Prêmio de Título Amortizável
O que é um prêmio de título amortizável?
O prêmio de título amortizável é um termo fiscal que se refere ao preço excedente pago por um título acima e acima de seu valor de face. Dependendo do tipo de título, o prêmio pode ser dedutível e amortizado ao longo da vida do título em uma base pro-rata.
Entendendo um Prêmio de Título Amortizável
Um prêmio de título ocorre quando o preço do título aumentou no mercado secundário devido a uma queda nas taxas de juros do mercado. Um título vendido a um prêmio ao par tem um preço de mercado que está acima do valor de face.
A diferença entre o preço atual do título (ou valor contábil) e o valor de face do título é o prêmio do título. Por exemplo, um título que tem um valor nominal de $ 1.000, mas é vendido por $ 1.050, tem um prêmio de $ 50. Com o tempo, à medida que o prêmio do título se aproxima do vencimento, o valor do título cai até atingir o valor nominal na data de vencimento. A diminuição gradual no valor do título é chamada de depreciação.
###Base de Custo
Para um investidor em títulos, o prêmio pago por um título representa parte da base de custo do título, o que é importante para fins fiscais. Se o título pagar juros tributáveis, o detentor do título pode optar por amortizar o prêmio - ou seja, usar uma parte do prêmio para reduzir o valor da receita de juros incluída para impostos.
Aqueles que investem em títulos de prêmio tributáveis normalmente se beneficiam da amortização do prêmio, porque o valor amortizado pode ser usado para compensar a receita de juros do título. Isso, por sua vez, reduzirá o valor da renda tributável gerada pelo título e, portanto, qualquer imposto de renda devido sobre ele. A base de custo do título tributável é reduzida pelo valor do prêmio amortizado a cada ano.
No caso em que o título paga juros isentos de impostos,. o investidor do título deve amortizar o prêmio do título. Embora esse valor amortizado não seja dedutível na apuração do lucro tributável, o contribuinte deve reduzir sua base na caução pela amortização do exercício. O IRS exige que o método de rendimento constante seja usado para amortizar um prêmio de título todos os anos.
Amortizando Bond Premium com o Método de Rendimento Constante
O método de rendimento constante é usado para determinar a amortização do prêmio do título para cada período de competência. Ele amortiza um prêmio de título multiplicando a base ajustada pelo rendimento na emissão e, em seguida, subtraindo os juros do cupom. Ou na forma de fórmula:
- Acumulação = Base de Compra x (YTM/Períodos de Acumulação por ano) - Juros de Cupom
O primeiro passo no cálculo da depreciação do prêmio é determinar o rendimento até o vencimento (YTM), que é a taxa de desconto que iguala o valor presente de todos os pagamentos restantes a serem feitos no título à base do título.
Por exemplo, considere um investidor que comprou um título por $ 10.150. O título tem uma data de vencimento de cinco anos e um valor nominal de $ 10.000. Paga uma taxa de cupom de 5% semestralmente e tem um rendimento até o vencimento de 3,5%. Vamos calcular a depreciação para o primeiro período e segundo período.
O primeiro período
Como esse título faz pagamentos semestrais, o primeiro período são os primeiros seis meses após os quais o primeiro pagamento de cupom é feito; o segundo período são os próximos seis meses, após os quais o investidor recebe o segundo pagamento do cupom e assim por diante. Como estamos assumindo um período de acumulação de seis meses, o rendimento e a taxa de cupom serão divididos por 2.
Seguindo nosso exemplo, o rendimento usado para amortizar o prêmio do título é 3,5%/2 = 1,75%, e o pagamento do cupom por período é 5% / 2 x $ 10.000 = $ 250. A depreciação para o período 1 é a seguinte:
Acumulaçãoperíodo1 = (US$ 10.150 x 1,75%) - US$ 250
Acumulaçãoperíodo1 = $ 177,63 - $ 250
Acumulaçãoperíodo1 = -$72,38
O Segundo Período
A base do título para o segundo período é o preço de compra mais o acúmulo no primeiro período, ou seja, $ 10.150 - $ 72,38 = $ 10.077,62:
Acumulaçãoperíodo2 = (US$ 10.077,62 x 1,75%) - US$ 250
Acumulaçãoperíodo2 = $ 176,36 - $ 250
Acumulaçãoperíodo2 = -$73,64
Para os oito períodos restantes (há 10 períodos de acumulação ou pagamento para um título semestral com vencimento de cinco anos), use a mesma estrutura apresentada acima para calcular o prêmio do título amortizável.
Intrinsecamente, um título comprado com prêmio tem um accrual negativo; em outras palavras, a base amortiza.
##Destaques
O prêmio pago por um título representa parte da base de custo do título e, portanto, pode ser dedutível de impostos, a uma taxa distribuída (amortizada) ao longo da vida útil do título.
Um termo fiscal, o prêmio de título amortizável refere-se ao preço em excesso (o prêmio) pago por um título, além de seu valor de face.
O IRS exige que seja utilizado o método de rendimento constante para o cálculo do prémio amortizável das obrigações todos os anos.
Amortizar o prêmio pode ser vantajoso, uma vez que a dedução fiscal pode compensar qualquer receita de juros gerada pelo título, reduzindo assim o lucro tributável geral do investidor.
