Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS)

Vad är statsobligationer med inflationsskyddade värdepapper (TIPS?)?

I obligationsvärlden är några av de säkraste investeringarna statspapper. De är utfärdade av USA:s regering och har en AAA-rating, den högsta kreditvärdighetsnivån. Eftersom de återspeglar den federala regeringens "fulla tro och kredit", är de praktiskt taget garanterade att aldrig fallera.

En kategori av statsobligationer strävar efter att skydda investeringar från stigande inflation,. känd som Treasury Inflation-Protected Securities eller TIPS. Deras kapital ökar när inflationen stiger; omvänt, när det är deflation, förlorar de i värde.

Hur fungerar TIPS?

TIPS har en löptid på 5 år, 10 år eller 30 år. De är knutna till konsumentprisindex (KPI), vilket innebär att deras kapital är justerat till förändringar i KPI, som är den primära mätaren för inflationen. TIPS skiljer sig från I-obligationer, ett annat statspapper, genom att deras kapital är inflationsjusterat; med I-obligationer varierar den sammansatta avkastningen, eller räntan, beroende på förändringar i KPI.

Detta innebär att en investerare kanske inte får det nominella värdet, eller det fulla värdet, av sina TIPS om de bestämmer sig för att sälja det före förfallodagen. Men om en investerare behåller sina TIPS tills förfallodagen får de antingen den justerade kapitalbeloppet eller den ursprungliga kapitalbeloppet—beroende på vilket som är störst. Detta är ett sätt som regeringen strävar efter att locka investerare att göra långsiktiga åtaganden genom att äga obligationer.

Betalar TIPS ränta?

TIPS erbjuder räntebetalningar på halvårsbasis. Detta är känt som kupongen och det är en fast avkastning, vilket innebär att den inte förändras under obligationens livslängd.

Dessutom kan TIPS säljas före förfallodagen och de handlas på andrahandsmarknader, vilket innebär att det finns potential för kursuppgång eftersom äldre obligationer erbjuder högre kuponger än nyare obligationer.

Hur beräknas TIPS?

Varje månad publicerar Bureau of Labor Statistics en rapport om förändringar i kostnaderna för vardagen. Denna rapport är känd som konsumentprisindex. Schemat för releasedatum är som följer:

CPI Releasedatum

TTT

TreasuryDirect, webbplatsen för US Treasury, som erbjuder statsobligationer att köpa, länkar också till KPI-data och publicerar de senaste räntorna för TIPS på denna webbsida.

Investerare kan också själva beräkna kupongräntorna. De behöver helt enkelt multiplicera den justerade kapitalbeloppet med hälften av räntan.

Är TIPS flytande?

Intressant nog är att även om statsobligationer värderas för sin likviditet,. vilket innebär att de enkelt kan omvandlas till kontanter, anses inte inflationsskyddade statsobligationer vara lika likvida som andra statspapper, delvis för att deras andrahandsmarknad helt enkelt inte har den volym som andra obligationsmarknaderna gör.

Hur liknar TIPS statsobligationer? Hur skiljer de sig åt?

TIPS liknar statsobligationer genom att de båda är mindre volatila än aktier. Att äga räntebärande värdepapper kan ge ballast till en portfölj och anses vara en del av en balanserad investeringsstrategi eftersom de effektivt skyddar mot marknadsvolatilitet.

TIPS skiljer sig från andra kategorier av obligationer eftersom deras kapital är bunden till inflationen, så de överträffar andra typer av obligationer när inflationen är hög. Men i det sällsynta fall att det blir deflation – som det var under finanskrisen 2007–2008 – tappar de mer värde än andra typer av obligationer.

Hur investerar jag i TIPS? Behöver jag en mäklare?

Du kan köpa TIPS via TreasuryDirects webbplats, eller genom en bank eller en mäklare. Om TIPS finns på ett TreasuryDirect-konto, för att sälja dem, skulle du behöva överföra dem till en bank, mäklare eller återförsäljare som sedan kan sälja dem för din räkning. Detta är vad som kallas sekundärmarknaden.

Hur beskattas TIPS?

