可摊销债券溢价

什么是可摊销债券溢价？

可摊销债券溢价是一个税收术语，是指为债券支付的超出其面值的价格。根据债券的类型，溢价可以免税并在债券的有效期内按比例摊销。

当债券价格因市场利率下降而在二级市场上涨时，就会出现债券溢价。以面值溢价出售的债券的市场价格高于面值金额。

债券的现价（或账面价值）与债券面值之间的差额就是债券的溢价。例如，面值为 1,000 美元但以 1,050 美元出售的债券有 50 美元的溢价。随着时间的推移，随着债券溢价接近到期日，债券的价值会下降，直到到期日达到面值。债券价值的逐渐下降称为摊销。

对于债券投资者而言，为债券支付的溢价代表了债券成本基础的一部分，这对于税收目的很重要。如果债券支付应税利息，债券持有人可以选择摊销溢价——即用部分溢价来减少计入税款的利息收入。

那些投资应税溢价债券的人通常会从溢价摊销中受益，因为摊销的金额可以用来抵消债券的利息收入。反过来，这将减少债券产生的应税收入，因此也减少了应缴纳的任何所得税。应税债券的成本基础减去每年摊销的保费金额。

在债券支付免税利息的情况下，债券投资者必须摊销债券溢价。尽管该摊销金额在确定应纳税所得额时不可扣除，但纳税人必须通过当年的摊销来减少其在债券中的基础。美国国税局要求每年使用固定收益率法摊销债券溢价。

固定收益率法用于确定每个应计期的债券溢价摊销。它通过将调整后的基差乘以发行时的收益率然后减去票面利息来摊销债券溢价。或以公式形式：

计算溢价摊销的第一步是确定到期收益率(YTM)，它是使债券所有剩余付款的现值与债券基差相等的贴现率。

例如，考虑一个以 10,150 美元购买债券的投资者。该债券的到期日为 5 年，面值为 10,000 美元。它每半年支付 5% 的票面利率，到期收益率为 3.5%。让我们计算第一期和第二期的摊销。

###第一期

由于该债券每半年支付一次，因此第一期为第一次付息后的前六个月；第二个时期是接下来的六个月，之后投资者收到第二次付息，以此类推。由于我们假设六个月的应计期，收益率和票面利率将除以 2。

按照我们的例子，用于摊销债券溢价的收益率为 3.5%/2 = 1.75%，每期的息票支付为 5% / 2 x $10,000 = $250。期间 1 的摊销如下：

第二期债券的基础是购买价格加上第一期的应计收益——即 10,150 美元 - 72.38 美元 = 10,077.62 美元：

对于剩余的八个期间（五年期半年期债券有 10 个应计或支付期），使用与上述相同的结构来计算可摊销债券溢价。

本质上，以溢价购买的债券具有负应计；换句话说，基础摊销。

＃＃强调