000 $, är 10 000 $ vad Sarah skulle få om kontot stängdes.
Antag att Sarahs aktie gick dåligt och föll med 25 %. Eftersom Sarah ursprungligen använde 2:1 hävstång betyder det att hon förlorade 50 % av sin ursprungliga investering. Sarahs konto har nu en likvidationsmarginal på bara $5 000, men hon har ett lager till ett värde av $15 000.
När det egna kapitalet på ett marginalkonto faller under courtagekraven kommer de flesta företag att utfärda ett margin call. När detta händer krävs åtgärder för att öka det egna kapitalet på ett konto genom att sätta in kontanter eller genom att sälja värdepapper. Att sälja en position följande arbetsdag skulle dock skapa ett brott mot marginallikvidation.
Ett marginallikvidationsbrott inträffar när ett marginalkonto har utfärdats både en Federal Reserve och ett börssamtal och du försenar försäljningen av värdepapper istället för att sätta in kontanter för att täcka samtalen.
Höjdpunkter
En likvidationsmarginal är det aktuella värdet av ett marginalkonto inklusive kontantinsättningar och det senaste marknadsvärdet av dess öppna positioner.
Handlare kan öka sina likvidationsmarginaler genom att sätta in ytterligare kontanter på sina konton eller andra former av säkerheter.
– Om handlare låter sina likvidationsmarginaler bli för låga kan de ställas inför marginalanrop från sina mäklare.
Vanliga frågor
Vad är marginallikvidationsnivån?
Den nivå vid vilken likvidationsmarginalen uppnås varierar mellan mäklarhus och kan bero på vilken typ av tillgångar som finns på ett konto. Mer riskfyllda tillgångar kan till exempel ha en mer strikt likvidationsmarginal. Värdepappersbolag specificerar sina krav på sina webbplatser och mäklarhus tillhandahåller ofta verktyg på sina webbplatser som Fidelity Investments Margin Calculator.
Vad betyder likvidation?
Likvidation definieras som omvandling av tillgångar till kontanter eller likvida tillgångar.
Vad händer när marginalen likvideras?
Om en investerare får ett margin call men inte kan komma med medel för att tillfredsställa det, kan mäklaren tvingas sälja handlarnas innehav tills värdet av margin call har uppfyllts.
