Negativ korrelation
Vad Àr negativ korrelation?
Negativ korrelation Àr ett samband mellan tvÄ variabler dÀr en variabel ökar nÀr den andra minskar och vice versa.
I statistik representeras en perfekt negativ korrelation av vÀrdet -1,0, medan en 0 indikerar ingen korrelation och +1,0 indikerar en perfekt positiv korrelation. En perfekt negativ korrelation betyder att förhÄllandet som finns mellan tvÄ variabler Àr exakt motsatt hela tiden.
FörstÄ negativ korrelation
Negativ korrelation eller invers korrelation indikerar att tvÄ individuella variabler har ett statistiskt samband sÄ att deras priser i allmÀnhet rör sig i motsatta riktningar frÄn varandra. Om till exempel variablerna X och Y har en negativ korrelation (eller Àr negativt korrelerade) kommer Y att minska nÀr X ökar i vÀrde; pÄ samma sÀtt, om X minskar i vÀrde, kommer Y att öka.
Graden till vilken en variabel rör sig i förhÄllande till den andra mÀts med korrelationskoefficienten,. som kvantifierar styrkan av korrelationen mellan tvÄ variabler. Till exempel, om variablerna X och Y har en korrelationskoefficient pÄ -0,1 har de en svag negativ korrelation, men om de har en korrelationskoefficient pÄ -0,9 skulle de anses ha en stark negativ korrelation.
Ju högre negativ korrelation mellan tvÄ variabler, desto nÀrmare kommer korrelationskoefficienten vÀrdet -1. PÄ samma sÀtt skulle tvÄ variabler med en perfekt positiv korrelation ha en korrelationskoefficient pÄ +1, medan en korrelationskoefficient pÄ noll innebÀr att de tvÄ variablerna Àr okorrelerade och rör sig oberoende av varandra.
Korrelationskoefficienten, vanligtvis betecknad med "r" eller "R", kan bestÀmmas genom regressionsanalys. Kvadraten pÄ korrelationskoefficienten (allmÀnt betecknad med "R2", eller R-kvadrat ) representerar graden eller utstrÀckningen i vilken variansen för en variabel Àr relaterad till variansen för den andra variabeln, och uttrycks vanligtvis i procent villkor.
Till exempel, om en portfölj och dess jĂ€mförelseindex har en korrelation pĂ„ 0,9, skulle R-kvadratvĂ€rdet vara 0,81. Tolkningen av denna siffra Ă€r att 81 % av variationen i portföljen (den beroende variabeln i detta fall) Ă€r relaterad till â eller kan förklaras av â variationen i jĂ€mförelseindex (den oberoende variabeln).
Graden av korrelation mellan tvĂ„ variabler Ă€r inte statisk, men kan svĂ€nga över ett brett intervall â eller frĂ„n positivt till negativt, och vice versa â över tiden.
Vikten av negativ korrelation
Konceptet med negativ korrelation Àr en nyckel i portföljkonstruktionen. Negativ korrelation mellan sektorer eller geografier möjliggör skapandet av diversifierade portföljer som bÀttre kan motstÄ marknadsvolatilitet och jÀmna ut portföljavkastningen pÄ lÄng sikt.
Byggandet av stora och komplexa portföljer dÀr korrelationerna Àr noggrant balanserade för att ge mer förutsÀgbar volatilitet kallas allmÀnt för disciplinen strategisk tillgÄngsallokering.
TÀnk pÄ den lÄngsiktiga negativa korrelationen mellan aktier och obligationer. Aktier presterar i allmÀnhet bÀttre Àn obligationer under perioder med stark ekonomisk utveckling, men eftersom ekonomin saktar ner och centralbanken sÀnker rÀntorna för att stimulera ekonomin, kan obligationer prestera bÀttre Àn aktier.
Som ett exempel, anta att du har en balanserad portfölj pÄ 100 000 $ som Àr investerad 60% i aktier och 40% i obligationer. Under ett Är med stark ekonomisk utveckling kan aktiekomponenten i din portfölj generera en avkastning pÄ 12 %, medan obligationskomponenten kan ge en avkastning pÄ -2 % eftersom rÀntorna Àr pÄ stigande trend. SÄledes skulle den totala avkastningen pÄ din portfölj vara 6,4 % ((12 % x 0,6) + (-2 % x 0,4).
