Time Value of Money (TVM)

Vad är tidsvärdet för pengar (TVM)?

Tidsvärdet för pengar (TVM) är konceptet att en summa pengar är värd mer nu än samma summa kommer att vara vid ett framtida datum på grund av dess intjäningspotential under tiden.

Detta är en central princip för ekonomi. En summa pengar i handen har större värde än samma summa som ska betalas i framtiden.

Tidsvärdet av pengar kallas också nuvärde.

Förstå tidsvärdet av pengar (TVM)

Investerare föredrar att få pengar idag snarare än samma summa pengar i framtiden eftersom en summa pengar, när den väl har investerats, växer över tiden. Till exempel pengar som sätts in på ett sparkonto ger ränta. Med tiden läggs räntan till kapitalbeloppet, vilket ger mer ränta. Det är kraften i att sammansätta räntan.

Om de inte investeras urholkas värdet på pengarna med tiden. Om du gömmer $1 000 i en madrass i tre år, kommer du att förlora de extra pengar som den kunde ha tjänat under den tiden om den hade investerats. Den kommer att ha ännu mindre köpkraft när du hämtar den eftersom inflationen har minskat dess värde.

Som ett annat exempel, säg att du har möjlighet att få 10 000 $ nu eller 10 000 $ om två år. Trots det lika nominella värdet har 10 000 $ idag mer värde och användbarhet än om två år på grund av alternativkostnaderna i samband med förseningen.

Med andra ord är en försenad betalning en missad möjlighet.

Formel för pengars tidsvärde

Beroende på den exakta situationen kan formeln för pengars tidsvärde ändras något. Till exempel, när det gäller livränta eller evighetsbetalningar,. har den generaliserade formeln ytterligare eller färre faktorer. Men i allmänhet tar den mest grundläggande TVM-formeln hänsyn till följande variabler:

• FV = Framtida värde på pengar

• PV = Nuvärdet av pengar

• i = ränta

• n = antal sammansättningsperioder per år

• t = antal år

Baserat på dessa variabler är formeln för TVM:

FV = PV x [ 1 + (i/n) ] (nxt)

Time Value of Money Exempel

Antag att ett belopp på 10 000 USD investeras i ett år till 10 % ränta sammansatt årligen. Det framtida värdet av dessa pengar är:

FV = 10 000 USD x [1 + (10 % / 1)] ^ (1 x 1) = 11 000 USD

Formeln kan också omarrangeras för att hitta värdet av den framtida summan i dagens dollar. Till exempel är dagens dollarbelopp sammansatt årligen med 7 % ränta som skulle vara värt 5 000 USD ett år från idag:

PV = 5 000 USD / [1 + (7 % / 1)] ^ (1 x 1) = 4 673 USD

Effekt av sammansatta perioder på framtida värde

Antalet sammansättningsperioder har en dramatisk effekt på TVM-beräkningarna. Om man tar exemplet 10 000 USD ovan, om antalet sammansättningsperioder ökas till kvartalsvis, månadsvis eller dagligen, är de slutliga framtida värdeberäkningarna:

• Kvartalsvis sammansättning: FV = 10 000 USD x [1 + (10 % / 4)] ^ (4 x 1) = 11 038 USD

• Månatlig sammansättning: FV = 10 000 USD x [1 + (10 % / 12)] ^ (12 x 1) = 11 047 USD

• Daglig sammansättning: FV = 10 000 USD x [1 + (10 % / 365)] ^ (365 x 1) = 11 052 USD

Detta visar att TVM inte bara beror på räntan och tidshorisonten utan också på hur många gånger sammansättningsberäkningarna beräknas varje år.

Hur hänger tidsvärdet av pengar ihop med möjlighetskostnaden?

Möjlighetskostnad är nyckeln till begreppet pengars tidsvärde. Pengar kan bara växa om de investeras över tid och ger en positiv avkastning.

Pengar som inte investeras tappar i värde med tiden. Därför tappar en summa pengar som förväntas betalas i framtiden, hur säkert den än förväntas, i värde under tiden.

Varför är pengars tidsvärde viktigt?

Konceptet med pengars tidsvärde kan hjälpa till att styra investeringsbeslut.

Anta till exempel att en investerare kan välja mellan två projekt: Projekt A och Projekt B. De är identiska förutom att Projekt A lovar en kontantutbetalning på 1 miljon dollar år ett, medan projekt B erbjuder en kontantutbetalning på 1 miljon dollar år fem.

Utbetalningarna är inte lika. Utbetalningen på 1 miljon dollar som erhålls efter ett år har ett högre nuvärde än utbetalningen på 1 miljon dollar efter fem år.

Hur används tidsvärdet för pengar i finans?

Det skulle vara svårt att hitta ett enda finansområde där pengars tidsvärde inte påverkar beslutsprocessen.

Tidsvärdet av pengar är det centrala begreppet i analys av diskonterade kassaflöden (DCF), vilket är en av de mest populära och inflytelserika metoderna för att värdera investeringsmöjligheter.

Det är också en integrerad del av finansiell planering och riskhantering. Pensionsfondförvaltare, till exempel, överväger tidsvärdet av pengar för att säkerställa att deras kontoinnehavare kommer att få tillräckliga medel vid pensionering.

Höjdpunkter

– För sparkonton är antalet sammansättningsperioder också en viktig bestämningsfaktor.

– Tidsvärde av pengar betyder att en summa pengar är värd mer nu än samma summa pengar i framtiden.

– Det beror på att pengar bara kan växa genom att investera. En försenad investering är en förlorad möjlighet.

• Formeln för att beräkna tidsvärdet av pengar tar hänsyn till mängden pengar, dess framtida värde, summan de kan tjäna och tidsramen.