Både kapitalet och räntan från TIPS är föremål för federala skatter, även om de är befriade från statliga och lokala skatter. Du behöver två blanketter för att redovisa din skatt på TIPS; Blankett 1099-INT, som illustrerar ränteintäkterna, och formulär 1099-OID, som visar kapitalbeloppet. Dessa skattehöjningar beror inte bara på förfallodagen; investerare är skyldiga att betala skatt på dem varje år.

Hur kan du handla med TIPS? Vilka är några exempel?

Förutom att investera i TIPS på lång sikt, vilket innebär att hålla dem till förfall, kan investerare sälja TIPS före förfallodagen på andrahandsmarknaden. TIPS är också tillgängliga via fonder,. obligationsfonder och börshandlade fonder eller ETF:er.

Den största TIPS ETF är iShares Barclays TIPS Bond Fund (TIP). En annan TIPS ETF, som förvaltas av Vanguard, är Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (TIPS).

Investerare som väljer att äga TIPS som hålls i obligations-ETF:er måste dock vara försiktiga med sina innehavsperioder. Till exempel har en ETF ingen förfallodag; Men TIPS gör det, och ofta kan det vara en betydande skillnad i vinst mellan en investerare som håller TIPS till förfall eller inte.

Precis som alla obligationer har TIPS ett omvänt förhållande till räntorna,. vilket innebär att när räntorna stiger så faller obligationspriserna (och vice versa). Så investerare bör också vara uppmärksamma på ränterisken när de väljer vilken ETF eller obligationsfond som är rätt för dem.

Är TIPS en bra investering?

Eftersom inflationen inte förväntas försvinna någon gång snart, lyfter TheStreets Dan Weil fram en TIPS ETF som en av marknadens bästa "inflationskämparfonder".

Höjdpunkter

Kapitalvärdet på TIPS stiger när inflationen stiger medan räntebetalningen varierar med det justerade kapitalvärdet på obligationen.
Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) är en statsobligation som är indexerad till en inflationsmätare för att skydda investerare från nedgången i köpkraften för deras pengar.
Kapitalbeloppet är skyddat eftersom investerare aldrig kommer att få mindre än det ursprungligen investerade kapitalbeloppet.

Vanliga frågor

Varför ger statskassan TIPS?

TIPS dök upp första gången 1997, och den officiella anledningen till att de dök upp är att det fanns en stark efterfrågan från investerarpubliken på reala statspapper. Vissa ekonomer har dock blivit förbryllade över regeringens fortsatta emission av TIPS eftersom de är ett dyrare sätt att låna än traditionella statsobligationer.

Hur kan jag köpa Treasury TIPS?

Du kan köpa TIPS direkt från det amerikanska finansdepartementets TreasuryDirect - webbplats, med ett minimumköp på $100. Du kan också vanligtvis köpa dem genom din mäklare. Det finns också flera fonder och ETF:er som investerar i TIPS och andra reala värdepapper som du kan köpa och sälja som vanliga aktier.

Vilken avkastning har TIPS?

Ofta är räntorna på TIPS negativa. Detta beror på att efter att ha tagit hänsyn till effekterna av inflationen är den reala avkastningen negativ. Till exempel, om vanliga 2-åriga statsobligationer ger 1 % men inflationen är 2 %, är den reala avkastningen -1 %. TIPS är tänkta att hålla jämna steg med inflationen, inte slå inflationen, så du kan ha en nominell avkastning på TIPS som är positiv men en real avkastning som i praktiken är noll. Observera att även om avkastningen på TIPS kan vara negativ, kommer deras huvudsakliga värde att öka med inflationen, vilket kan generera kapitalvinster.

Kan jag köpa TIPS för min IRA?

Ja. Du kan inkludera TIPS och fonder som har TIPS på ett individuellt pensionskonto; du kan dock inte använda TreasuryDirect-tjänsten för att köpa dem direkt i en IRA. Istället skulle du behöva förlita dig på mäklaren som håller ditt pensionskonto.

Vilka löptider kommer Treasury TIPS in?

De ursprungliga TIPS var satta till 20 års löptid. 2009 avbröts 20-åriga TIPS till förmån för 30-åriga TIPS. US Treasury utfärdar för närvarande 5-års, 10-åriga och 30-åriga TIPS.