Följande Är, nÀr ekonomin avtar markant och rÀntorna sÀnks, kan din aktieportfölj generera -5% medan din obligationsportfölj kan komma att avkasta 8%, vilket ger dig en total portföljavkastning pÄ 0,2%.
TÀnk om din portfölj var 100 % aktier istÀllet för en balanserad portfölj? Med samma avkastningsantaganden skulle din portfölj med alla aktier ha en avkastning pÄ 12 % det första Äret och -5 % under det andra Äret, vilket Àr mer volatila Àn den balanserade portföljens avkastning pÄ 6,4 % och 0,2 %.
Aktier och obligationer har generellt en negativ korrelation, men under de 10 Ären fram till 2018 har deras korrelation varierat frÄn cirka -0,8 till +0,2, enligt BlackRock.
Exempel pÄ negativ korrelation
Exempel pÄ negativ korrelation Àr vanliga i investeringsvÀrlden. Ett vÀlkÀnt exempel Àr den negativa korrelationen mellan rÄoljepriser och flygbolags aktiekurser. FlygbrÀnsle, som hÀrrör frÄn rÄolja, Àr en stor kostnadsinsats för flygbolag och har en betydande inverkan pÄ deras lönsamhet och resultat.
Om priset pÄ rÄolja stiger kan det fÄ en negativ inverkan pÄ flygbolagens resultat och dÀrmed priset pÄ deras aktier. Men om priset pÄ rÄolje trender sjunker, borde detta öka flygbolagens vinster och dÀrmed deras aktiekurser.
SÄ hÀr kan förekomsten av detta fenomen hjÀlpa till att bygga en diversifierad portfölj. Eftersom energisektorn har en betydande vikt i de flesta aktieindex har mÄnga investerare en betydande exponering mot rÄoljepriserna, som vanligtvis Àr ganska volatila. Eftersom energisektorn av förklarliga skÀl har en positiv korrelation med rÄoljepriserna, skulle en investering av en del av sin portfölj i flygbolagsaktier ge en skydd mot en nedgÄng i oljepriset.
SÀrskilda övervÀganden
Det bör noteras att denna investeringsuppsats kanske inte fungerar hela tiden, eftersom den typiska negativa korrelationen mellan oljepriser och flygbolagsaktier ibland kan bli positiv. Till exempel, under en högkonjunktur, kan bÄde oljepriserna och flygbolagens aktier stiga; omvÀnt, under en lÄgkonjunktur kan oljepriserna och flygbolagsaktier falla samtidigt.
NÀr negativ korrelation mellan tvÄ variabler gÄr sönder kan det förstöra investeringsportföljerna. Till exempel upplevde amerikanska aktiemarknader sin sÀmsta utveckling pÄ ett decennium under fjÀrde kvartalet 2018, delvis underblÄst av oro för att Federal Reserve (Fed) skulle fortsÀtta att höja rÀntorna.
RÀdslan för stigande rÀntor tog ocksÄ ut sin rÀtt pÄ obligationer, vilket ledde till att deras normalt negativa korrelation med aktier föll till de svagaste nivÄerna pÄ decennier. Vid sÄdana tillfÀllen upptÀcker investerare ofta till sin förtret att det inte finns nÄgon plats att gömma sig.
Höjdpunkter
- Negativ eller invers korrelation beskriver nÀr tvÄ variabler tenderar att röra sig i motsatt storlek och riktning frÄn varandra, sÄ att nÀr den ena ökar minskar den andra variabeln och vice versa.
â Negativ korrelation anvĂ€nds vid konstruktion av diversifierade portföljer, sĂ„ att investerare kan dra nytta av prisökningar pĂ„ vissa tillgĂ„ngar nĂ€r andra faller.
â Korrelationen mellan tvĂ„ variabler kan variera kraftigt över tid. Aktier och obligationer har generellt en negativ korrelation, men under de 10 Ă„ren fram till 2018 har deras uppmĂ€tta korrelation varierat frĂ„n -0,8 till +0,2.
