İtfa Edilebilir Tahvil Primi
İtfa Edilebilir Tahvil Primi Nedir?
İtfa edilebilir tahvil primi, bir tahvil için nominal değerinin üzerinde ödenen fazla fiyatı ifade eden bir vergi terimidir. Tahvilin türüne bağlı olarak, prim vergiden düşülebilir ve tahvilin ömrü boyunca orantılı olarak itfa edilebilir.
İtfa Edilebilir Tahvil Primini Anlamak
Tahvil primi, piyasa faiz oranlarındaki düşüş nedeniyle ikincil piyasada tahvilin fiyatı arttığında ortaya çıkar. Bir prim üzerinden satılan bir tahvilin , nominal değer tutarının üzerinde bir piyasa fiyatı vardır .
Tahvilin cari fiyatı (veya defter değeri) ile tahvilin nominal değeri arasındaki fark, tahvilin primidir. Örneğin, nominal değeri 1.000 ABD Doları olan ancak 1.050 ABD Doları'na satılan bir tahvilin primi 50 ABD dolarıdır. Zamanla, tahvil primi vadeye yaklaştıkça tahvilin değeri vade tarihinde eşit olana kadar düşer. Tahvilin değerindeki kademeli azalmaya amortisman denir.
###Maliyet esaslı
Bir tahvil yatırımcısı için, tahvil için ödenen prim, vergi açısından önemli olan tahvilin maliyet esasının bir kısmını temsil eder. Tahvil vergiye tabi faiz ödüyorsa, tahvil sahibi primi itfa etmeyi seçebilir, yani primin bir kısmını vergilere dahil edilen faiz geliri miktarını azaltmak için kullanabilir.
Vergiye tabi prim tahvillerine yatırım yapanlar, genellikle primin itfa edilmesinden yararlanır, çünkü itfa edilen miktar tahvilden elde edilen faiz gelirini mahsup etmek için kullanılabilir. Bu da, tahvilin ürettiği vergiye tabi gelir miktarını ve dolayısıyla bunun için ödenmesi gereken herhangi bir gelir vergisini azaltacaktır. Vergiye tabi tahvilin maliyet esası, her yıl itfa edilen prim tutarı kadar düşürülür.
vergiden muaf faiz ödemesi durumunda tahvil yatırımcısının tahvil primini itfa etmesi gerekir. Bu amortismana tabi tutar vergiye tabi gelirin tespitinde mahsup edilememekle birlikte, mükellefin seneye ait amortisman ile bonodaki matrahını düşürmesi gerekir. IRS, her yıl bir tahvil primini itfa etmek için sabit getiri yönteminin kullanılmasını gerektirir.
Tahvil Primini Sabit Getiri Yöntemiyle Amorti Etme
Her bir tahakkuk dönemi için tahvil prim amortismanını belirlemek için sabit getiri yöntemi kullanılır. Tahvil primini, düzeltilmiş temeli ihraç anındaki getiri ile çarparak ve ardından kupon faizini çıkararak itfa eder. Veya formül biçiminde:
- Tahakkuk = Satın Alma Esası x (YTM /Yıllık Tahakkuk dönemleri) - Kupon Faizi
Prim amortismanının hesaplanmasında ilk adım , tahvilde yapılacak kalan tüm ödemelerin bugünkü değerini tahvildeki baza eşitleyen iskonto oranı olan vadeye kadar getiriyi (YTM) belirlemektir.
Örneğin, 10.150$'a tahvil satın alan bir yatırımcıyı düşünün. Tahvilin vadesi beş yıl olup nominal değeri 10.000 ABD dolarıdır. Altı ayda bir %5 kupon faizi ödüyor ve %3,5 vadeye kadar getirisi var. Birinci dönem ve ikinci dönem için amortismanı hesaplayalım.
İlk Dönem
Bu tahvil altı aylık ödemeler yaptığı için ilk dönem ilk kupon ödemesinin yapıldığı ilk altı aydır; ikinci dönem, sonraki altı aydır, bundan sonra yatırımcı ikinci kupon ödemesini alır, vb. Altı aylık bir tahakkuk dönemi varsaydığımız için getiri ve kupon oranı 2'ye bölünecektir.
Örneğimizi takiben, tahvil primini amorti etmek için kullanılan getiri %3,5/2 = %1,75 ve dönem başına kupon ödemesi %5 / 2 x 10.000$ = 250$'dır. 1. dönem amortismanı aşağıdaki gibidir:
Tahakkukdönem1 = (10.150$ x %1.75) - 250$
Tahakkukdönem1 = $177,63 - $250
Tahakkukdönem1 = -72,38$
İkinci Dönem
Tahvilin ikinci dönem için temeli, satın alma fiyatı artı birinci dönemdeki tahakkuktur - yani 10.150$ - 72.38$ = 10.077,62$:
Tahakkukdönem2 = (10.077,62$ x %1,75) - 250$
Tahakkukdönem2 = $176,36 - $250
Tahakkukdönem2 = -73,64$
Kalan sekiz dönem için (beş yıl vadeli altı aylık bir tahvil için 10 tahakkuk veya ödeme dönemi vardır), amortismana tabi tahvil primini hesaplamak için yukarıda sunulan aynı yapıyı kullanın.
Yapısal olarak, bir prim karşılığında satın alınan bir tahvilin tahakkuku negatiftir; başka bir deyişle, baz amorti eder.
##Öne çıkanlar
maliyet esasının bir kısmını temsil eder ve bu nedenle, tahvilin ömrü boyunca yayılan (amorti edilmiş) bir oranda vergiden düşülebilir.
Bir vergi terimi, itfa edilebilir tahvil primi, bir tahvil için nominal değerinin üzerinde ödenen fazla fiyatı (prim) ifade eder.
IRS, her yıl itfa edilebilir tahvil primini hesaplamak için sabit getiri yönteminin kullanılmasını gerektirir.
Primin amorti edilmesi avantajlı olabilir, çünkü vergi indirimi tahvilin yarattığı faiz gelirini dengeleyebilir ve böylece yatırımcının genel olarak vergilendirilebilir gelirini azaltabilir.
