هامش التصفية
ما هو هامش التصفية؟
يسمح شراء الأوراق المالية بالهامش للمتداول بالحصول على عدد من الأسهم يفوق ما يمكن شراؤه على أساس نقدي فقط. إذا ارتفع سعر السهم ، فغالبًا ما تكون الأرباح أعلى لأن المستثمر يمتلك المزيد من الأسهم. ومع ذلك ، إذا انخفض سعر السهم ، فقد يخسر المتداولون أكثر من استثماراتهم الأولية.
هامش التصفية هو قيمة جميع المراكز في حساب الهامش ، بما في ذلك الودائع النقدية والقيمة السوقية للمراكز الطويلة والقصيرة المفتوحة. إذا سمح المتداول لهامش التصفية بأن يصبح منخفضًا جدًا ، فقد يواجه نداءات الهامش من الوسطاء وقد يقوم الوسيط بتصفية هذه المراكز.
فهم هوامش التصفية
التداول بالهامش هو ممارسة اقتراض الأموال من وسيط لتنفيذ معاملات الرافعة المالية ، مثل شراء الأوراق المالية. ينطوي التداول بالرافعة المالية على اقتراض الأوراق المالية نفسها من مخزون الوسيط عند الانخراط في البيع على المكشوف. يقوم التاجر بعد ذلك ببيع تلك الأوراق المالية ويسعى إلى إعادة شرائها بسعر أقل في المستقبل.
عند استخدام التداول بالهامش ، يجب على المستثمر التأكد من أن القيمة الإجمالية لحساب الهامش لا تنخفض إلى ما دون مستوى معين. تُعرف قيمة الحساب ، بناءً على أسعار السوق ، باسم هامش التصفية.
ضع في اعتبارك سيناريو يقوم فيه المتداول بسلسلة من عمليات شراء الأسهم بالرافعة المالية. إذا بدأت المشتريات في تكبد خسائر ، سينخفض هامش التصفية للحساب. إذا استمر التراجع ، فسوف يصل في النهاية إلى النقطة التي يحق للوسيط فيها بدء نداء الهامش.
يجبر نداء الهامش المتداول بشكل فعال على تقديم ضمانات إضافية للحساب لتقليل مستوى المخاطرة. عادةً ما تتكون هذه الضمانات من إيداع المزيد من النقود في حساب الوساطة ، والتي تصبح جزءًا من هامش التصفية ، مما يرفع مستوى الهامش فوق الحد المطلوب.
أنواع هوامش التصفية
إذا كان المستثمر أو المتداول يحتفظ بمركز طويل ، فإن هامش التصفية يساوي ما سيحتفظ به المستثمر أو المتداول إذا تم إغلاق المركز. إذا كان لدى المتداول مركز قصير ، فإن هامش التصفية يساوي ما يدين به المتداول لشراء الورقة المالية.
مثال على هامش التصفية
سارة متداولة بنظام الهامش استثمرت 10000 دولار في سهم واحد باستخدام رافعة مالية 100٪. بافتراض أن سارة دفعت فائدة الهامش المطلوبة أو معدل القرض بين الوسيط والمستثمر واستخدمت رافعة مالية 2: 1. زادت قيمة السهم ، وهي تمتلك ما قيمته 20.000 دولار من الأسهم. نظرًا لأن هامش التصفية الأولي هو 10000 دولار فقط ، فإن مبلغ 10000 دولار هو ما ستحصل عليه سارة إذا تم إغلاق الحساب.
لنفترض أن أداء سهم سارة سيئ وانخفض بنسبة 25٪. نظرًا لأن سارة كانت تستخدم في البداية رافعة مالية 2: 1 ، فهذا يعني أنها خسرت 50٪ من استثمارها الأصلي. حساب سارة لديه الآن هامش تصفية يبلغ 5000 دولار فقط ، لكنها تمتلك 15000 دولار من الأسهم.
عندما تنخفض حقوق الملكية في حساب الهامش عن متطلبات الوساطة ، فإن معظم الشركات ستصدر نداء الهامش. عندما يحدث هذا ، يلزم اتخاذ إجراء لزيادة حقوق الملكية في الحساب عن طريق إيداع النقد أو عن طريق بيع الأوراق المالية. ومع ذلك ، فإن بيع مركز في يوم العمل التالي قد يؤدي إلى انتهاك تصفية الهامش.
يحدث انتهاك تصفية الهامش عندما يتم إصدار حساب هامش لكل من الاحتياطي الفيدرالي ومكالمة الصرف وتؤخر بيع الأوراق المالية بدلاً من إيداع النقود لتغطية المكالمات.
يسلط الضوء
هامش التصفية هو القيمة الحالية لحساب الهامش بما في ذلك الودائع النقدية وأحدث قيمة سوقية لمراكزه المفتوحة.
يمكن للمتداولين زيادة هوامش التصفية عن طريق إيداع نقود إضافية في حساباتهم أو أشكال أخرى من الضمانات.
إذا سمح المتداولون لهوامش التصفية بأن تصبح منخفضة للغاية ، فقد يواجهون نداءات الهامش من وسطاءهم.
التعليمات
ما هو مستوى تصفية الهامش؟
سيختلف المستوى الذي يتم الوصول إليه إلى هامش التصفية بين شركات السمسرة وقد يعتمد على نوع الأصول المحتفظ بها في الحساب. الأصول الأكثر خطورة ، على سبيل المثال ، قد يكون لها هامش تصفية أكثر صرامة. تفصل شركات الاستثمار متطلباتها على مواقعها الإلكترونية وغالبًا ما توفر شركات السمسرة أدوات على مواقعها مثل Fidelity Investments Margin Calculator.
ماذا تعني التصفية؟
يتم تعريف التصفية على أنها تحويل الأصول إلى نقد أو أصول سائلة.
ماذا يحدث عند تصفية الهامش؟
إذا تلقى المستثمر نداء الهامش ولكنه غير قادر على توفير الأموال لتلبية ذلك ، فقد يضطر الوسيط إلى بيع المتداولين الذين يحتفظون به حتى يتم استيفاء قيمة نداء الهامش.
