Grundrisk

Vad är grundrisk?

Grundrisk är den finansiella risken att motinvesteringar i en säkringsstrategi inte kommer att uppleva prisförändringar i helt motsatta riktningar från varandra. Denna ofullkomliga korrelation mellan de två investeringarna skapar potential för övervinster eller förluster i en säkringsstrategi, vilket ökar risken för positionen.

Förstå grundrisk

Moträkningsinstrument liknar i allmänhet de investeringar som säkras till sin struktur, men de är fortfarande tillräckligt olika för att skapa oro. Till exempel, i försöket att säkra sig mot en tvåårig obligation med köp av statsskuldväxelterminer,. finns det en risk att statsskuldväxeln och obligationen inte kommer att fluktuera identiskt.

För att kvantifiera storleken på grundrisken behöver en investerare helt enkelt ta det aktuella marknadspriset för den tillgång som säkras och subtrahera terminspriset för kontraktet. Till exempel, om oljepriset är 55 USD per fat och det framtida kontraktet som används för att säkra denna position är prissatt till 54,98 USD, är grunden 0,02 USD. effekter.

Andra former av grundrisk

En annan form av grundrisk är känd som lokaliseringsrisk. Detta ses på råvarumarknaderna när ett kontrakt inte har samma leveranspunkt som varans säljare behöver. Till exempel har en naturgasproducent i Louisiana en lokal risk om den bestämmer sig för att säkra sin prisrisk med kontrakt som kan levereras i Colorado. Om Louisiana-kontrakten handlas till 3,50 USD per en miljon British Thermal Units (MMBtu) och Colorado-kontrakten handlas till 3,65 USD/MMBtu, är risken på lokaliseringsbasis 0,15 USD/MMBtu.

Produkt- eller kvalitetsrisk uppstår när ett kontrakt av en produkt eller kvalitet används för att säkra en annan produkt eller kvalitet. Ett ofta använt exempel på detta är flygbränsle som säkras med råolja eller lågsvavligt dieselbränsle eftersom dessa kontrakt är mycket mer flytande än derivat på själva flygbränslet. Företag som gör dessa affärer är i allmänhet väl medvetna om produktbasrisken men accepterar gärna risken istället för att inte säkra alls.

Risk på kalenderbasis uppstår när ett företag eller investerare säkrar en position med ett kontrakt som inte löper ut samma datum som den position som säkras. Till exempel löper RBOB-bensinterminer på New York Mercantile Exchange (NYMEX) ut den sista kalenderdagen i månaden före leverans. Således löper ett kontrakt som ska levereras i maj ut den 30 april. Även om denna avvikelse bara kan vara under en kort tidsperiod, finns fortfarande grundrisken.

##Höjdpunkter

– Grundrisken uppstår när en säkring är ofullkomlig, så att förluster i en investering inte exakt kompenseras av säkringen.

• Basrisk är den potentiella risk som uppstår från obalanser i en säkrad position.

• Vissa investeringar har inte bra säkringsinstrument, vilket gör grundrisken mer problematisk än med andra tillgångar.