Amortisierbare Anleiheprämie
Was ist eine amortisierbare Anleiheprämie?
Die amortisierbare Anleiheprämie ist ein Steuerbegriff, der sich auf den Mehrpreis bezieht, der für eine Anleihe über ihren Nennwert hinaus gezahlt wird. Je nach Art der Anleihe kann das Agio steuerlich absetzbar sein und über die Laufzeit der Anleihe anteilig amortisiert werden.
Eine amortisierbare Anleiheprämie verstehen
Eine Anleiheprämie tritt auf, wenn der Preis der Anleihe auf dem Sekundärmarkt aufgrund eines Rückgangs der Marktzinsen gestiegen ist. Eine Anleihe, die mit einem Aufschlag auf den Nennwert verkauft wird, hat einen Marktpreis, der über dem Nennwert liegt.
Die Differenz zwischen dem aktuellen Preis (oder Buchwert) der Anleihe und dem Nennwert der Anleihe ist die Prämie der Anleihe. Beispielsweise hat eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD, die für 1.050 USD verkauft wird, eine Prämie von 50 USD. Im Laufe der Zeit, wenn sich die Prämie der Anleihe der Fälligkeit nähert, sinkt der Wert der Anleihe, bis er am Fälligkeitsdatum den Nennwert erreicht. Der allmähliche Wertverlust der Anleihe wird als Amortisation bezeichnet.
Kostenbasis
Für einen Anleiheinvestor stellt die für eine Anleihe gezahlte Prämie einen Teil der steuerlich wichtigen Kostenbasis der Anleihe dar . Wenn für die Anleihe steuerpflichtige Zinsen gezahlt werden, kann der Anleihegläubiger die Prämie amortisieren, d. h. einen Teil der Prämie verwenden, um den Betrag der für Steuern berücksichtigten Zinserträge zu reduzieren.
Wer in steuerpflichtige Prämienanleihen investiert, profitiert in der Regel von der Amortisation der Prämie, da der amortisierte Betrag zur Verrechnung mit den Zinserträgen aus der Anleihe verwendet werden kann. Dies wiederum reduziert die Höhe des steuerpflichtigen Einkommens,. das die Anleihe generiert, und somit auch die darauf fällige Einkommenssteuer. Die Kostenbasis der steuerpflichtigen Anleihe wird um den jährlich amortisierten Prämienbetrag reduziert.
In einem Fall, in dem die Anleihe steuerfreie Zinsen zahlt, muss der Anleiheinvestor die Anleiheprämie amortisieren. Obwohl dieser amortisierte Betrag bei der Ermittlung des steuerpflichtigen Einkommens nicht abzugsfähig ist, muss der Steuerzahler seine Basis in der Anleihe um die Amortisation für das Jahr reduzieren. Der IRS verlangt, dass die Constant-Yield-Methode verwendet wird, um eine Anleiheprämie jedes Jahr zu amortisieren.
Tilgung der Anleiheprämie mit der Constant-Yield-Methode
Die Constant-Yield-Methode wird verwendet, um die Amortisation der Anleiheprämie für jeden Abgrenzungszeitraum zu bestimmen. Es amortisiert eine Anleiheprämie, indem es die bereinigte Basis mit der Rendite bei Emission multipliziert und dann die Couponzinsen abzieht. Oder in Formelform:
- Abgrenzung = Kaufbasis x (YTM /Abgrenzungsperioden pro Jahr) - Couponzins
Der erste Schritt bei der Berechnung der Prämienamortisation besteht in der Bestimmung der Rendite bis zur Fälligkeit (YTM), bei der es sich um den Abzinsungssatz handelt,. der den Barwert aller verbleibenden Zahlungen, die auf die Anleihe zu leisten sind, mit der Basis in der Anleihe gleichsetzt.
Stellen Sie sich zum Beispiel einen Investor vor, der eine Anleihe für 10.150 $ gekauft hat. Die Anleihe hat eine Laufzeit von fünf Jahren und einen Nennwert von 10.000 US-Dollar. Er zahlt halbjährlich einen Kupon von 5 % und hat eine Rendite bis zur Fälligkeit von 3,5 %. Lassen Sie uns die Amortisation für die erste Periode und die zweite Periode berechnen.
Die erste Periode
Da diese Anleihe halbjährliche Zahlungen leistet, umfasst die erste Periode die ersten sechs Monate, nach denen die erste Kuponzahlung erfolgt; die zweite Periode sind die nächsten sechs Monate, nach denen der Anleger die zweite Couponzahlung erhält, und so weiter. Da wir von einer sechsmonatigen Laufzeit ausgehen, werden Rendite und Kuponsatz durch 2 geteilt.
Gemäß unserem Beispiel beträgt die zur Tilgung der Anleiheprämie verwendete Rendite 3,5 %/2 = 1,75 %, und die Kuponzahlung pro Periode beträgt 5 % / 2 x 10.000 USD = 250 USD. Die Abschreibung für Periode 1 stellt sich wie folgt dar:
Abgrenzung Periode1 = (10.150 $ x 1,75 %) - 250 $
AbgrenzungPeriode1 = 177,63 $ - 250 $
AbgrenzungPeriode1 = -$72,38
Die zweite Periode
Die Basis der Anleihe für die zweite Periode ist der Kaufpreis plus die Abgrenzung in der ersten Periode – d. h. 10.150 $ – 72,38 $ = 10.077,62 $:
AbgrenzungPeriode2 = (10.077,62 $ x 1,75 %) - 250 $
AbgrenzungPeriode2 = 176,36 $ - 250 $
AbgrenzungPeriode2 = -$73,64
Verwenden Sie für die verbleibenden acht Perioden (es gibt 10 Abgrenzungs- oder Zahlungsperioden für eine halbjährliche Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren) dieselbe oben dargestellte Struktur, um die rückzahlbare Anleiheprämie zu berechnen.
Eine mit einem Aufschlag gekaufte Anleihe hat von Natur aus eine negative RĂĽckstellung; mit anderen Worten, die Basis amortisiert sich.
Höhepunkte
Die für eine Anleihe gezahlte Prämie stellt einen Teil der Kostenbasis der Anleihe dar und kann daher zu einem Satz, der über die Laufzeit der Anleihe verteilt (amortisiert) wird, von der Steuer abgesetzt werden.
Ein Steuerbegriff, die amortisierbare Anleiheprämie bezieht sich auf den Mehrpreis (die Prämie), der für eine Anleihe gezahlt wird, über ihren Nennwert hinaus.
Der IRS verlangt, dass die Constant-Yield-Methode verwendet wird, um die rückzahlbare Anleiheprämie jedes Jahr zu berechnen.
Die Amortisation des Agios kann vorteilhaft sein, da der Steuerabzug eventuelle Zinserträge der Anleihe ausgleichen kann und somit das steuerpflichtige Einkommen eines Anlegers insgesamt verringert.
