Garn St. Germain Depository Institutions Act

Vad var Garn-St. Germain Depository Institutions Act?

Garn St. Germain Depository Institutions Act antogs av kongressen 1982. Det primära syftet var att lätta på trycket på banker och besparingar och lån som ökade efter att Federal Reserve höjde räntorna i ett försök att bekämpa inflationen. Finansinstitut som hade tagit ränterisk genom att låna ut till låga räntor tidigare år ställdes inför negativa spreadar när Fed drev upp inlåningsräntorna i början av 1980-talet.

Lagen följde på inrättandet av Depository Institutions Deregulation Committee genom Monetary Control Act (MCA), som hade börjat fasa ut räntetak på bankinlåningskonton. Tillsammans anses dessa handlingar i dag allmänt ha bidragit till den efterföljande spar- och lånekrisen på 1980- och 90-talen.

Förstå Garn-St. Germain Depository Institutions Act

Inflationen i USA hade ökat avsevärt i mitten av 1970-talet efter att de sista kopplingarna mellan den amerikanska dollarn och guld bröts under Nixons administration, och återigen i slutet av 1970-talet, och bröt över 10 % i början av 1980. Efter att Federal Reserve, under ordförande Paul Volcker började aggressivt höja räntorna in på 1980-talet, trenden vände slutligen, med inflationen svävade mellan 2,5-5,0% under större delen av 1980-talet.

Traditionella banker hamnade i mitten då de betalade mer för sina insättningar än de tjänade på bostadslån som hade gjorts tidigare år till mycket lägre räntor. De hade tagit på sig en enorm ränterisk genom löptidsobalans, långfristig utlåning till låga räntor för bostadslån och mycket kortsiktig upplåning till rörlig ränta på bankinlåning. Bankerna kunde inte ta sig ur under lägre räntor på sina långsiktiga innehav med fast ränta och blev illikvida.

Samtidigt fasades Fed Regulation Q,. som tidigare hade begränsat banker och sparande och lån (känd som S&L eller sparsamhet) från att höja sina inlåningsräntor, för andra inlåningskonton än checkkonton under MCA. Investerare och insättare strömmade till penningmarknadsfondkonton, CD-skivor och sparkonton för att få högre räntor, och företag utvecklade alternativ som återköpsavtal. När inlåningsräntorna som de betalade ut steg, samtidigt som räntan de fick på befintliga bolån förblev fast, hamnade bankerna i kläm.

På utlåningssidan, avdelning VIII i Garn-St. Germain Depository Act, "Alternative Mortgage Transactions", godkände banker att erbjuda hypotekslån med justerbar ränta. Lagen hade dock också betydande fördelar för konsumentfastighetsägare, eftersom den gjorde det möjligt för konsumenter att placera sina intecknade fastigheter i inter-vivos-truster utan att utlösa klausulen om förfallotid som gör det möjligt för banker att utmäta och driva in det förfallna saldot på en intecknad egendom när äganderätten till den fastigheten övergår. Detta gjorde det lättare för fastighetsägare att överlåta fastigheter till minderåriga och arvingar, och gjorde det också möjligt för de rika att skydda sina fastighetsinnehav från borgenärer eller rättegångsuppgörelser.

Många analytiker tror att dådet var en av de bidragande faktorerna till Savings and Loan (S&L)-krisen,. som resulterade i en av de största statliga räddningsaktionerna i USA:s historia, som kostade cirka 124 miljarder dollar.

Antagande av lagen

Garn St. Germain Depository Institutions Act fick sitt namn efter sponsorernas kongressledamot Fernand St. Germain, en demokrat från Rhode Island, och senator Jake Garn, en republikan från Utah. Medsponsorer för lagförslaget inkluderade kongressledamoten Steny Hoyer och senator Charles Schumer. Lagförslaget gick igenom kammaren med en betydande marginal på 272-91. Lagförslaget gick också igenom senaten och undertecknades av president Reagan i oktober 1982.

Oavsiktliga konsekvenser

Garn St. Germain Depository Institutions Act tog bort räntetaket för banker och sparsamhet, tillät dem att göra kommersiella lån och gav de federala myndigheterna möjlighet att godkänna bankförvärv. När reglerna väl hade luckrats upp började dock S&Ls engagera sig i högriskaktiviteter för att täcka förluster, såsom kommersiella fastighetslån och investeringar i skräpobligationer.

Insättare i S&L fortsatte att kanalisera pengar till dessa riskfyllda ansträngningar eftersom deras insättningar var försäkrade av Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC).

I slutändan tror många analytiker att dådet var en av de bidragande faktorerna till spar- och lånekrisen, som resulterade i en av de största statliga räddningsaktionerna i USA:s historia, som kostade cirka 124 miljarder dollar. Långsiktiga konsekvenser inkluderade övervikten av 2/28 bolån med justerbar ränta, vilket i slutändan kan ha bidragit till krisen med subprime-lån och den stora lågkonjunkturen 2008.

##Höjdpunkter

• Garn-St. Germain Depository Institutions Act lättade banktrycket och var avsett att bekämpa inflationen.

– Den här handlingen är uppkallad efter kongressledamoten Fernand St. Germain och senator Jake Garn. Kongressledamoten Steny Hoyer och senator Charles Schumer var medsponsorer.

• Avdelning VIII i Garn-St. Germain Depository Act gjorde det möjligt för banker att erbjuda bolån med justerbar ränta.